Только сегодня утром мы рассуждали на тему, какова вероятность того, что отчет по Нонфармам окажется слабым. С нашей точки зрения, все шло именно к тому, что отчет окажется слабым. Но на практике он оказался не просто слабым, он провалился. Количество новых созданных рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в августе-месяце составило всего 235 тысяч при прогнозе +750 тысяч. Таким образом, фактическое значение оказалось в три раза слабее прогнозов. Однако при этом значение предыдущего месяца было пересмотрено в сторону повышения, с 943 тысяч до 1053 тысяч. Следовательно, значение августа все равно можно считать низким, но все же ложка меда в бочке дегтя присутствует. Что это значит для фондового и валютного рынков? Американский доллар уже упал против фунта и евро и других своих конкурентов. Правда, падение могло бы быть гораздо более сильным, однако еще не вечер и день еще не закончен. На данный момент котировки евровалюты выросли на 40 пунктов, фунта стерлингов – тоже на 40 пунктов. Таким образом, на данный момент нельзя даже сделать вывод, что волатильность увеличилась после публикации столь важной макроэкономической статистики. Опять-таки к концу дня все может еще измениться, ведь прошел только час после публикации американских данных. Но пока что все равно все выглядит крайне скучно и банально. Что касается фондовых индексов США, то они вообще никак не отреагировали на отчет по Нонфармам. По-прежнему S&P 500, NASDAQ и Dow Jones располагаются около своих абсолютных максимумов и готовы продолжать рост.

Из всего вышесказанного следует лишь то, что вероятность сворачивания программы количественного стимулирования в сентябре-месяце значительно уменьшилась после отчета NonFarm Payrolls. Вероятнее всего, теперь на заседании в сентябре ФРС примет решение подождать еще месяц или два, чтобы проанализировать макроэкономические показатели того же сентября. А также прояснить вопрос с ростом инфляции в последние несколько месяцев. Если инфляция начнет снижаться, это еще больше понизит вероятность скорейшего завершения стимулирования экономики США. Также следует отметить, что ФРС вполне может в сентябре объявить о том, что, например, в декабре начнет уменьшать объемы стимулирования экономики. То есть текущий отчет по Нонфармам не означает на 100%, что ФРС вообще теперь не будет ничего говорить про QE. Возможны различные варианты, но вероятность сворачивания QE в ближайшее время уменьшилась. Теперь ждем отчета по инфляции за август, который будет опубликован 14 сентября.