Последние пару дней все как с цепи сорвались из-за внеочередного обвала биржевых индексов, который имел место в минувшую среду и продолжился в четверг. Действительно, индексы Dow Jones и S&P500 всего за один день потеряли 3,2%, а на следующий день еще 2,1%. Индекс же NASDAQ в среду полегчал на 4,1%, а в четверг еще на 1,3%. Так что всего за два дня капитализация Dow Jones снизилась на 5,2%, а S&P500 и NASDAQ на 5,3%. Кто-то потерял много денег, и их возмущение вполне понятно и справедливо. Вот только на рынке, когда кто-то теряет, это означает, что кто-то другой заработал. Эти же деньги ведь не испарились по мановению волшебной палочки.
Но люди не склонны разбираться в ситуации и анализировать собственные просчеты и ошибки в конкурентной борьбе. Нет, они предпочитают сразу искать виноватых в их собственных бедах. Сами же они непогрешимы. А наблюдать со стороны за поиском виноватых порой невероятно смешно. Главное, чтобы этот поиск не превратился в охоту на ведьм, а то не до смеха уже будет. И на этот раз с поиском виноватых все сложилось, как в дешевой комедии. Естественно, виноватым был назначен Дональд Трамп, который в своем очередном твите обрушился с критикой на Федеральную Резервную Систему., возглавляемую им же назначенным Джеромом Пауэлом. Правда, никого не смутило, что хозяин Трампункта скрылся от зорких глаз своих надзирателей и добрался до телефона, чтобы настрочить язвительные строки уже после того, как на биржах началась паника. В глазах американских финансистов и либеральных средств массовой агитации и дезинформации он априори виноват во всех мыслимых и немыслимых грехах.
Но на следующий день падешь скота продолжился, а санитары уже с утра успели натянуть на Трампа смирительную рубашку, так что вновь чирикать он не смог. И пришлось несчастным страдальцам искать нового виновного в своих бедах. И на свою голову Международный Валютный Фонд как раз опубликовал свой новый отчет, в котором резко снизил прогноз по темпам экономического роста во всем мире. И весь вчерашний день все только и говорили, что причина биржевой паники именно в этом-то и кроется.
Честно говоря, наблюдать за всем происходящим без смеха крайне трудно...
Такое чувство, что смотришь на слепых котят, которые постоянно бьются головой об стену. А после каждого столкновения с препятствием размышляют о том, кто же этот негодяй, что их больно ударил...
Только слепцы не замечают того факта, что снижение биржевых индексов идет с самого начала октября. В частности, индекс Dow Jones, достигнув 3 октября очередного исторического максимума, тут же начал снижаться с временной остановкой 8 октября. Уже 4 октября индекс снизился на 0,8%, а 5 октября еще на 0,7%. В понедельник, то есть 8 октября, индекс смог подрасти на 0,2%, но уже на следующий день снизился на 0,2%. Что касается NASDAQ, то уже 1 октября он снизился на 0,1%, тогда как 2 октября еще на 0,5%, и только 3 октября он смог подрасти на 0,3%, не отыграв снижения первых двух дней месяца. А уже 4 октября индекс снизился на 1,8%, и еще на 1,2% на следующий день. И как только началась очередная неделя, тут же снизился еще 0,7%, так что только 9 октября ему удалось продемонстрировать рост на 0,03%, то есть что-то в районе статистической погрешности. Но и S&P500 не отставал от своих собратьев, и 4 октября он подешевел на 0,8%, а 5 октября еще на 0,6%. Новая неделя началась с чисто символического удешевления, на 0,04%, тогда как на следующий день, то есть 9 октября, уже на 0,1%. Ну а после этого началось всеобщее падение, про которое все и стали кричать.
(График Dow Jones)
(График S&P500)
Что самое забавное, так это то, что как раз в середине первой недели октября были пересмотрены прогнозы по инфляции, и как раз после этого началось ползучее снижение биржевых индексов. Наибольшее снижение началось 10 числа, буквально за сутки до публикации данных по инфляции, а как только стало известно, что она сильно замедлилась, снижение индексов началось с новой силой. Так что все похоже на то, что просто наиболее крупные инвесторы решили зафиксировать прибыль до того, как станут известны печальные новости. Причем давно уже было известно, что инфляция должна замедлиться. Ну или промышленное производство. Ведь дело в том, что товарные запасы растут уже четыре месяца подряд, и есть все основания полагать, что эта тенденция продолжится.
(Изменение товарных запасов)
Более того, оптовые запасы растут уже десять месяцев подряд. И все это однозначно указывает на то, что-либо инфляция должна резко замедлиться, либо промышленное производство. Ведь склады затовариваются, и все это добро нужно куда-то деть. И есть только два варианта - либо цены снижать, либо останавливать поставки. Другого не дано. А снижение инфляции однозначно снижает привлекательность инвестиций в американскую экономику, так как сама инфляция отражает превосходство спроса над предложением. Следовательно, если вложиться в выпуск товаров или услуг, что довольно просто сделать путем покупки акций соответствующих компаний, то эти инвестиции окупятся, так как покупатели на их товары и услуги в очереди стоят. Но как только инфляция снижается, то потребительский спрос удовлетворяется, и не стоит рассчитывать на рост прибыли. А если это так, то многие предпочтут продать свои акции американских компаний, работающих в потребительском сегменте. Так что знающим не было смысла ждать, и они начали потихоньку продавать, пока цены близки к максимумам. И то, что все именно так и будет, было давно понятно всем тем, кто следит за товарными запасами.
(Изменение оптовых запасов)
Примечательно, что наибольшее снижение индексов произошло всего за день до публикации данных по инфляции. Складывается ощущение, что некоторые игроки из числа наиболее крупных и приближенных заранее узнали содержание отчета по инфляции и решили не откладывать все в долгий ящик. Пусть остальные начнут паниковать и еще активнее распродавать акции, после чего их можно скупить по-дешевке.
Ну а то, что на рынках нет дикой паники и бегства капиталов, указывает отсутствие реакции на происходящее со стороны валютного рынка. Котировки мировых валют крайне вяло отреагировали на падение биржевых индексов. Ведь главным поставщиком ликвидности на данный момент является Европейский Центральный Банк, которые день и ночь печатает еврики. Когда начнется бегство капиталов с различных рынков, мы должны будем с вами увидеть неудержимый рост единой европейской валюты, и это будет означать, что инвесторы готовятся к тому, что Марио Драги готов выключить печатный станок и в скором времени с невинным лицом младенца попросит банкиров вернуть денежки обратно в Старушку Европу.
