Наступившая неделя может стать важной с точки зрения будущих действий ФРС в вопросе денежно-кредитной политики. Иначе говоря, публикуемые в среду данные потребительской инфляции в Америке за декабрь месяц могут оказать сильнейшее влияние на настроение инвесторов и способствовать как возобновлению спроса на рисковые активы, так и его падению.

Напомним, что после того, как осенью Федрезерв дал понять, что готовится к повышению процентных ставок по причине сильного роста инфляции в этом 2022 году, финансовые рынки полностью сконцентрировались на выходящих данных инфляционных показателей, стараясь понять, как они могут повлиять на решение регулятора по срокам старта этого процесса. Никто на рынке не сомневается в том, что ставки будут повышаться, но всех волнует - когда.

Итак, согласно консенсус-прогнозу, инфляция в годовом выражении должна была вырасти в декабре на 7.0% против 6.8% за предыдущий рассматриваемый период. В месячном исчислении показатель должен продемонстрировать резкое снижение в росте до 0.4% с 0.8%. Базовая инфляция в декабре должна сохранить темп роста в 0.5%, но при этом год к году подскочить до 5.4% с 4.9%.

Конечно, инвесторов в первую очередь будет интересовать месячная инфляция для того, чтобы понять динамику этого макроэкономического показателя, так как именно она будет учитываться ФРС в решении о сроках начала процесса повышения процентных ставок.

Сделаем предположение, что, если данные по инфляции, имеется в виду месячная как общая, так и базовая, окажутся либо в русле ожиданий, либо чуть ниже. Как на это отреагирует рынок?

Рынки акций несомненно получат поддержку, и это приведет к их ралли. В то же время курс американского доллара испытает прессинг, а вот спрос на товарно-сырьевые активы заметно вырастет. В этом случае золото может получить также поддержку.

Почему так рынок отреагирует на такой вариант развития событий?

Это связано с тем, что торможение процесса роста инфляции, по мнению инвесторов, позволит ФРС не спешить с увеличением стоимости заимствований и тем самым поддерживать экономический рост в стране. Ранее ЦБ давал сигнал о том, что продолжает надеяться на это и в случае именно такого сценария может реально отодвинуть первое повышение ставок с нынешнего вероятного срока в марте до середины лета.

Ну а теперь, что следует ожидать, если данные по инфляции покажут большие значения, чем это прогнозируется. В этом случае убежденность рынка в том, что первое повышение ставок в марте состоится, заметно вырастет. Спрос на акции окажется под давлением, курс доллара получит поддержку, цены на золото и другие товарно-сырьевые активы снизятся. В этом случае можно будет наблюдать более глубокое коррекционное снижение, чем это было ранее.

Подводя итог, еще раз заметим, что необходимо следить за публикацией данных по инфляции из Америки, так как их динамика в любом случае может раскачать финансовые рынки.

Прогноз дня:

Пара USDCAD торгуется возле сильного уровня поддержки. Если он будет преодолен на фоне роста цен на нефть и ожидания снижения инфляционного давления в Штатах, пара может продолжить снижение к 1.2500.

Пара USDRUB развернулась вниз на волне нормализации ситуации в Казахстане. Это, а также начало переговоров между Вашингтоном и Москвой, может поддержать дальнейшее снижение пары сначала к нашей предыдущей цели 74.30, а затем и к 73.15.