арта сайта
العربية Ѕългарски 中文 Čeština English Français Deutsch हिन्दी Bahasa Indonesia Italiano Bahasa Malay اردو Polski Português Română –усский Srpski Slovenský Español ไทย Nederlands ”крањнська Vietnamese বাংলা °збекча O'zbekcha Қазақша

 абинет клиента »нста‘орекс

  • ѕерсональные настройки кабинета
  • ƒоступ ко всем сервисам компании
  • ѕодробна€ статистика и отчетность по сделкам
  • ѕолный спектр финансовых операций
  • —истема управлени€ несколькими счетами
  • ћаксимальна€ степень защиты данных

 абинет партнера »нста‘орекс

  • ѕодробна€ информаци€ о клиентах и комисси€х
  • √рафическа€ статистика счетов и кликов
  • Ќеобходимые инструменты дл€ вебмастера
  • √отовые веб-решени€ и широкий выбор баннеров
  • ¬ысока€ безопасность данных
  • Ќовости компании, RSS-ленты и ‘орекс-информеры
ќткрыть торговый счет
ѕартнерска€ программа
cabinet icon

≈щЄ один Lamborghini от »нста‘орекс!» за его рулем можешь оказатьс€ именно “ы!

ѕросто пополни торговый счет на сумму от 1000 долларов!

ѕолучай лучшие торговые услови€ и роскошные бонусные предложени€! ћы уже вручили 6 легендарных спорткаров! » это далеко не предел! —ледующий Lamborghini Huracan последнего поколени€ может стать твоим!

»нста‘орекс Ч инвестируй в свои победы!

Ѕыстрое открытие счета

ѕолучить обучающее письмо
toolbar icon

“оргова€ платформа

ƒл€ мобильных устройств

ƒл€ торговли в браузере

ѕришло врем€ поговорить о промышленности и ее вли€нии на финансовые рынки. “ем более что в действительности мало кто себе представл€ет эту самую взаимосв€зь. Ќет, все делают очень многозначительные выражени€ лиц, кивают головой и тверд€т, что это очень важно и тому подобное. Ќо вот как и почему эта сама€ промышленность так важна, не только с точки зрени€ здравого смысла, но и дл€ финансового мира, понимани€ особенно-то и нет. —в€зано это с тем, что в действительности мало кто себе представл€ет, что такое эта сама€ промышленность. ¬едь в современном урбанизированном мире подавл€ющее большинство жителей городов никогда в жизни не видело завода или любого другого промышленного объекта. ќни с трудом себе представл€ют, что это такое и насколько это сложно организованна€ структура. ’уже того, уже по€вл€етс€ целый пласт людей, которые даже и не задумываютс€, откуда берутс€ товары на прилавках магазинов. ƒл€ некоторых уже нет никакой св€зи между чайником и некой производственной цепочкой.

ј ведь все, что св€зано с промышленностью, оказывает пр€мое воздействие на финансовые рынки, особенно на рынок акций. ћожно сколько угодно носитьс€ по миру с иде€ми про благостное вли€ние малого и среднего бизнеса и тем, как важно их развивать, и что вс€ экономика только от этого и зависит. Ќо на самом деле малого бизнеса в промышленности совсем нет. ј средний бизнес если и присутствует, то его там нужно разгл€дывать под микроскопом. —овременна€ промышленность €вл€етс€ крайне технологичной и неверо€тно капиталоемкой. “ак что заниматьс€ ею могут лишь крупные компании, акции которых практически всегда торгуютс€ на той или иной фондовой бирже. Ќе редки случаи, когда акции одной и той же промышленной компании торгуютс€ сразу на нескольких биржевых площадках. ¬отчиной малого и среднего бизнеса €вл€етс€ сфера услуг, а промышленность пот€нуть могут только очень крупные компании. ¬месте с тем сама сфера услуг без промышленности существовать неспособна.  то-то же должен произвести все эти грузовики и железнодорожные вагоны, чайники и холодильники, компьютеры и принтеры, фены и тому подобное. Ѕез этой продукции оказывать услуги будет несколько сложнее. ≈сли вообще возможно.

5cdd37db72bdd.png

—ама промышленность состоит из трех больших частей - добыча полезных ископаемых (или горнорудна€ промышленность), обрабатывающа€ промышленность и производство электроэнергии. “ак что за показателем изменени€ объема промышленного производства скрываютс€ все три составл€ющие. ¬ глобальном смысле нет никакой разницы, какой из сегментов растет больше, а какой меньше. ќни все напр€мую взаимосв€заны. Ќевозможно произвести некий товар, не добыв предварительно некое определенное сырье. ƒа и само сырье никто не будет добывать, если нет заказа от того или иного промышленного гиганта. » дл€ того чтобы все это работало, нужна электроэнерги€, котора€ тоже в подавл€ющей своей массе производитс€ за счет переработки того или иного ископаемого сырь€. “ак что все эти сегменты в основной своей массе растут или снижаютс€ относительно синхронно. “аким образом, изменение динамики промышленного производства отражает общее состо€ние всех трех секторов промышленности.

5cdd37e71501f.png

¬месте с тем сам показатель изменени€ объем промышленного производства во многом малоинформативен. ќн отражает то, что уже случилось. —ама же продукци€ не выпускаетс€ просто так, в надежде, что ее кто-то купит. ѕрактически вс€ промышленность ныне работает под заказ, который предшествует факту выпуска продукта. ј производственные циклы у различных товаров могут быть совершенно разными - от мес€ца до нескольких лет. Ѕолее того, прежде чем вкладывать средства в непосредственный выпуск продукта, необходимы серьезные капиталовложени€ в сами производственные мощности, с помощью которых и делаютс€ те или иные издели€. »ным словами, все необходимые капиталовложени€ и инвестиции произошли гораздо раньше. » ориентиру€сь только на изменени€ объемов промышленного производства, остаетс€ только радоватьс€ за тех, кто вложилс€ уже тогда, а сейчас считает прибыль от своих инвестиций. ’от€ не стоит думать, что этот показатель бесполезен. ”читыва€ тот факт, что на промышленность приходитс€ не менее п€той части экономики любой страны мира, через показатель промышленного производства можно строить прогнозы относительно динамики роста ¬¬ѕ той или иной страны. ј это уже крайне важно дл€ валютного рынка, который чутко реагирует на данные по темпам экономического роста. Ќапример, если данные по промышленному производству —оединенных Ўтатов показывают рост на 3,0% в годовом выражении, то, учитыва€, что промышленность дает как раз 20% ¬¬ѕ —Ўј, мы четко осознаем, что промышленность дает рост ¬¬ѕ на 0,6% (20%*3%=0,6%). ¬ большинстве же других стран мира промышленность дает гораздо больший вклад в структуру ¬¬ѕ.

5cdd37f40ec17.png

—ледовательно, нам нужны несколько иные показатели, которые позвол€т спрогнозировать дальнейшею динамику развити€ всей промышленности. » раз сама промышленность по большей части существует дл€ удовлетворени€ потребительского спроса, будь то общественные потребности или потребности государств, то нужны некие показатели, которые позвол€ют перебросить мост между потребителем и производителем. » как ни странно, таковых показателей хоть отбавл€й. ¬ широком смысле это производственные, или заводские, заказы, которые публикуютс€, по крайней мере по —Ўј, ежемес€чно. Ќо данный показатель охватывает собой всю промышленность, в том числе и ту, котора€ не работает в сфере производства потребительских товаров. ѕо крайней мере, на напр€мую. ј ведь дл€ всех без исключени€ финансовых рынков крайне важным €вл€етс€ динамика розничных продаж, котора€ лучше всего отражает потребительскую активность. » лучше всего это отражает такой показатель, как заказы на товары длительного пользовани€. “олько после получени€ заказов производители приступают к выпуску продукции. Ќо специфика современной промышленности такова, что практически все производители посто€нно испытывают недостаток собственных оборотных средств. ¬се дело в том, что авансовые платежи в лучшем случае позвол€ют запустить только само производство товара, но на прочие накладные издержки их не хватает. —ледовательно, все производители вынуждены искать заемные средства, пусть и на непродолжительный период времени, дл€ финансировани€ всего цикла производства. ѕолучаетс€, что как только поступают заказы, производители начинают искать заемный капитал. „аще всего поставщиком этого самого капитала станов€тс€ банки. ј залогом выступают акции этого самого производител€. » если капитализаци€, то есть стоимость акций, растет, то производителю проще найти заемные средства, да еще по более низким ставкам. ј из этого вытекает, что гораздо больша€ часть будущей прибыли останетс€ в распор€жении производител€ и либо пойдет на повышение дивидендов, либо на капитальные вложени€, что само по себе повышает капитализацию производител€. Ќу а это еще раз повышает стоимость акций. “о есть, если приобрести акции некоего производител€ как раз в тот самый момент, когда он в наибольшей степени нуждаетс€ именно в оборотном капитале вследствие роста заказов, то в будущем можно получить наибольшую прибыль.

5cdd37ff8f6bc.png

ќднако все данные по заказам нужно еще рассматривать через призму складских запасов. “очнее, через динамику изменени€ этих самых запасов. ƒело в том, что заказы на товары длительного пользовани€ составл€ют лишь часть всех производственных заказов. —ами же производственные заказы не полностью состо€т из заказов непосредственно от конечных покупателей. Ќапример, канцел€рские товары. ¬едь мы с вами в магазине на заказываем ручки с карандашами, а просто берем их со стеллажа и идем на кассу. ѕродавец в лице магазина регул€рно проводит сверку количества тех или иных товаров, сопоставл€€ его со средним объемом покупок.  ак только того или иного товара в наличии становитс€ мало, продавец заказывает необходимое, по его усмотрению, количество данного товара. ѕроизводитель через цепочку посредников получает заказ и приступает к его выполнению. «атем произведенный товар идет на склады, откуда уже должен поступить продавцу дл€ конечной реализации. ќднако предпочтени€ покупателей могут изменитьс€, и вместо шариковых ручек все начнут покупать гелиевые. ¬ итоге на складах начинают скапливатьс€ именно шариковые ручки, которые были ранее выпущены. —ам производитель получил за них только аванс, а остальную часть получит лишь после реализации товара. »менно это и приводит к хроническому недостатку собственных оборотных средств. Ѕолее того, тот же самый пример справедлив и дл€ большого количества товаров длительного производства, таких как чайники или пылесосы. ¬ итоге посто€нный рост складских запасов указывает на приближение кризиса перепроизводства, который может случитьс€ по причине того, что потребительские предпочтени€ вновь сдвинутс€ в сторону тех товаров, которые сейчас и лежат на складах. ѕроизводители не будут получать новых заказов, что приведет к резкому спаду промышленного производства и частичной остановке производственных комплексов. ј это уже чревато сокращени€ми и увольнени€ми, за которыми следует сжатие потребительского спроса и раскручивание спирали кризиса в экономике.

5cdd381100bbe.png

≈ще одним крайне важным показателем, характеризующим реальное состо€ние промышленности, €вл€етс€ загрузка производственных мощностей. ѕо большей части он демонстрирует то, насколько промышленность способна увеличить объем выпуска. »ными словами, он характеризует некий запас прочности на случай резкого роста заказов, а также способность промышленности к мобилизации. ”читыва€ тот факт, что любой товар подвержен фактору сезонности, то почти полна€ загрузка производственных мощностей указывает на то, что данный производитель банально неспособен удовлетворить возрастающий врем€ от времени спрос. “ак что получаетс€, что полна€ загрузка производственных мощностей скорее негативный фактор. “ак что крайне важно понимать, какой уровень загрузки производственных мощностей €вл€етс€ оптимальным. ≈стественно, что у каждой отрасли он отличаетс€, но в целом по промышленности оптимальный уровень загрузки производственных мощностей находитс€ в диапазоне от 70% до 80%. ≈сли загрузка находитс€ в этом диапазоне, то это говорит о том, что производители в случае необходимости способны нарастить выпуск продукции, а когда такой необходимости нет, можно спокойно провести обновление незадействованных производственных мощностей, не особо затрагива€ сам производственный процесс. ¬едь процесс обновлени€ производственных мощностей или расширени€ производства в любом случае пусть и временно, негативно сказываетс€ на текущем производстве. “акже незадействованные мощности можно использовать дл€ тестового запуска производства новой продукции. “ак что если уровень загрузки производственных мощностей выше 80%, то производители лишены пространства дл€ маневра и катастрофически нуждаютс€ в расширении производственной базы. ƒа и существующие производственные мощности начинают работать на износ, и следовательно вскоре из-за физического износа объем выпуска начнет сокращатьс€ в силу неспособности произвести больше. Ќу а если уровень загрузки производственных мощностей меньше 70%, то это говорит либо о том, что техническое состо€ние производственных мощностей оставл€ет желать лучшего, может, по причине их устаревани€, либо о том, что производители в этой стране банально неспособны выдерживать конкуренции со стороны иностранных производителей. ѕерва€ причина решаетс€ только новыми капиталовложени€ми в обновление основных фондов. Ќо если моральный и технический износ производственных мощностей €вл€етс€ следствием неспособности конкурировать с иностранными производител€ми, то решение проблемы лежит несколько в иной плоскости. Ёта проблема по большей части может быть решена только на законодательном уровне.

5cdd381b2bde6.png

»ными словами, сама динамика промышленного производства неспособна показать, что будет происходить в будущем, и показывает лишь примерную динамику темпов экономического роста, которые используютс€ участниками рынка как проверка правильности действий в течение последних мес€цев. ј вот такие показатели, как производственные заказы, складские запасы и загрузка производственных мощностей, позвол€ют в общих чертах обрисовать то, что будет происходить с крупными компани€ми, причем в ближайшем будущем. ќсобенно с их акци€ми. ¬едь если заказы растут, складские запасы то снижаютс€, то возрастают, а загрузка мощностей относительно оптимальна, то производители €вно будут наращивать выпуск, отчего их прибыль только возрастет. “акже динамика данных показателей дает возможность спрогнозировать инвестиционную де€тельность этих самых крупных компаний, что оказывает непосредственное вли€ние на валютный рынок. “ак как необходимость инвестировать в расширение производственной базы, например в другой стране, приведет к притоку капитала в эту саму страну из головного офиса и повысит спрос на местную валюту.

5cdd3824b2b7d.png

“акже не стоит забывать, что промышленность оказывает непосредственное вли€ние на сырьевой рынок. ’от€ бы по той причине, что дл€ того чтобы хоть что-то произвести, нужно некое количество сырь€, из которого делаютс€ все те замечательные штуки, которыми мы пользуемс€ в повседневной жизни. —ледовательно, динамика производственных заказов в первую очередь вли€ет на спрос на сырье. ќднако добыча сырь€ €вл€етс€ не менее технологически сложным процессом, чем современное промышленное производство. “ак сказать, простых дл€ разработки месторождений сырь€ в мире практически уже не осталось. “ак что любое месторождение того или иного сырь€ требует просто колоссальных капитальных вложений. »менно по этой причине в сфере добычи сырь€ мелких или средних компаний, в принципе, нет. “акое по силам только гигантским корпораци€м. Ѕолее того, в отличие от промышленных предпри€тий, различные месторождени€ сырь€ не имеют запасов прочности, и сырьевые компании с трудом способны нарастить поставки сырь€ в случае возрастающего спроса. ¬едь промышленное предпри€тие использует не все свои мощности, и в случае необходимости может за очень короткий промежуток времени нарастить выпуск. ѕри добыче сырь€ ситуаци€ несколько ина€. ¬полне можно увеличить объем добычи сырь€ на том или ином месторождении, но дл€ этого нужны дополнительные мощности и оборудование, которые не лежат в соседнем сарае. ќборудование дл€ добычи сырь€ неверо€тно дорогосто€щее, и даже сутки его просто€ обход€тс€ в кругленькую сумму. Ѕолее того, практически все сырье добываетс€ сейчас либо в труднодоступных местах, либо в крайне удаленных от мест компактного проживани€ людей. —ледовательно, даже если у сырьевой компании и припасено дополнительное оборудование, возникает вопрос с тем, кто будет работать. “аким образом, сырьевые компании вынуждены крайне чутко отслеживать динамику производственных заказов и складских запасов, дл€ того чтобы спрогнозировать будущий спрос. ѕод этот самый будущий спрос они и осуществл€ют капитальные вложени€ в разработку новых месторождений и расширение добычи на существующих. ƒанные капиталовложени€ крайне существенны и не могут пройти мимо внимани€ крупных банков, которые зачастую участвуют в подобных проектах. —ами банки, вид€, что сырьевые компании серьезно вкладываютс€ в расширение добычи, понимают, что спрос на сырье будет расти, и начинают вкладыватьс€ в те или иные сырьевые активы. »ными словами, стоимость сырь€ отражает не текущую ситуацию, а ожидани€ будущего роста спроса. Ќо существует целый р€д сопутствующих факторов - от неточности прогнозов будущего спроса до развити€ ресурсосберегающих технологий, которые могут привести к тому, что спрос окажетс€ либо меньше, либо больше. Ѕолее того, в ситуации со спросом на сырье есть довольно специфическа€ особенность, св€занна€ с тем, что его дефицит в принципе не допустим. ¬едь если произойдут некие перебои с поставками, например помидоров, то никакой катастрофы не произойдет, так как люди спокойно замен€т их другими продуктами. “о же самое относитс€ практически ко всем наименовани€м товаров. Ќо вот с сырьем все гораздо интереснее. ƒело в том, что каждый из нас, даже не осознава€ этого, ежедневно потребл€ет некое количество полезных ископаемых. ћы с вами по утрам включаем свет в ванной, а также кип€тим воду в электрических чайниках, так что сжигаем некое количество угл€, газа или нефти.  огда мы едем на работу, то делаем ровно то же самое, вне зависимости от того, пользуемс€ мы общественным транспортом или собственным автомобилем. » так в течение всего дн€. Ћюбой перебой с поставками нефти, газа, угл€ или любого другого ископаемого ресурса автоматически приведет к тому, что целые города могут просто вз€ть - и перестать функционировать. ѕричем заменить одно сырье на другое крайне сложно, так как если электроэнерги€ производитс€, например, из угл€, то тут же заменить его на газ физически невозможно. Ёлектростанци€, котора€ вырабатывает энергию из угл€, неспособна переработать газ в свет. » дл€ того чтобы не допустить возникновени€ столь интересной ситуации, сырьевые компании несколько завышают свои планы по наращиванию объемов добычи и росту спроса. “о есть предложение должно превышать спрос. » пока идут серьезные инвестиции в наращивание объемов добычи, и еще не€сно, успеют ли завершить все эти проекты воврем€, стоимость сырь€ растет. Ќо как только все осознают, что переборщили и сырь€ в избытке, и больше, чем нужно, тут же наступает коллапс в виде обвала сырьевых цен. ¬о многом именно по этой причине стоимость сырьевых активов отличаетс€ высокой волатильностью, и мы регул€рно наблюдаем посто€нные колебани€ цен на сырье. ¬едь стоимость сырь€ €вл€етс€ отражением не сегодн€шнего дн€, а уже завтрашнего.

5cdd38317c44f.png

»так, подведем итог. —ам показатель промышленного производства, по сути дела, выступает лишь одним из показателей, который мы можем использовать дл€ проверки правильности ранее прин€тых решений. “ак как данный показатель во многом нам лишь показывает итог тех телодвижений, которые осуществл€лись намного раньше и давно уже оказали свое вли€ние на рынки. “ак что мы можем лишь через долю промышленности в структуре ¬¬ѕ оценить потенциальные темпы экономического роста, что напр€мую вли€ет на валютный рынок. Ќо дл€ того чтобы спрогнозировать развитие ситуации на рынке акций, а также сырьевом рынке, нужно смотреть на другие показатели, такие как складские запасы, заводские заказы и загрузку производственных мощностей. Ќужно также понимать, что динамика данных показателей оказывает свое вли€ние не в одно мгновение, а в течение длительного периода времени.

—сылка на видеолекцию на данную тему: https://www.youtube.com/watch?v=acU7bGqImHk

— уважением,
јналитик: јлександр ƒавыдов
√  »нста‘орекс © 2007-2019

пњљпњљпњљпњљпњљпњљпњљ пњљ пњљпњљпњљпњљпњљпњљ