Надежды быков по иене на разворот BOJ рушатся на глазах. Сегодня утром японская газета Nikkei сообщила, что правительство страны предложило занять кресло председателя Банка Японии Масаеси Амамии, который известен своими голубиными взглядами.

Уронили иену на пол

С конца прошлой недели японская валюта находится в глубоком обмороке. В пятницу иена резко упала против доллара после выхода сильного отчета по занятости в США за январь.

Как показала статистика, в прошлом месяце американская экономика добавила 517 тыс. новых рабочих мест, что гораздо выше оценки экономистов, которые ожидали прироста на 185 тыс.

Позитивные данные с рынка труда заставили инвесторов усомниться в том, что Федрезерв приближается к завершению текущего цикла ужесточения.

Усиление ястребиных ожиданий рынка выступило топливом для гринбека. Под занавес недели доллар показал параболический рост по всем направлениям. Индекс DXY подскочил до 4-недельного максимума на уровне 103,22.

По отношению к иене «американец» вырос в пятницу почти на 2%. А в начале новой семидневки пара USD/JPY продолжила свое восхождение, получив очередной мощный импульс для роста.

На старте понедельника японская валюта упала в тандеме с долларом примерно на 1% и протестировала самую низкую с 12 января отметку 132,50.

Давление на иену оказала новость о возможном назначении на пост главы Банка Японии 67-летнего Масаеси Амамии, который в настоящее время является одним из заместителей действующего главы BOJ Харухико Куроды.

Сегодня утром японское издание Nikkei, ссылаясь на анонимных инсайдеров, сообщило, что правительство страны предложило М. Амамии занять кресло руководителя ведомства.

Сам чиновник отказался давать какие-либо комментарии СМИ на эту тему, а позже представители власти и вовсе опровергли слухи. Несмотря на это, маховик негативных для иены спекуляций уже был запущен на рынке.

Сейчас трейдеры пытаются оценить риски прихода к власти политика, который долгие годы являлся правой рукой Х. Куроды и помог тому внедрить многие инструменты для смягчения денежно-кредитного курса Банка Японии. В частности, М. Амамия сыграл ключевую роль в разработке программы покупки активов, которая была принята в 2013 году.

Из всех кандидатов, которые претендуют на пост председателя Банка Японии, М. Амамия является самым голубиным. В последнее время он неоднократно призывал к сохранению сверхнизких процентных ставок.

Многие аналитики уверены, что его назначение может окончательно подорвать надежды инвесторов на капитуляцию BOJ, разговоры о которой активно муссируются на рынке начиная с конца прошлого года.

Напомним, что в декабре Банк Японии неожиданно скорректировал политику контроля кривой доходности, чтобы стабилизировать ситуацию на местном рынке облигаций. Однако данная мера была воспринята инвесторами как шаг в ястребином направлении, что позволило иене существенно укрепиться в паре с долларом.

Несмотря на то что в январе японский регулятор сохранил свой статус-кво, многие участники рынка все равно продолжили открывать длинные позиции по JPY. Главным аргументом в пользу дальнейшего роста иены были предстоящие кадровые изменения в ведомстве.

Срок полномочий действующего председателя BOJ Х. Куроды заканчивается в апреле. Многие ожидали, что после его ухода Япония, которая испытывает повышенное инфляционное давление, начнет нормализацию своей ДКП. Однако теперь инвесторы очень сомневаются в этом и судьба японской валюты висит на волоске.

Что ждет иену с приходом к власти М. Амамии?

Ранее японский премьер-министр Фумио Кисида пообещал представить парламенту кандидата на должность председателя ЦБ 10 февраля, после чего правительство должно будет одобрить претендента большинством голосов.

Но это скорее номинальная процедура, ведь правящая в стране Либерально-демократическая партия, которую возглавляет Ф. Кисида, имеет на данный момент большинство мест в парламенте.

По мнению аналитиков, фаворитом японского премьера является М. Амамия. Рынок также высоко оценивает его шансы стать преемником Х. Куроды. Вероятность составляет более 50%.

Давайте посмотрим, что же говорят валютные стратеги по этому поводу: как изменится динамика иены в том случае, если у руля Банка Японии действительно встанет голубиный чиновник?

Крис Уэстон, Pepperstone:

– Назначение М. Амамии явно расстроит быков по иене, которые давно надеются на изменение монетарного курса в Японии и ожидают увидеть в кресле кого-то более ястребиного, например Хирохиде Ямагути. Рынок прекрасно понимает, что М. Амамия, вероятнее всего, продолжит текущую политику, поэтому трейдерам придется пересмотреть свои приоритеты.

Эндрю Тайсхерст, Nomura:

– Сегодняшнее сообщение Nikkei является позитивным фактором для актива USD/JPY, так как в последнее время из-за растущих спекуляций по поводу потенциального разворота Банка Японии трейдеры продавали доллар и покупали и иену. Теперь ситуация может в корне измениться.

Джон Бромхед, ANZ:

– Амамия – сторонник Куроды, самый голубиный из всех кандидатов, поэтому его назначение может оказать весомую поддержку паре доллар–иена. Если же он откажется от должности, мы можем увидеть резкий разворот котировки. Думаю, при таком сценарии USD/JPY рискует снова вернуться в область ниже 130.

Синсукэ Кадзита, Resona Holdings:

– В ближайшей перспективе пара доллар–иена может вырасти до годового максимума 134,77, поскольку резкое изменение денежно-кредитной политики в Японии выглядит сейчас маловероятным. Назначение Амамии, который считается самым голубиным из всех претендентов, еще больше убедит рынок в этом.

Амир Анварзаде, Asymmetric Advisors:

– Если господин Амамия примет предложение правительства, скорее всего, мы не увидим в ближайшее время ни отказа от YCC, ни повышения ставок, на что так сильно надеялся рынок. Ослабление ястребиных ожиданий трейдеров приведет к росту японских акций и значительному ослаблению иены.

Джозеф Капурсо, Commonwealth Bank of Australia:

– Последние новости не меняют нашего мнения о том, что Банк Японии откажется от контроля кривой доходности и политики отрицательных процентных ставок к середине года, если рост заработной платы продолжит ускоряться. Мы считаем, что изменения могут произойти и при Амамии, поэтому иена все еще имеет потенциал для роста.