Резервный банк Австралии разочаровал покупателей пары aud/usd. Регулятор повысил процентную ставку всего на 25 пунктов, хотя большинство экспертов прогнозировали 50-пунктный рост. Впрочем, далеко не все аналитики были уверены в том, что РБА сохранит установленный ранее темп ужесточения монетарной политики. Некоторые признаки косвенного характера говорили о том, что ЦБ не станет пятый раз подряд увеличивать ставку на 50 пунктов.
Например, риторика сопроводительного заявления сентябрьского заседания заметно смягчилась по сравнению с предыдущими заседаниями. Удивил и протокол сентябрьской встречи, в тексте которого было указано, что члены РБА «настроены достаточно решительно в борьбе с инфляцией», но при этом пути достижения цели «должны учитывать риски для роста экономики и занятости». Кроме того, протокол содержал и другую, весьма красноречивую фразу: «процентные ставки были повышены довольно быстро и приближаются к нормальным настройкам». Аналогичную риторику озвучивали в сентябре и Филип Лоу, и его заместитель Мишель Баллок.
Учитывая такую диспозицию, нельзя утверждать, что Резервный банк Австралии сегодня шокировал рынки. Да, с одной стороны, регулятор не реализовал базовый сценарий, который озвучивали большинство экспертов. Но с другой стороны, определённые предпосылки к замедлению темпов ужесточения денежно-кредитной политики, безусловно, были. Некоторые аналитики (в частности, Scotiabank) накануне заседания предупреждали своих клиентов о том, что Центробанк может увеличить ставку всего на 25 пунктов.
И действительно – РБА не оправдал надежд большинства «ястребов». Судя по всему, регулятор и дальше будет придерживаться 25-пунктного шага, по крайней мере, на оставшихся двух заседаниях в этом году. По итогам октябрьской встречи регулятор продемонстрировал свою готовность к дальнейшему ужесточению монетарной политики, то есть цикл увеличения ставки ещё далёк от своего завершения. Но при этом теперь можно с уверенностью говорить о том, что «агрессивный» этап уже остался позади. Также не исключён вариант того, что РБА после декабрьского повышения возьмёт паузу, чтобы оценить эффективность уже принятых мер.
В целом дальнейшие перспективы ужесточения денежно-кредитной политики будут зависеть от динамики ключевых макроэкономических показателей, прежде всего в сфере инфляции и рынка труда. В сопроводительном заявлении РБА указано, что размер и сроки будущих повышений ставок будут определяться именно этими факторами. В этом контексте стоит процитировать фразу итогового коммюнике: «...учитывая дефицит рабочей силы на рынке труда и давление на цены, ЦБ продолжит уделять пристальное внимание как динамике стоимости рабочей силы, так и поведению компаний в области ценообразования в предстоящий период».
Комментируя итоги октябрьского заседания, глава РБА Филип Лоу дал понять, что члены Центробанка опасаются негативных последствий ужесточения финансовых условий для потребительских расходов. По его словам, одновременный рост инфляции и увеличение ставки «оказывают сильное давление на бюджеты потребителей». При этом он добавил, что одним из источников неопределенности являются негативные перспективы мировой экономики, «которые в последнее время лишь ухудшились».
По большому счёту, сегодняшние события носили предсказуемый характер. На мой взгляд, существовало лишь два сценария октябрьского заседания: либо регулятор повышает ставку на 50 пунктов и озвучивает «голубиную» риторику относительно замедления темпов ужесточения ДКП, либо регулятор не словом, а делом замедляет темпы увеличения ставки. В любом случае оззи был бы в проигрыше, так как на рынке превалировал всё же ястребиный настрой.
Де-факто Резервный банк решил приступить к замедлению темпов уже в октябре, оказав давление на австралийский доллар.
Стоит отметить, что пара aud/usd продемонстрировала достаточно скромный южный импульс, лишь нивелировав вчерашний коррекционный рост. Но данная «аномальность» обусловлена прежде всего поведением гринбека, который на фоне возросшей тяги к риску ослабил свои позиции по всему рынку. Ключевые индексы Уолл-стрит сегодня открылись с уверенным повышением, тогда как спрос на американскую валюту заметно снизился.
Но в целом южный тренд по-прежнему в силе, и сегодняшние события лишь подтвердили данный факт. Резервный банк Австралии замедлил темпы ужесточения монетарной политики, тогда как Федрезерв США продолжает демонстрировать агрессивный настрой. Поэтому короткие позиции по паре aud/usd всё также актуальны.
То же самое говорит и техника. Пара на дневном графике находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands и под всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и под облаком Kumo). Кроме того, Ichimoku сформировал медвежий сигнал «Парад линий», предупреждающий о дальнейшем снижении цены. Всё это говорит о том, что с текущих позиций (или на волнах коррекционных откатов) можно рассматривать продажи к ближайшему уровню поддержки 0,6350 – это нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме.
