Текущая геополитическая и экономическая ситуация по степени своего влияния на поведение инвесторов не знает аналогов. Мировое сообщество не сталкивалось с подобными вызовами уже многие десятки лет. Сложности после ковидного экономического устройства и стартовавшая борьба с инфляцией были существенно изменены войной на Украине. Совокупность этих факторов спровоцировала не только инфляционный кризис, но также ресурсный, энергетический и продовольственный. При этом санкционное давление на РФ нарушило основные цепочки поставок, что также повлияло на рост мировой безработицы.

При такой сложной общемировой ситуации ФРС вбил последний гвоздь в крышку гроба барахтающихся рынков, которые расцвели во время пандемии. Среди этих рынков оказался и криптовалютный как один из главных бенефициаров много триллионной стимуляции экономики. В текущих условиях важно понимать, что политика ФРС направлена на укрепление доллара США и смежных с ним активов. Именно поэтому капитал начинает плавно перетекать в гособлигации США и доллар США. Это понятное решение инвесторов вкладывать капитал в средства, успех которых жизненно необходим крупнейшей экономике мира. Однако стоит ли воспринимать такой переток капитала как долгосрочный?

Как мы видим, исходя из этого графика падают не только высокорисковые активы, но и драгоценные металлы вроде золота. Хотя, казалось бы, в текущей экономической ситуации золото должно стать одним из ключевых инструментов для защиты капитала. Однако вместо этого мы наблюдаем массовый отток капитала в пользу ценных бумаг США и USD. Становится очевидным, что существенный переток капитала в доллары США является краткосрочным или среднесрочным предприятием по защите активов до стабилизации рыночной ситуации. На это также указывает локальный рост основных активов в то время, как DXY корректируется. Это говорит о временной приверженности доллару, но также подтверждает высокий интерес к другим классам активов.

С учетом сложившейся ситуации, можно ли предположить, что еще рано вычеркивать Биткоин как средство защиты от инфляции? Вполне вероятно, что актив может вновь использоваться в качестве средства хеджирования рисков. Текущее состояние криптовалюты полностью подходит для этого. Bitcoin стабилизировался в районе $29k-$30k, его волатильность снизилась до приемлемых до майских уровней. Актив продолжает сохранять баланс и тем самым привлекать внимание инвесторов. На криптовалютных биржах возобновился отток монет BTC, что указывает на растущий интерес к Биткоину.

Несмотря на локальный позитив, важно понимать, что инвесторы продолжают перестраиваться под новые реалии. Крупных инвестиционных потоков с долгосрочными целями ожидать еще рано. В первую очередь это связано с политикой ФРС и стартом программы количественного сокращения. Важно также понимать, что в США инфляция на уровне 40-летнего максимума, и, чтобы побороть такой разгул обесценивания, средств потребуется не один месяц. Соответственно, в ближайшей перспективе BTC вряд ли будет использоваться в качестве средства для борьбы с инфляцией из-за большой вероятности скачков волатильности и падения цены.