Австралиец завершил торговую неделю на мажорной ноте, однако «общий счёт» оказался не в пользу оззи. Пара aud/usd обновила четырёхнедельный ценовой минимум, достигнув отметки 0,7278. Лишь под занавес пятничных торгов покупатели смогли отыграть часть утраченных позиций, вернувшись в область 73-й фигуры. Но данное обстоятельство не отменяет того факта, что пара находится в рамках южного тренда, который обусловлен усилением гринбека. Австралийский доллар, в свою очередь, находится под давлением разочаровывающих данных по росту рынка труда в Австралии, которые были опубликованы в четверг. Почти все компоненты релиза вышли в «красной зоне», отражая последствия коронавирусного кризиса. Поэтому собственных аргументов для контратаки у оззи на данный момент нет – дальнейшая динамика aud/usd зависит от поведения американской валюты.
В целом, провальные «австралийские Нонфармы» поставили точку в вопросе возможного ускорения темпов сворачивания стимулирующей программы. Здесь необходимо напомнить, что Резервный банк Австралии уже пересматривал дату следующего пересмотра программы выкупа облигаций. Он перенёс рассмотрение этого вопроса с ноября этого года на февраль 2022 года. Теперь под вопросом и февральский «дедлайн», учитывая опубликованные на минувшей неделе цифры.
Так, уровень безработицы в октябре вырос до 5,2%, на фоне более оптимистичного прогноза (4,8%). Это весьма показательный момент. Индикатор продемонстрировал рост после 10-месячного последовательного снижения. В сентябре он минимально отошёл от достигнутого в августе годового минимума (поднявшись с отметки 4,5% до 4,5%). В октябре негативная динамика получила свое продолжение. Октябрьский результат – худший с апреля этого года.
Показатель прироста числа занятых также разочаровал. При прогнозе роста до 50 тысяч, индикатор рухнул в отрицательную область, сократившись на 46 тысяч. Напомню, что и в сентябре, и в августе этот показатель также выходил в отрицательной зоне – но тогда такой результат был ожидаем и предсказуем (так как в указанные месяцы в крупнейших штатах страны действовал жёсткий локдаун). В начале октября федеральные власти наиболее крупных регионов Зелёного континента ослабили карантинные ограничения, поэтому эксперты ожидали минимальный, но всё-таки прирост числа занятых. В действительности же ситуация на рынке труда Австралии оставляет желать лучшего. Более того, негативная динамика показателя прироста числа занятых в октябре была обусловлена, в основном, спадом компонента полной занятости. В то время как показатель частичной занятости продемонстрировал относительно сносный результат. Так, если показатель частичной занятости сократился на 6 тысяч, то компонент полной занятости сократился на 40 тысяч. Напомню, что глава РБА Филипп Лоу неоднократно заявлял о том, что подобный дисбаланс может негативно отразиться на восстановительном процессе. Ведь штатные должности предполагают более высокий уровень заработной платы и более высокий уровень социальной безопасности, по сравнению с временными подработками. Отсюда – снижение потребительской активности австралийцев и слабый инфляционный рост.
Такая динамика может обеспокоить членов австралийского регулятора, но не более. На мой взгляд, РБА на последнем в этом году заседании (24 ноября) сохранит выжидательную позицию, наблюдая за восстановительным процессом экономики после затяжного локдауна. С другой стороны, учитывая такие слабые данные в сфере рынка труда, можно даже не надеяться на ужесточение риторики РБА. Напомню, что по итогам последнего заседания глава Центробанка Филипп Лоу заявил о том, что ястребиные ожидания рынка «носят крайне нереалистичный характер». Так он прокомментировал слухи о том, что регулятор может повысить процентную ставку уже во второй половине следующего года. Базовый же сценарий говорит о том, что РБА приступит к рассмотрению этого вопроса не раньше 2023 года.
Такой «голубиный» настрой австралийского регулятора (который «зацементировался» провальными данными в сфере рынка труда Австралии) резко контрастирует с ястребиным настроем Федрезерва – по крайней мере, со стороны некоторых представителей FOMC. Федрезерв уже приступил к сворачиванию QE, и совершенно очевидно, что следующим шагом регулятора станет повышение ставки. Вопрос только в том, насколько длительным будет интервал между моментом завершения сворачивания стимулов (ориентировочно июль 2022 года) и первым раундом повышения ставки. И будет ли данный интервал в принципе, учитывая скачкообразный, рекордный рост инфляции.
Напомню, что индекс потребительских цен в США продолжает бить рекорды обновляя 30-летние максимумы. На фоне таких тенденций трейдеры сильно сомневаются в том, что Джером Пауэлл будет сохранять нордическое спокойствие в следующем году, игнорируя рост инфляционных индикаторов. К слову, будет ли в следующем году Пауэлл «рулить» Федрезервом – тоже вопрос открытый. По информации американской прессы, шансы Лаэль Брейнард занять пост главы ФРС в феврале следующего года «растут не по дням, а по часам», учитывая её принадлежность к демократическому лагерю. Впрочем, в контексте глобальных перспектив не так уж и важно, кто именно примет бразды правления Центробанком: если инфляция и дальше будет демонстрировать аналогичную динамику роста, Федрезерв вынужден будет купировать ситуацию ужесточением параметров монетарной политики. Но по мнению большинства экспертов, Брейнард будет демонстрировать более решительную позицию в этом вопросе.
Таким образом, раскорреляция позиций РБА и ФРС на минувшей неделе «заиграла новыми красками». Слабые данные в сфере рынка труда Австралии позволяют предположить, что Резервный банк и дальше будет сохранять выжидательную позицию, и, возможно, смягчит свою риторику относительно дальнейших перспектив монетарной политики (например, заявив о том, что ставка может быть повышена не раньше 2024 года).
С точки зрения техники, пара aud/usd на таймфрейме D1 находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, но над облаком Kumo, верхняя и нижняя линии которого «слились» в ценовую точку 0,7290. Заходить в продажи целесообразно при преодолении данного таргета – в таком случае индикатор Ichimoku сформирует медвежий сигнал «Парад линий». Целью южного движения в среднесрочной перспективе будет выступать отметка 0,7180 – это нижняя линия Bollinger Bands на недельном графике.
