Инвесторы, которые не хотят владеть биткойнами через цифровой кошелёк или обмен, теперь имеют другой механизм для получения доступа - это традиционный паевой инвестиционный фонд.
Биткойн-стратегия ProFund (тикер: BTCFX), которая была запущенная в среду, предлагает доступ к криптовалюте через фьючерсные контракты, что является первым открытым паевым инвестиционным фондом или биржевым фондом, который нацелен на отслеживание цены биткойнов в США, при этом минимальными инвестициями составляют всего лишь от 1000 долларов, а коэффициентом расходов 1,15% (после освобождения от комиссии).
Фонд планирует инвестировать в фьючерсные контракты на ближайшие месяцы, которые торгуются на Чикагской товарной бирже. Идея состоит в том, чтобы перенести выручку от каждого истекающего контракта на новые на следующий месяц.
Схема работы следующая: например, спотовая цена биткойнов составляет 39 750 долларов, а контракт на биткойн на ближайший месяц, истекающий в конце августа, может стоить 39 850 долларов. Фонд купил бы контракт по этой цене и получил бы прибыль, если бы цена биткойнов превысила 39 850 долларов США по истечении срока действия контракта.
Если же цена будет ниже по истечении контракта, фонд потеряет деньги, а по истечении каждого контракта фонд переводит выручку в новые.
Одна проблема со стратегией заключается в том, что спотовая цена биткойнов может отличаться от фьючерсов на ближайший месяц, но, как сказал руководитель инвестиционной стратегии ProShares Симеон Хайман: "Это не совсем то же самое, что корреляция со спотовыми ценами на биткойны выше в контрактах на ближайшие месяцы, чем, скажем, в шестимесячных фьючерсах".
Моделирование доходности спотовых цен показало почти точную корреляцию с доходностью фьючерсов на ближайшие месяцы с января 2019 года по июнь 2021 года. Однако при этом не учитываются комиссии за транзакции, налоги и другие расходы.
Также Хайман добавил: "Первый месяц остаётся довольно близко к месту входа, поэтому вероятность сюрпризов невелика".