На данный период времени золото разочаровывает инвесторов.

С середины июля драгоценный металл пытается прорваться выше уровня 1800 долларов за унцию и не может удержаться.

Неутешительные показатели занятости в США привели к тому, что цены на золото достигли месячного максимума и снова упали.

На рынке растет беспокойство по поводу того, что неспособность золота поддерживать бычий импульс может начать привлекать продавцов и подтолкнуть цены обратно к августовским минимумам - ниже 1700 долларов за унцию.

Несложно понять, почему золото выглядит не привлекательным. Просто нужно взглянуть на фондовые рынки. По мнению некоторых рыночных аналитиков, в условиях сильного восходящего тренда на фондовых рынках, переходящего от одного рекордного максимума к другому, многие инвесторы не видят особых причин для того, чтобы держать в портфеле такой актив-убежище, как золото.

Также заметно отсутствие спроса на безопасные облигации и снижение доходности 10-летних облигаций.

Однако эта вера в фондовые рынки кажется неуместной. В мировой экономике по-прежнему сохраняется неопределенность, но инвесторы предпочитают игнорировать ее. Например, министр финансов Джанет Йеллен ранее на предыдущей неделе заявила, что в следующем месяце США могут объявить дефолт по своим долговым обязательствам.

В предыдущие годы подобное предупреждение вызвало бы панику по всему миру. На сегодняшний день это никого не удивило. Просто кажется, что растёт риск политической ошибки. И угроза инфляции тоже увеличивается. В пятницу Министерство труда США сообщило о ежегодном росте индекса цен производителей (PPI) на 8,3%. Это новый рекорд для индекса.

Пока инвесторы осознают растущие риски на рынке, это лишь только вопрос времени, но до тех пор золото будет оставаться в дремоте.