Несмотря на то что глава ФРС не изменил своему слову и по-прежнему настаивает на временном инфляционном давлении и мягкой политике, на рынках все больше появляется уверенности в обратном. Похоже, инвесторы перестали слепо верить Пауэллу и решили сосредоточиться на цифрах и фактах. Согласно опросу Reuters, ФРС закроет свою программу покупки активов к концу 2022 года. Некоторые респонденты взяли на себя смелость спрогнозировать первое повышение ставки в следующем году. Между тем главным риском практически все опрошенные выделяют распространение нового штамма коронавируса.
«Мы по-прежнему сомневаемся в том, что ФРС считает инфляцию преходящей, и вместо этого видим риски того, что она останется высокой еще много месяцев», – пишут представители ING.
Хотя американские финансисты сместили сроки повышения процентных ставок на 2023 год, вряд ли это будет окончательной корректировкой. Экономисты из ING считают, что оценки будут смещены вновь, на этот раз на 2022 год. При этом желаемых показателей на рынке труда скоро добиться не удастся. Ситуация может оставаться напряженной до 2024 года.
Опрос Reuters показал, что, несмотря на ожидания устойчивого экономического восстановления и ежемесячного увеличения примерно 400 тыс рабочих мест до 4 квартала 2022 года, уровень безработицы в США останется выше своего допандемического уровня в 3,5%.
Американская экономика, согласно прогнозам, вырастет на 7,1% и 5% в текущем и следующем кварталах соответственно.
Доллар в целом такая тематика устраивает. Начало сокращения стимулов, как ни крути, на горизонте, а пандемия подстегивает интерес к баксу как к защитному активу. Отметим, что в США становится обязательным ношение масок во всех закрытых общественных местах из-за неуклонного роста случаев заражения. Первым из крупных мегаполисов эту меру вводит Лос-Анжелес. Постановление вступает в силу в эти выходные.
Американец после сегодняшних недолгих раздумий вновь рванул вверх и может показать лучший недельный прирост. Индекс доллара приближается к отметке 92,80, далее может протестировать область 93,00. В свете такого ценового движения допустим рост к мартовским пикам – 93,50.
В более отдаленной перспективе американская валюта сохранит бычий настрой, если будет торговаться выше 200-дневной SMA (91,37).
Поддерживает доллар и отчет по розничным продажам за июнь, который должен был отразить падение на 0,4% в месячном выражении, а в итоге вырос на 0,6%. Эти данные помогают определить состояние экономики США и понять, как проходит восстановление после пандемии. Пауэлл ранее говорил, что прогресса, требующего сворачивания программ, нет. Однако рынки не верят, и, судя по опубликованным значениям, доля правды у них есть.
Сильные показатели розницы усилят ожидания более раннего ужесточения политики и позволят доллару продолжить ралли к новым высотам.
Еще одним важным маркером в конце недели является предварительный индекс потребдоверия Мичиганского университета за июль. Если инвесторы увидят рост инфляционного компонента индекса, доллар пойдет вслед за ним – вверх.
Евро ничего не остается, как тестировать минимумы. Судя по 4-часовому графику, пара EUR/USD испытывает нисходящий импульс, опустившись ниже 50 простых скользящих средних. Индекс относительной силы находится за пределами зоны перепроданности, поэтому пространство для дальнейшего снижения имеется.
Кроме роста доллара, еще одним источником давления для евро выступает штамм «Дельта». Главными очагами вспышки инфекции являются Голландия, Кипр, Испания и Португалия, заметный рост идет и в других странах. На рынках усиливается беспокойство, что вирус замедлит восстановление еврозоны, несмотря на вакцинацию.
Ближайшей поддержкой в паре EUR/USD являются 1,1800, 1,1770, 1,1740 и 1,1700. Сопротивление находится на 1,1850, 1,1880, 1,1900.
