Последние несколько дней выдались очень активными для фондовых индексов. Мы уже писали в предыдущих статьях, что все три индекса начали корректироваться, и начало этой коррекции выглядит довольно мощно. Вчера индексы S&P 500, Dow Jones и NASDAQ откатились немного вверх, но коррекция пока сохраняется. Как и восходящий тренд, в рамках которой эта коррекция наблюдается. Таким образом, от фундаментального фона сейчас много что зависит. Напомним, что падение фондовых индексов США продолжилось и усилилось после того, как Джером Пауэлл признал, что текущий рост инфляции выше 30-летних максимумов уже вряд ли можно называть «временным». Помимо этого, глава ФРС признал, что на заседании 14-15 декабря он поднимет вопрос о повышении темпов сворачивания QE. Таким образом, ожидания в отношении ужесточения монетарной политики резко возросли. Соответственно, оснований для падения фондовых индексов и криптовалют стало больше, так как именно от наиболее рисковых активов, если «пахнет» ужесточением монетарной политики, инвесторы избавляются в первую очередь. А монетарная политика, надо сказать, может довольно сильно ужесточиться в ближайшие пару лет. Эксперты ожидают повышения ставки до 3% в следующей два-три года. Конечно, если новый Омикрон или все последующие штаммы коронавируса не спровоцируют новые локдауны, новые падения экономики и необходимость заново стимулировать ее. Таким образом, это, конечно, не означает, что фондовый рынок теперь будет только снижаться, но оснований для продолжения его роста становится меньше.

В последние дни важных макроэкономических отчетов в Штатах не было. Можно сказать, что на этой неделе их вообще не было. По крайней мере, судя по реакции рынков. В среду, конечно, был опубликован отчет ADP по рынку труда, однако на него редко когда бывает реакция, и он практически никогда не коррелирует с NonFarm Payrolls. По отчету ADP можно даже сделать вывод, что, если он получился лучше прогнозов, то Нонфармы, скорее всего, будут хуже. Таким образом, рынки всегда очень сдержанно к нему относятся. Зато сегодня в Штатах будет целый клондайк интересных отчетов. Конечно, на первом месте по степени значимости будет стоять отчет NonFarm Payrolls за ноябрь. Согласно прогнозам экспертов, можно ожидать прироста на 550 тысяч рабочих мест вне с/х сектора, но каким будет реальное значение? Если совпадет с прогнозом или будет лучше, то можно ожидать роста фондовых индексов США. Но можно будет ожидать и их падения, так как в этом случае вероятность ужесточения монетарной политики ФРС вырастет. А вот если Нонфармы окажутся слабыми, то ФРС может отказаться от увеличения темпов сворачивания программы QE, так как главной целью банка является восстановление рынка труда до допандемических уровней. Также сегодня выйдут данные по безработице в США, заработным платам и индекс ISM в сфере услуг.