Пара eur/usd продолжает свой южный марафон: на прошлой неделе впервые с января 2017 года цена протестировала третью фигуру, демонстрируя абсолютное доминирование медвежьих настроений. Покупатели eur/usd предпринимали робкие попытки коррекционного роста – но как только пара повышалась на несколько десятков пунктов, она тут же привлекала к себе продавцов, которые с ещё большей силой тянули пару на дно. На каком уровне, собственно, находится это ценовое дно – вопрос открытый. По мнению ряда аналитиков, третья фигура окажется не по зубам продавцам, ведь одно дело протестировать область 5-летних минимумов, и совсем другое дело – закрепиться ниже отметки 1,0340 и подойти вплотную к 20-летним минимумам. Именно поэтому некоторые валютные стратеги рекомендуют своим клиентам воздержаться от коротких позиций в районе 1,0400, несмотря на очевидное доминирование южного тренда.
На мой взгляд, медведи eur/usd не в последний раз тестировали третью фигуру. Безусловно, трейдерам будет тяжело закрепиться ниже уровня поддержки 1,0340, но сложившийся фундаментальный фон не способствует к флэту. И уж тем более – к перелому тренда. Максимум, на что могут рассчитывать покупатели пары – это масштабный коррекционный откат, который, к слову, позволит зайти в продажи по более выгодной цене.
Экономический календарь предстоящей торговой недели не насыщен важными событиями для пары eur/usd. Однако и не является пустым. В понедельник, 16 мая, следует обратить внимание на китайский блок макроэкономической статистики (объем инвестиций в основные фонды, объем промышленного производства, показатели розничной торговли, уровень безработицы). Эксперты настроены пессимистично – например, объём промышленного производства в апреле должен вырасти всего на 0,5%. Для сравнения можно отметить, что в течение предыдущих 12 месяцев этот показатель колебался в диапазоне 3,1%–9,8%. Объем розничной торговли в КНР должен сократиться до 6,2% после мартовского спада на 3,5%. В целом спад китайских макропоказателей может благотворно отразиться на позициях американской валюты за счёт усиления антирисковых настроений на валютном рынке. Также в понедельник ожидается выступление одного из наиболее влиятельных членов Федрезерва – главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса. Он может оказать дополнительную поддержку гринбеку, если повторит те тезисы, которые озвучивал на прошлой неделе. В частности, он выступил за 50-пунктное повышение ставки «на нескольких следующих заседаниях».
Во вторник среди макроэкономических отчётов можно выделить релиз данных по росту розничной торговли в США. Этот индикатор должен продемонстрировать противоречивую динамику. Согласно прогнозам, общий показатель поднимется до 1,1% после двухмесячного снижения и достижения отметки 0,5%. Стержневой индикатор (без учёта продаж автомобилей) должен продемонстрировать обратную динамику, снизившись до 0,3% (с предыдущего значения 1,1%). Также во вторник ожидается выступление Кристин Лагард и Джерома Пауэлла. Глава ЕЦБ в своей речи вряд ли затронет тему перспектив монетарной политики (формат мероприятия не предполагает к этому), а вот председатель ФРС наверняка озвучит свою позицию по этому вопросу (он примет участие в дискуссии по инфляции). Вероятнее всего, Пауэлл повторит уже сказанные ранее тезисы – в частности, о том, что он готов к повышению ставки на 50-пунктную величину «на нескольких следующих заседаниях». Такая риторика окажет поддержку американской валюте. Также в этот день выступит глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер (обладает правом голоса в этом году). Примечательно, что на прошлой неделе заявила о том, что вариант повышения ставки на 75 базисных пунктов «не исключён». По её словам, всё будет зависеть от дальнейшей траектории инфляции. В целом она отметила, что идея повышения ставки на 50 пунктов «на следующей паре заседаний» является «абсолютно комфортной и приемлемой». Если во вторник она снова допустит 75-пунктное увеличение ставки, долларовые быки получат дополнительный информационный бонус.
В среду будут опубликованы второстепенные макроэкономические отчёты (в частности, объем выданных разрешений на строительство в США, объем совершенных закладок строительства нового жилья). Также в этот день выступит представитель ФРС Патрик Харкер, однако он в этом году не обладает правом голоса в Комитете.
В четверг следует обратить внимание на показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице в США. На протяжении последних двух недель этот индикатор постепенно увеличивался. Если в апреле он колебался в диапазоне 160-180 тысяч, то на прошлой неделе достиг 200-тысячной отметки. Согласно прогнозам, на этой неделе будет зафиксирован небольшой спад, до 192 тысяч. Данный факт окажет слабую, но всё же поддержку гринбеку. Также стоит обратить внимание на производственный индекс ФРС-Филадельфии и объем продаж жилья на вторичном рынке США.
Экономический календарь пятницы практически пуст. Среди основных событий – выступление члена правления ЕЦБ (главы Бундесбанка) Йоахима Нагеля и публикация немецкого индекса цен производителей.
На мой взгляд, на предстоящей неделе медведи пары eur/usd снова попытаются закрепиться в области 3-й фигуры – в пользу доллара играют почти все фундаментальные факторы (прежде всего это «ястребиный настрой» ФРС и рост антирисковых настроений на валютном рынке). Европейская валюта, в свою очередь, находится под давлением – риски стагфляции растут, российско-украинские переговоры зашли в тупик, а энергетический кризис усугубляется на фоне санкционного противостояния с РФ. Такой фундаментальный фон позволяет продавцам пары возобновить южное движение. Открывать короткие позиции целесообразно на коррекционных северных откатах. Южные цели – 1,0400 и 1,0350.
