Торги в последний день января закончились на мировых рынках на оптимистичной ноте, похоже, что рынок в полной мере уже уверен в том, что ФРС поднимет ключевую процентную ставку на 0.25%, до 4.75%, и с высокой вероятностью даст понять, что сделает паузу в дальнейшем увеличении стоимости заимствований.

Дополнительной причиной к такой уверенности послужила публикация во вторник данных об уровне стоимости рабочей силы в четвертом квартале прошлого года, которые показали самое сильное снижение за этот год. Эти новости снова подтвердили правило «чем хуже, тем лучше», указывающее на то, что продолжающееся ухудшение в экономике США может подвигнуть американский регулятор прекратить повышение ставок в ближайшие месяцы. И хотя на рынке все еще есть большое количество скептиков, считающих, что такой вариант развития событий маловероятен, в целом на нем доминирует именно мнение о предстоящей паузу в ставках.

Рассмотрим во что может вылиться решение ФРС сделать паузу?

Да, конечно, во многом оно уже учтено в динамике фондовых индексов и курса доллара на фоне снижения доходности трежерис, но не в полной мере. А это означает, что любой сигнал о паузе приведет к массированным покупкам акций компаний с одновременным снижением курса доллара. Этот процесс только усилится, если выходящие сегодня значения числа новых рабочих мест от ADP окажутся в русле прогноза 178 000 в декабре против 235 000 в ноябре или ниже. Также, если данные по количеству открытых вакансий на рынке труда от JOLTS продемонстрируют декабрьское значение в 10.250 млн или ниже, против ноябрьского в 10.458 млн, то они также будут лить воду на мельницу позитивных настроений.

Помимо этого, в пятницу выйдут значения средней почасовой заработной платы и средней продолжительности рабочей недели. Если они не продемонстрируют рост выше ожидаемых значений, а выйдут как минимум в русле консенсус-прогноза, то это будет еще одной веской причиной для покупки риска и продаж доллара, так как доходы и расходы работающего населения Штатов напрямую зависят от занятости. А это будет означать, что инфляционное давление будет испытывать проблемы с ростом, продолжая снижение.

И конечно, уже пятничные цифры от Минтруда США заметно усилят спрос на рисковые активы, если также не подкачают и покажут их замедление до 185 000 в прошлом месяце или ниже против их количества в ноябре в 223 000.

Мы по-прежнему полагаем, что сочетание всех этих факторов при их реализации только усилит осторожное ралли, стартовавшее в прошлом месяце и которое уже по-настоящему будет восприниматься участниками рынка как бычье. Это означает, что огромное количество денежных средств пойдет на покупку акций и гособлигаций Казначейства США, оказывая прессинг на курс доллара.

Наш общий прогноз на вероятное развитие событий остается прежним. Полагаем, что реализация описанного выше сценария является очень высокой со всеми вытекающими последствиями.

Прогноз дня:

USDCAD

Пара упала к нашей целевой отметке 1.3300. Полагаем, что реализация описанного в статье сценария развития событий на волне возобновления роста цен на сырую нефть может привести ее к дальнейшему снижению к отметке 1.3200.

AUDUSD

Пара торгуется выше отметки 0.7065. Закрепление цены выше нее может привести на фоне роста общих позитивных настроений на рынках к дальнейшему повышению пары к 0.7140.