ФРС провела практически образцово-показательную операцию по ослаблению доллара, и это несмотря на то, что ставку рефинансирования повысили с 1,5% до 1,75%. Изначально предполагалось, что в этом году состоится три повышения, а в следующем еще два. Таким образом, на конец текущего года ставка должна составить 2,25%, а в следующем уже 2,75%. Но всего за несколько дней до оглашения итогов заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке поползли слухи о том, что ФРС может ускорить темпы ужесточения монетарной политики, и в этом году состоится четыре повышения. Мистер Пауэл в ходе своей первой пресс-конференции в роли главы ФРС подтвердил эти слухи, но лишь частично. Дополнительное повышение планируется, но не в текущем году, а в следующем. Инвесторы сильно разочаровались, ибо три повышения они уже заложили в цену, а планировать на будущий год они пока не спешат, ибо события развиваются слишком стремительно. Этим неплохо воспользовался фунт, который находится в несколько привилегированном положении, так как его не касается вся эта шумиха по поводу торговых войн, которые захлестнули США, Европу и Китай. Ведь решение о введении импортных пошлин касается всех стран мира, кроме Австралии, Канады, Новой Зеландии и бывшей метрополии.
Вместе с тем никогда не стоит забывать про статистику. Самое интересное, что итоговые данные по ВВП США за четвертый квартал показали ускорение темпов экономического роста с 2,3% до 2,6%. Уровень безработицы уже пять месяцев подряд остается на отметке 4,1%. Инфляция ускорилась с 2,1% до 2,2%. Темпы роста промышленного производства ускорились с 3,5% до 4,4%, а розничных продаж с 3,9% до 4,0%.
Что касается британской статистики, то она имела свою специфику. Так, уровень безработицы сократился с 4,4% до 4,3%. Но скорее не сократился, а вернулся к тому уровню, на котором находился последние несколько месяцев. Но вот инфляция замедлилась с 3,0% до 2,7%. Однако это скорее позитивный фактор, так как при текущей ставке рефинансирования инфляция уж очень высокая и вызывала опасения по поводу того, что Банк Англии потерял контроль над ситуацией. Промышленность, которая до этого вообще не росла, показала рост на 1,6%, а розничные продажи сохранили темпы роста на уровне 1,5%.
Так что если сравнивать макроэкономические данные, то у доллара было больше поводов для роста, но ФРС внесла определенное разнообразие в положение дел на рынке. Однако в апреле от ФРС не стоит ждать никаких новостей, а споры по поводу таможенных пошлин несильно касаются фунта, так что многое будет определять статистика.
Уровень безработицы в США должен снизиться с 4,1% до 4,0%, что указывает на дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда и говорит об улучшении экономической динамики. Инфляция же может стабилизироваться на текущем уровне 2,2%, что вполне себе неплохо. А вот темпы роста промышленного производства должны замедлиться с 4,4% до 4,0%, что будет воспринято как подтверждение опасений по поводу негативного воздействия введения импортных пошлин для американской экономики. А вот темпы роста розничных продаж должны ускориться с 4,0% до 4,2%, что на фоне снижения уровня безработицы кажется вполне естественным. Как видно, ожидания вполне себе нейтральные, и даже умеренно позитивные, но ситуация с промышленностью будет негативно воздействовать на восприятие происходящего.
В Великобритании не ждут никаких изменений на рынке труда, что на фоне США выглядит не самым лучшим фактором для роста фунта. Инфляция же должна ускориться с 2,7% до 2,8%, что в очередной раз станет поводом для разговоров о способности Банка Англии контролировать происходящее. Естественно, что такие разговоры не прибавляют уверенности фунту. А вот темпы роста промышленного производства должны ускориться с 1,6% до 1,8%, и это может стать поводом для разговоров о том, что именно британские компании больше всех выигрывают от ситуации с таможенными пошлинами. Более того, темпы роста розничных продаж могут ускориться с 1,5% до 2,1%, и столь внушительный рост заставит забыть о слабости прочих макроэкономических показателей.
Хотя торговая война, которую по сути дела развязал Дональд Трамп, и не касается Великобритании, она напрямую затрагивает доллар, и если он от этого страдает, то и фунту не избежать сей участи - дальше укрепляться против доллара. Таким образом, учитывая еще и прогнозы по макроэкономической динамике, к концу месяца пара фунт/доллар может подрасти до 1,4300.
