В конце недели американская валюта пережила череду спадов и подъемов, растеряв при этом часть своих завоеваний. В данный момент удача больше благоволит к европейской валюте. На фоне впечатляющих макроэкономических отчетов из США, которые демонстрируют рост инфляции в стране, евро уверенно укрепляется, хотя иногда отступает от текущих уровней.
В четверг, 11 августа, американская валюта немного снизилась после предыдущего проседания на 1% в среду, реагируя таким образом на уровень инфляции в США. При этом эксперты отметили, что инфляция в стране оказалась не такой высокой, как ожидалось ранее. Подобная ситуация побудила участников рынка пересмотреть свои прежние ожидания по поводу повышения ставок ФРС.
На этом фоне гринбек продолжил падение, оставаясь в понижательной спирали после выхода отчета по ценам производителей в США. Согласно текущим данным, в июле этот показатель заметно снизился по сравнению с прежним месяцем. При этом количество заявок на пособие по безработице в США оказалось меньше, чем ожидали экономисты, а цены производителей сократились в годовом выражении. По мнению аналитиков, это свидетельствует о значительном снижении инфляции.
Согласно данным Министерства труда США, в июле ключевой показатель промышленных цен в стране неожиданно обрушился. Это произошло впервые за последние два года, подчеркивают эксперты. Причины – снижение стоимости энергоносителей и долгожданное уменьшение инфляционного давления. В итоге индекс цен производителей в Америке снизился на 0,5% в месячном выражении и вырос на 9,8% – в годовом.
Сложившаяся ситуация расшатывает позиции доллара, усиливая риски для роста доходности в США. При этом для европейской валюты подобные риски остаются понижательными, несмотря на экономические трудности в регионе. Текущие данные по американской инфляции удивили рынки и спровоцировали ралли акций и падение гринбека. Однако аналитики Nordea Bank утверждают, что «американцу» далеко до закрепления в нисходящем тренде. При этом специалисты банка ожидают падения «европейца» ниже паритета, поскольку экономические показатели США затмевают показатели европейских экономик.
Валютные стратеги Nordea Bank полагают, что в ближайшие месяцы пара EUR/USD вновь протестирует уровень паритета. При этом не исключено падение тандема ниже этого уровня, например до отметки 0,9700. В настоящее время евро восстановился на 0,84% по отношению к гринбеку, преодолев психологически важный рубеж в 1,0300. В моменте тандем торговался по 1,0336, но затем отступил от высоких позиций. Утром в пятницу, 12 августа, пара EUR/USD находилась вблизи 1,0315. При этом, несмотря на недавний рост евро по отношению к USD, многие участники рынка не готовы открывать короткие позиции по доллару.
Для американских и европейских рынков по-прежнему актуален вопрос замедления инфляции. По мнению экономистов Commerzbank, Федрезерв прибегнет к ужесточению ДКП, чтобы обуздать ее рост. Для этого на следующем заседании, запланированном на сентябрь, регулятор повысит ставки на 50 б. п., полагают аналитики Goldman Sachs. Центральные банки используют все доступные методы борьбы с непрекращающейся инфляцией. На этом фоне в ФРБ Сан-Франциско не исключают третьего подряд повышения ставки (на впечатляющие 0,75 п. п.).
После выхода ИПЦ (индекса потребительских цен) в США представители Федрезерва подчеркнули, что праздновать победу преждевременно. По оценкам регулятора, американская экономика еще далека от достижения целевого уровня инфляции в 2%. Поэтому ФРС не планирует замедлять темпы подъема процентной ставки.
Ранее монетарные власти США поддерживали регулятора в вопросе замедления темпов подъема ставки, однако текущие макроданные могут заставить их пересмотреть свои решения. Согласно недавним экономическим отчетам, американские потребители и бизнесмены остаются в небольшом плюсе. Однако при этом уровень инфляции по-прежнему высокий, подчеркивают эксперты. На этом фоне текущая цель монетарных властей, а именно стабилизация цен, остается недостижимой.
