Опубликованные накануне данные по американской инфляции вызвали опасения, что ФРС будет вынуждена сократить QE более быстрыми темпами и повысить процентные ставки ранее намеченных сроков.

На этом фоне гринбек резко укрепился против своих основных конкурентов, подтолкнув пару EUR/USD к самым низким уровням с июля 2020 года.

Согласно информации Министерства труда США, в октябре индекс потребительских цен в стране вырос на 6,2%, достигнув рекордного значения с ноября 1990 года. Базовая инфляция, не учитывающая волатильные цены на энергоносители и продовольствие, ускорилась до 4,6%, также обновив максимум за 30 лет.

Инвесторы внимательно следят за данными об инфляции в Соединенных Штатах, поскольку они являются ключевыми для принятия Федрезервом решений относительно дальнейшего направления денежно-кредитной политики.

По итогам состоявшегося на прошлой неделе заседания американского ЦБ его глава Джером Пауэлл заявил, что текущая динамика потребительских цен в США не соответствует понятию ценовой стабильности. При этом он по-прежнему уверен, что усиление инфляции обусловлено факторами, связанными с пандемией COVID-19, и является временным.

«Рынки по-прежнему испытывают определенную степень доверия к ФРС, поскольку политики не собираются допускать, чтобы очень высокая инфляция сохранялась бесконечно», – сказали стратеги National Australia Bank.

Они считают, что даже если другие центробанки последуют за Федрезервом аналогичными шагами, рост индекса USD выше 95 может побудить инвесторов уйти с дороги растущего доллара.

«Технически, это довольно большой уровень, и если мы сможем преодолеть его, тогда будет больше людей, которые выбросят полотенце», – сообщили в National Australia Bank.

Рост цен распространился далеко за пределы тех секторов экономики США, которые больше всего пострадали от национального локдауна. Эксперты прогнозируют еще больший скачок инфляции в стране в ближайшие месяцы, потому что ключевые факторы, такие как «горячие» рынки жилья и глобальный энергетический кризис, не исчезнут в обозримом будущем.

«Если инфляция не начнет ослабляться, ФРС, вероятно, придется ускорить темпы сворачивания программы выкупа активов и перейти к подъему ставки», – отметили специалисты Quadratic Capital Management.

«Форвардная кривая в США стала отражать растущую вероятность первого повышения ставки Федрезервом в период с июня по сентябрь 2022 года», – заявили аналитики UniСredit.

Ожидания трейдеров в отношении подъема ставки будут расти, и это обеспечит поддержку гринбеку, полагают стратеги Commonwealth Bank of Australia.

По их словам, повышенная инфляция в Соединенных Штатах скорее будет устойчивой, чем временной, поскольку долгосрочные инфляционные ожидания американцев существенно увеличились, а темпы роста зарплат ускорились.

Шестое подряд значение годового CPI в США выше 5% дало возможность индексу USD преодолеть важный барьер в районе 94,50. Отсюда возможен рост без значимого сопротивления до 96,00, считают эксперты Westpac.

По мнению специалистов Deutsche Bank, дальнейший рост доллара, вероятно, будет зависеть от подсказок о мышлении ФРС и от того, окажет ли скачок инфляции, который также спровоцировал падение глобальных фондовых индексов, большее влияние на рыночные настроения.

«С точки зрения валютного рынка мы находимся в тупике. В отношении доллара у нас есть классическая дилемма: если ФРС не отреагирует на высокую инфляцию, это будет плохой новостью для доллара. Если же регулятор продвинет ужесточение, это станет положительным моментом для американской валюты. Прямо сейчас USD застрял между этими двумя мирами», – отметили они.

Экономический календарь по США сегодня пустой в связи с празднованием в стране Дня ветеранов. Участники рынка по-прежнему находятся под впечатлением опубликованной накануне статистики по американской инфляции.

Индекс USD продолжает переваривать резкое повышение в среду и движется к новым вершинам в районе 95,00, где, похоже, на данный момент появилось некоторое первоначальное сопротивление. Прорыв выше откроет дорогу к 95,70, а затем и к 97,80.

Предполагается, что гринбек сохранит позитивный настрой, пока торгуется выше 200-дневной скользящей средней, которая сейчас проходит вблизи 92,10.

«ФРС, возможно, не будет отменять аккомодационную политику быстрее, чем ожидалось, но она уже на пути к этому. Этого должно быть достаточно, чтобы поддержать доллар по отношению к ряду валют, для которых ориентиры ЦБ гораздо более "голубиные", или для стран, где доходность ниже, чем в США», – сказали аналитики HSBC.

«"Ястребиный" настрой ФРС оставляет USD мало возможностей для снижения. В Европе же на фоне упрямого "голубиного" настроя ЕЦБ отмечается массивное снижение реальной доходности. Данные по притокам капитала в Европу также вызывают разочарование. Поэтому мы видим понижательные риски для пары EUR/USD», – сообщили в Deutsche Bank.

Евро подешевел почти на 1% по отношению к доллару после того, как данные показали, что в прошлом месяце потребительские цены в США выросли самыми быстрыми темпами с 1990 года, и трейдеры сочли, что американский ЦБ мог бы отреагировать повышением процентных ставок быстрее, чем его европейский коллега.

«Инфляционное давление в Соединенных Штатах растет, и мы ожидаем, что ФРС повысит ставки трижды в 2022 и 2023 годах, а ЕЦБ – один раз в 2023 году. Поэтому доллар, вероятно, будет расти», – считают стратеги Nordea.

«Пара EUR/USD обновила минимумы года и продолжит оставаться под "медвежьим" давлением, пока торги проходят ниже пятимесячного нисходящего тренда на 1,1660», – отметили эксперты Commerzbank.

«Ключевой поддержкой является предыдущий нисходящий тренд (с 2008 года), который сейчас находится на уровне 1,1366 и должен выступить в роли поддержки. Мы ожидаем, что он выстоит. Прорыв под 1,1366 сделает целью 1,1290, и далее – 1,1000 (уровень коррекции по Фибоначчи на 78,6% хода 2020 года)», – добавили они.