На этой неделе Центробанки сразу нескольких ведущих стран мира проведут свои очередные заседания. Так, завтра состоится заседание Банка Японии, а Федрезерв США подведёт итоги двухдневной встречи. В четверг обозначат свою позицию Швейцарский национальный банк, а также Банк Англии. Такое обилие фундаментальных факторов заставляет нервничать инвесторов, тем более что почти все встречи членов ЦБ не будут проходными.
Наиболее сильную волатильность демонстрирует британская валюта. В паре с долларом фунт подешевел более чем на 200 пунктов – если в прошлый четверг британец находился на отметке 1,3852, то сегодня был обновлён локальный четырехнедельный минимум (1,3640). Нисходящая динамика обусловлена не только усилением гринбека (хотя роль первой скрипки играл именно доллар США), но и слабыми позициями британца. В преддверии заседаний ФРС и Банка Англии трейдеры пары заметно нервничают, остро реагируя на комментарии и прогнозы экспертного сообщества.
Плюс ко всему, валютный рынок вынужден реагировать на ситуацию, которая сложилась вокруг китайского застройщика Evergrande. И если вчера данный фундаментальный фактор оказывал поддержку американской валюте (доллар использовали как защитный актив), то сегодня градус антирисковых настроений несколько снизился – после публичных выступлений руководства «провинившейся» девелоперской компании. В частности, топ-менеджер Evergrande заверил сотрудников, что компании не грозит банкротство. В этом сомневаются почти все эксперты, но тем не менее комментарии «топов» несколько разрядили ситуацию на финансовых рынках. Доллар США, который вчера усиливал свои позиции за счёт данного фундаментального фактора, ослабил свою хватку, в том числе и в паре с фунтом.
Фокус внимания рынка снова сместился на ключевые (запланированные) события текущей недели. В случае с Федрезервом большинство аналитиков уверены в том, что американский регулятор завтра сохранит выжидательную позицию, но при этом прозрачно намекнёт на сворачивание QE, которое начнется в ближайшие месяцы. Если Федрезерв всё же преподнесёт долларовым быкам «ястребиный сюрприз» (объявив о сокращении темпов скупки активов и/или обновив точечный прогноз повышения ставки в сторону 2022 года), гринбек рванёт вверх по всему рынку. Но если же сентябрьское заседание пройдет согласно «общеутверждённому» сценарию, доллар лишь удержится на плаву и, по сути, сохранит свои текущие позиции. Ястребиные ожидания позволят американской валюте доминировать по всему рынку, но без «фанатизма» и излишнего ажиотажа. В контексте пары gbp/usd это означает, что трейдеры сосредоточатся на основных тезисах английского регулятора, которые будут озвучены буквально на следующий день.
Сохраняющаяся интрига относительно возможных итогов сентябрьского заседания Банка Англии также оказывает давление на фунт. На рынке нет единого мнения по поводу того, в какую сторону качнётся маятник. С одной стороны, английскому регулятору пророчат «звание» одного из самых агрессивных Центробанков среди ЦБ ведущих стран мира. Эндрю Бэйли в начале сентября заявил о том, что на августовском заседании Комитет поровну разделился по вопросу о том, были ли соблюдены минимальные условия для повышения процентной ставки. Таким «ястребиным» настроем может похвастаться разве что Резервный банк Новой Зеландии, который на последнем заседании планировал увеличить процентную ставку (помешал коронавирус).
С другой стороны, далеко не все эксперты разделяют оптимизм своих коллег. В частности, валютные стратеги UOB Group предупредили своих клиентов, что завышенные ожидания относительно ястребиных итогов (вербального характера) сентябрьского заседания могут привести к убыткам. Аргументируя свою позицию, эксперты напомнили о том, что так называемую «Furlough-схему» для наемных работников в Великобритании начали сворачивать лишь два месяца назад, ввиду чего члены Банка Англии, вероятнее всего, захотят посмотреть на дальнейшее развитие ситуации на рынке труда после завершения срока действия программы. Напомню, что Программа поддержки рынка труда, которая действовала с марта прошлого года, позволила сохранить более 11 миллионов рабочих мест. Но летом «Furlough-схему» решили постепенно сворачивать: с 1 июля работодатели должны выплачивать 10% от обычной заработной платы своих работников, находящихся в вынужденном отпуске, с 1 августа – 20%, и так далее.
Также не стоит «обольщаться» относительно рекордного роста британской инфляции в августе. Дело в том, что в прошлом году в стране действовала ещё одна стимулирующая программа «Eat Out to Help Out», которая «завлекала» граждан в рестораны, кафе и пабы. Власти хотели помочь пострадавшему сектору общественного питания, поэтому «оплачивали» существенную скидку, вплоть до 50%. В итоге цены на питание в кафетериях и ресторанах существенно просели. Данная программа действовала непродолжительное время, цены в этом году выросли, однако разрыв с прошлогодними низкими ценами оказался существенным. Структура августовского релиза говорит о том, что на рост цен в кафе, пабах и ресторанах пришлась львиная доля роста индекса потребительских цен в годовом исчислении. Но уже в сентябре (равно как и в последующие месяцы) фактор влияния программы «Eat Out to Help Out» не будет действовать, так как её действие завершилось 31 августа 2020 года.
Учитывая вышеуказанные факторы, члены английского регулятора могут занять выжидательную позицию, озвучив при этом существующие риски. Там самым они окажут давление на британскую валюту. Ястребиные ожидания относительно итогов сентябрьского заседания ФРС будут лишь усиливать давление на gbp/usd. Поэтому любые коррекционные всплески сейчас целесообразно использовать как повод для открытия коротких позиций.
Технически пара на таймфрейме D1 находится на нижней линии индикатора Bollinger Bands, а индикатор Ichimoku сформировал медвежий сигнал «Парад линий». Всё это говорит о приоритете южного направления. Наиболее сильный уровень поддержки (цель нисходящего движения) находится на отметке 1,3550 – это нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме W1.
