Рост котировок золота к отметке $1380 за унцию был обусловлен сильным просом на физический металл, который даже при относительно неблагоприятной конъюнктуре на финансовых рынках позволил «быкам» перехватить инициативу.

Согласно отчету Всемирного золотого совета (WGC), во 2-м квартале 2013 года объем потребления ювелирных изделий достиг максимальной отметки с 3-го квартала 2008 года, а спрос на слитки, монеты и медали в апреле-июне вырос на 78% г/г., впервые перешагнув порог в 500 тонн.

Основной негатив исходил от ETF-фондов, которые во 2-м квартале текущего года потеряли более 400 тонн золота. Учитывая сокращение запасов драгоценного металла на крупнейших биржах мира, закономерным является вопрос: куда течет золото? Ответ на него предоставила компания Macquarie, согласно исследованию которой, в первом полугодии 2013 года экспорт золота из Великобритании в Швейцарию составил 797 тонн. Учитывая, что крупнейшие потребители мира в лице Индии и Китая импортируют за год около 1000 тонн, цифра действительно выглядит колоссальной. Тем более что Туманный Альбион не относится к крупным центрам добычи.

Рост экспорта в Швейцарию обусловлен либо размещением золота на специальных депозитных счетах, либо его переплавкой, изготовлением слитков, монет, медалей и ювелирных изделий с последующим вывозом в страны Азии.

Очевидно, что процессы, происходящие на рынке физического металла, сейчас куда больше волнуют инвесторов, чем макроэкономический фон, который отнюдь не однозначен. Долгое время находящийся в центре внимания вопрос скорого сворачивания QE сейчас довольно странно влияет на финансовые рынки. Доллар падает, что предполагает сохранение программы количественного смягчения в прежнем объеме, американские акции и бонды также падают, что сигнализирует об уменьшении объемов QE. Такое ощущение, что происходит перелив капитала на европейский рынок, однако падение доходности местных облигаций не позволяет утверждать подобное.

Технически можно в очередной раз отметить эффективность отработки паттернов гармоничной торговли.

Летучая мышь, выделенная красным цветом, и входящая в ее состав дочерняя модель AB=CD синхронно притормозили «быков» на отметках 88,6% и 261,8%. В настоящий момент происходит коррекционное движение в рамках материнского паттерна AB=CD, обозначенного синим цветом. При условии обновления августовского максимума рынок вполне способен вырасти к отметкам 161,8% ($1400) и даже 224% ($1450 за унцию).

Если цели восходящего движения очевидны, то разобраться с поддержкой позволит 4-часовой график.

Пока события развиваются в рамках материнского паттерна AB=CD, выделенного синим цветом. Для того чтобы у «медведей» появились контраргументы, необходим уверенный тест уровня коррекционного минимума на $1318 за унцию. При таком сценарии произойдет трансформация вышеуказанной модели в паттерн 5-0, целью которого являются отметки 127,2% ($1300) и 161,8% ($1278).

Дочерний AB=CD, обозначенный красным цветом,  способен перерасти в 5-0 гораздо быстрее. При этом его цель следует интерпретировать в качестве уровней поддержки. Она расположена на отметках $1340 и $1350 за унцию. Поговорить о влиянии курса доллара на стоимость золота мы сможем на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».