Товарные аналитики TD Securities описали недавнюю динамику цен на золото как перетягивание каната между спросом на убежище и желанием Федеральной резервной системы сократить свою ежемесячную программу покупок облигаций уже к концу текущего года.

Дезагрегированный отчет CFTC по обязательствам трейдеров за неделю показал, что финансовые менеджеры на Comex увеличили свои спекулятивные длинные позиции по фьючерсам золота на 9 364 контракта, до 126 636 контрактов. В то же время короткие позиции сократились на 7 002 контракта, до 51 192 контракта.

Чистый объём золота сейчас составляет 75 444 контракта, что почти на 28% больше, чем на предыдущей неделе. Возобновление интереса к золоту помогло поднять цены выше 1800 долларов за унцию в течение периода исследования. Рынку золота удалось отыграть все потери, вызванные внезапным обвалом в начале месяца.

Аналитики TDS заявили, что они видят потенциал роста цен, поскольку, похоже, настроения среди спекулятивных инвесторов меняются. Отметив, что, хотя ФРС может сократить свои ежемесячные закупки, денежно-кредитная политика центрального банка в ближайшем будущем останется гибкой.

Товарные аналитики SocieteGenerale заявили - несмотря на то что члены комитета Федеральной резервной системы продолжают говорить о сокращении покупок облигаций, сохраняющаяся неопределенность в связи с COVID-19 не позволяет им предоставить какие-либо эффективные планы и сроки. Эта неопределенность давит на доллар США, который приносит пользу золоту.

В то время пока финансовые менеджеры снова рассматривают золото как безопасную гавань, рынок серебра все еще пытается найти новые оптимистичные настроения. Хедж-фонды сокращают общую подверженность рискам, включая покрытие коротких позиций.

Детализированный отчет показал, что спекулятивные длинные позиции на Comex по фьючерсам серебра упали на 133 контракта, до 48 094 контракта. При этом короткие позиции сократились на 1 002 контракта, до 37 470.

Чистый объёма серебра составляет 10 624 контракта, что относительно не изменилось по сравнению с предыдущей неделей.

Аналитики SocGen подтвердили свою версию о том, что медвежья позиция по серебру преувеличена и рынок находится под угрозой коррекции покрытия коротких позиций.

Серебро - не единственный металл, который испытывает трудности. Хедж-фонды также сокращают свои длинные позиции на медь.

Детализированный отчет Copper показал, что спекулятивные длинные позиции на Comex по фьючерсам на высококачественную медь упали на 6 924 контракта, до 50 793 контрактов. При этом короткие позиции сократились на 233 контракта, до 38 526 контрактов.

Чистая длина контрактов на медь в настоящее время составляет 12 267 контрактов, что почти на 35% меньше, чем на предыдущей неделе.