Ключевые фондовые индексы США завершили минувшую пятидневку в минусе, а гринбек – на мажорной ноте.

Инвесторы продолжают следить за усилением инфляционного давления в стране и реакцией на него со стороны ФРС.

Опубликованные в пятницу данные показали, что розничные продажи в Соединенных Штатах в июне выросли на 0,6% в месячном выражении, тогда как ранее прогнозировалось снижение на 0,4%.

По словам экспертов, сильный отчет по розничным продажам соответствует успехам американской экономики и подтверждает ожидания ее устойчивого роста во втором квартале – примерно на 10%.

Тем временем индекс потребительских настроений США от Университета Мичигана в июле просел до 80,8 пункта с 85,5 пункта, зафиксированных месяцем ранее. Значение показателя стало минимальным с февраля текущего года.

Индикатор упал до самого низкого за последние пять месяцев уровня во многом из-за опасений по поводу инфляции, отмечают специалисты Университета Мичигана.

«Жалобы потребителей на рост цен на дома, автомобили и товары длительного пользования достигли рекордного уровня», – сообщили они.

Всплеск инфляции в Соединенных Штатах уже привел к снижению реальной дивидендной доходности S&P 500 до рекордно низкого значения как минимум с 1990 года. И это повод для серьезного беспокойства, считают аналитики Bloomberg.

Они указывают на то, что в 2000 и в 2008 годах рынок акций США сформировал два важнейших пика именно тогда, когда реальная дивидендная доходность S&P 500 опустилась ниже -2%.

В пятницу основные американские фондовые индексы продолжили отступление от рекордных максимумов. В понедельник они демонстрируют негативную динамику.

Резкое ухудшение настроений американских потребителей затмило данные о росте розничных продаж в стране.

Инвесторы опасаются, что всплеск инфляции приведет к сокращению потребления и заставит ФРС начать сворачивать меры монетарной поддержки экономики раньше намеченных сроков.

Пока что регулятор оставляет денежные краны открытыми, пытаясь убедить участников рынка в том, что не намерен спешить с ужесточением кредитно-денежной политики.

На прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл приложил немало усилий, отвечая на вопросы конгрессменов об инфляции, чтобы защитить свой прогноз кратковременного ее повышения.

«Голубиные» комментарии главы Федрезерва лишь несколько охладили порыв «быков» по USD и не привели к сильному росту других основных валют.

На этом фоне пара EUR/USD нащупала локальное «дно» в районе 1,1770 и завершила минувшую пятидневку чуть выше 1,1800.

По итогам прошлой недели гринбек укрепился более чем на 0,6%. В понедельник он продолжил расти против своих основных конкурентов, включая евро, благодаря усилившемуся спросу на защитные активы. Это позволило индексу USD выйти на новый максимальный уровень за последние три месяца в области 93,00 пункта.

В то же время пара EUR/USD достигла минимальных с начала апреля значений вблизи 1,1765 на фоне бегства инвесторов от рисков.

По мнению стратегов MUFG, в настоящее время доллар выигрывает от опасений по поводу перспектив роста глобальной экономики из-за стремительно увеличивающегося в мире числа случаев заражения COVID-19.

«Это вынуждает участников рынка сокращать короткие позиции по американской валюте пятую неделю подряд», – сказали они.

Позитивный импульс по USD подкрепляется надеждами на устойчивые темпы экономического восстановления в США, более высокими, чем ожидалось, показателями инфляции в стране, а также растущими слухами о более раннем повышении процентных ставок/сокращении QE со стороны ФРС.

«Последние комментарии главы Федрезерва Дж. Пауэлла позволяют предположить, что регулятор, скорее всего, подождет до конца этого года, прежде чем приступит к сокращению количественного смягчения, но может начать действовать и раньше – в сентябре», – заявили в MUFG Bank.

Очередное заседание ФРС состоится на следующей неделе, а пока в фокусе внимания инвесторов ЕЦБ, который в четверг огласит свое решение по монетарной политике.

Трейдеры ждут от регулятора больше информации о фактической реализации новой стратегии, отмечают специалисты SEB.

Напомним, в начале июля ЕЦБ скорректировал свою среднесрочную цель по инфляции для денежно-кредитной политики, подняв ее до 2% с уровня чуть ниже 2%.

«Июньский индекс потребительских в еврозоне в годовом исчислении оказался в середине восьмилетнего диапазона, на 0,9%. Это заставляет ЕЦБ заботиться о том, чтобы никто не ждал прекращения QE, поэтому регулятор готовит какой-то вариант продолжения скупки активов после завершения действующей программы PEPP», – сообщили в Saxo Bank.

Евро может ослабнуть еще сильнее, если ЕЦБ будет вынужден подкрепить свои новые параметры монетарной политики конкретными политическими мерами для повышения доверия со стороны рынка, считают в MUFG Bank.

«Потенциальные варианты включают в себя обязательство ускорить покупку облигаций в рамках программы экстренной покупки активов в связи с пандемией после третьего квартала или заверения в том, что за PEPP последует ее усиленная версия», – сказали эксперты банка.

«Решительные действия ЕЦБ могут спровоцировать новую распродажу евро, поскольку другие крупные центробанки приближаются к повышению процентных ставок. Если же европейский регулятор пока воздержится от подобных мер, это принесет некоторое облегчение единой валюте», – добавили они.

Пара EURUSD уже третью неделю подряд формирует понижающиеся минимумы и максимумы, двигаясь ниже 1,1920 (уровня коррекции по Фибоначчи на 61,8% относительно ралли марта–мая). В целом «медведи» контролируют ситуацию. Ниже июльских минимумов в районе 1,1765 поддержка располагается на 1,1740, 1,1715 и 1,1700. Сопротивление отмечено на 1,1820, 1,1850, 1,1880 и 1,1900.