арта сайта
العربية Ѕългарски 中文 Čeština English Français Deutsch हिन्दी Bahasa Indonesia Italiano Bahasa Malay اردو Polski Português Română –усский Srpski Slovenský Español ไทย Nederlands ”крањнська Vietnamese বাংলা °збекча O'zbekcha Қазақша

 абинет клиента »нста‘орекс

  • ѕерсональные настройки кабинета
  • ƒоступ ко всем сервисам компании
  • ѕодробна€ статистика и отчетность по сделкам
  • ѕолный спектр финансовых операций
  • —истема управлени€ несколькими счетами
  • ћаксимальна€ степень защиты данных

 абинет партнера »нста‘орекс

  • ѕодробна€ информаци€ о клиентах и комисси€х
  • √рафическа€ статистика счетов и кликов
  • Ќеобходимые инструменты дл€ вебмастера
  • √отовые веб-решени€ и широкий выбор баннеров
  • ¬ысока€ безопасность данных
  • Ќовости компании, RSS-ленты и ‘орекс-информеры
ќткрыть торговый счет
ѕартнерска€ программа
cabinet icon

≈щЄ один Lamborghini от »нста‘орекс!» за его рулем можешь оказатьс€ именно “ы!

ѕросто пополни торговый счет на сумму от 1000 долларов!

ѕолучай лучшие торговые услови€ и роскошные бонусные предложени€! ћы уже вручили 6 легендарных спорткаров! » это далеко не предел! —ледующий Lamborghini Huracan последнего поколени€ может стать твоим!

»нста‘орекс Ч инвестируй в свои победы!

Ѕыстрое открытие счета

ѕолучить обучающее письмо
toolbar icon

“оргова€ платформа

ƒл€ мобильных устройств

ƒл€ торговли в браузере

ѕотребительска€ активность €вл€етс€ довольно абстрактным пон€тием, так как включает в себ€ довольно широкий спектр показателей, взаимосв€зь между которыми, на первый взгл€д, не так уж и очевидна. “ем более что дл€ того, чтобы разобратьс€ в том, что это такое и как вли€ет на финансовые рынки, нам придетс€ затронуть множество показателей, которые мы уже рассматривали в предыдущих публикаци€х на тему фундаментального анализа финансовых рынков. —амим же этим термином характеризуют не просто все то, что св€зано с потреблением, но всю сферу услуг.

5ce655ae40f99.png

— самим потреблением дела обсто€т довольно просто. ÷елью любой экономической де€тельности €вл€етс€ получение прибыли, и получить ее можно только в том случае, если кто-то покупает произведенные товары и услуги. “ак вот сам процесс покупки товаров в магазине или оплаты услуг парикмахера и называетс€ потреблением. “о есть, под потреблением подразумеваетс€ покупка товара или услуги конечным потребителем. ј отсюда вытекает и св€зь со сферой услуг, так как холодильник мы покупаем не на заводе, а за помидорами не на ферму едем. ¬се это мы покупаем в магазинах. »ными словами, нам не просто продали некий товар, нам, в том числе, оказали услугу по доставке всех этих благ. Ќе говор€ уже о том, что торговые сети еще берут на себ€ риски, св€занные с качеством проданных товаров. “о есть, еще оказывают услугу по проверке товаров на соответствие минимальным и за€вленным требовани€м. “ак что неудивительно, что торговл€ относитс€ к сфере услуг.

5ce655b848861.png

ќднако почему именно потребление €вл€етс€ столь важным дл€ финансовых рынков, да и дл€ всей экономике в целом? ѕочему именно св€занные с потреблением показатели оказывают столь серьезное вли€ние на различные котировки? –азве то, сколько урожа€ собрали, не менее важно? ћало ли, кушать нечего будет? » кому тогда какое дело будет до автомобилей с €хтами?

5ce655c362142.png

ѕричина кроетс€ в том, что в современном мире, который смело можно назвать постиндустриальным, именно сфера услуг дает наибольший вклад в валовой внутренний продукт той или иной страны. Ќапример, в —оединенных Ўтатах сфера услуг дает почти 80% ¬¬ѕ. ƒаже в –оссии, где сфера услуг €вно развита хуже, чем в —Ўј, она дает почти две трети всего ¬¬ѕ. ѕо сути дела, в мире сейчас, наверное, и не осталось стран, где сфера услуг давала бы меньше половины валового внутреннего продукта. “ака€ картина присуща сейчас лишь самым бедным странам. “ак что неудивительно, что все, что св€зано со сферой услуг и потреблением, имеет огромное значение дл€ финансовых рынков. ¬едь это не просто отражает то, какую прибыль могут получить компании или окупаемость инвестиций. ¬о многом все они отражают состо€ние почти всей экономики. » даже незначительные изменени€, например, в объеме розничных продаж столь велики по своим масштабам, что даже гигантские изменени€ в сельском хоз€йстве просто меркнут на этом фоне.

5ce655cd91d6e.png

 огда же речь заходит о сфере услуг и потреблении, то всегда вспоминают розничные продажи. ƒл€ многих именно динамика розничных продаж отражает состо€ние сферы услуг. ќднако торговл€ €вл€етс€ лишь частью всей сферы услуг, и обычно на нее приходитс€ лишь треть всего этого сектора экономики.  роме торговли, что розничной, что оптовой, сфера услуг включает в себ€ еще рестораны с гостиницами, транспорт и св€зь, работу банков и страховых компаний, продажу недвижимости, работу водопровода и отопление помещений, медицину с образованием и даже де€тельность государства. ¬месте с тем статистические ведомства на регул€рной основе публикуют лишь данные по динамике изменений объемов розничных продаж, так что участники рынка располагают лишь ими. » в этом нет никакого злого умысла. ƒело в том, что в розничной, да и оптовой торговле, доминируют крупные сети, которые регул€рно отчитываютс€ перед надзорными органами. “ак что статистические ведомства чуть ли не в режиме реального времени получают данные по тому, сколько и каких товаров было реализовано. ј вот все остальные сектора сферы услуг, за исключением св€зи и банков, €вл€ютс€ вотчиной малого и среднего бизнеса, которые почти всегда пользуютс€ упрощенной формой налогообложени€ и отчитываютс€ раз в год. ¬ лучшем случае - раз в квартал. ѕолучаетс€, что статистические ведомства банально не располагают необходимыми данными, так что и не могут публиковать их на регул€рной основе. ƒа, есть еще услуги св€зи и банковска€ де€тельность, где также доминируют крупные игроки. ќднако услуги св€зи дают не такой уж и большой вклад в структуру ¬¬ѕ, да еще не слишком сильно взаимосв€заны с другими секторами сферы услуг, так что мало интересны основной массе участников финансовых рынков. Ќе счита€, конечно, тех, кто интересуетс€ вложени€ми в акции подобных компаний, но им достаточно финансовой отчетности данных эмитентов. ј вот по банковскому сектору регул€рно публикуетс€ множество различных показателей, которые мы рассмотрим несколько позже. ¬от и получаетс€, что участники рыка оперируют именно данными по розничным продажам.

5ce655d8c2922.png

Ќо не стоит думать, что участники рынка совершают какие-то действи€ на основе какого-то малоинформативного показател€.  ак ни странно, динамика розничных продаж очень хорошо характеризует состо€ние всей сферы услуг. ѕод розничными продажами подразумеваетс€ реализаци€ товаров, необходимых нам на ежедневной основе. Ёто и продукты питани€, и одежда, и даже кака€-то бытова€ утварь в виде зубных щеток и чашек, а еще медикаменты, которые мы приобретаем в аптеке. Ѕез большинства из этих товаров мы вообще не можем обойтись, следовательно, в случае ухудшени€ финансового состо€ни€ в первую очередь мы будем уменьшать расходы на что-то другое, и не столь жизненно важное. —ледовательно, если мы видим, что темпы роста розничных продаж замедл€ютс€ или они вообще снижаютс€, то почти со стопроцентной уверенностью можно утверждать, что точно уменьшим число поездок на такси или в отпуск, походов в рестораны. «ачастую люди готовы даже экономить на здоровье и реже посещают врачей. ѕричем уровень снижени€ будет даже большим, нежели наблюдаемый в розничных продажах. ѕри этом рост розничных продаж еще не гарантирует нам рост туризма с медициной и тому подобное. “ак что динамика розничных продаж действительно хорошо характеризует текущее состо€ние всей сферы услуг.

5ce655e2516d3.png

¬месте с тем при учете данных по розничным продажам нужно учитывать р€д особенностей. ¬ частности, если розничные продажи снижаютс€, то это говорит нам о том, что в других составл€ющих сферы услуг спад уже произошел и дергатьс€ по этому поводу поздно. Ќо это же сразу наталкивает на другой вывод, что как только потребительска€ активность вновь начнет расти, что будет видно по росту розничных продаж, то вскоре начнет расти выручка у ресторанов, гостинец, частных клиник и так далее. —ледовательно, акции компаний, которые представлены в этих сегментах экономики, также будут расти. »ными словами, изменение динамики розничных продаж с негативной на позитивную позвол€ет предсказать начало роста акций и окупаемости инвестиций во всей остальной сфере услуг.

5ce655ed16b8a.png

Ёто все, конечно, замечательно, но возникает вопрос относительно того, как предсказать динамику этих самых розничных продаж.  ак ни крути, но дл€ подавл€ющего числа людей не просто основным, но и единственным источником доходов €вл€етс€ зарплата. ѕри этом мы сначала получаем зарплату и только потом идем в магазин, ресторан, парикмахерскую, стоматологию или туристическую фирму. —ледовательно, необходимо внимательно следить за динамикой изменений средней заработной платы, не забыва€ про зан€тость, то есть то, сколько вообще людей получает эту самую зарплату. ќднако данные по зарплате показываютс€ в абсолютных значени€х, так что и динамика их изменени€ не учитывает инфл€цию. ј вот данные по розничным продажам публикуютс€ в реальных величинах, то есть, из них исключены ценовые колебани€. “о есть, если мы смотрим на зарплаты и розничные продажи, то мы смотрим на совершенно несопоставимые величины, а значит, со всей уверенностью можем сделать неверные выводы. ¬едь зарплата, может, и выросла, но вот цены выросли еще сильнее, значит, и покупательска€ способность €вно уменьшилась. “ак что необходимо привести все к единому знаменателю. —делать это довольно просто. ƒл€ того чтобы оценить реальный рост заработной платы за минувший мес€ц, мы сначала берем данные по средней заработной плате за аналогичный мес€ц в предыдущем году. «атем корректируем ее на инфл€цию за последний мес€ц. Ќапример, средн€€ зарплата, скажем, в неком абстрактом апреле предыдущего года составл€ла 10 000 абстрактных денежных единиц, а инфл€ци€ на апрель уже текущего года составила 10% в годовом исчислении. «начит, мы 10 000 должны умножить на 1,1 и получим 11 000 абстрактных денежных единиц. ƒанный расчет показывает нам, что, дл€ того чтобы купить ровно такой же набор товаров, как на 10 000 денежных единиц в апреле прошлого года, в апреле уже текущего года нам потребуетс€ уже 11 000 денежных единиц. “о есть, чтобы покупательска€ способность средней заработной платы не изменилась, она уже в апреле текущего года должна равн€тьс€ 11 000 денежным единицам. » если данные за апрель текущего года говор€т нам, что средн€€ заработна€ плата составл€ет 12 000 денежных единиц, то реальный рост заработной платы составл€ет 9,1% (12 000/11 000 = 1,091). —ледовательно, реальна€ покупательска€ способность возросла.

5ce655fb40504.png

ќднако не стоит думать, что только лишь расчет реальной заработной платы показывает нам, как будет мен€тьс€ потребительский спрос. ќгромное значение имеет то, сколько людей получает эту самую заработную плату. Ќам необходимо еще сравнить зан€тость в текущем мес€це с аналогичным мес€цем предыдущего года. » тут мы получаем несколько различных вариантов развити€ событий. —амым идеальным €вл€етс€ такой вариант, когда и реальна€ заработна€ плата выросла, и увеличилось число зан€тых. ѕри этом сценарии мы гарантировано получаем рост как розничных продаж, так и продаж во всех остальных составных част€х сферы услуг. Ќо вот в ситуации, когда один из этих показателей растет, а другой остаетс€ неизменным, возможны несколько иные варианты. ≈сли реальна€ зарплата растет, а зан€тость остаетс€ практически неизменной, то розничные продажи могут даже и не расти или расти крайне в€ло. «ато вс€ остальна€ сфера услуг будет демонстрировать неплохой рост. —в€зано это с тем, что люди все равно не могут потребить больше, чем им надо. ћы физически неспособны съесть больше некоего определенного количества продуктов за день, или нам не нужен пылесос в каждой комнате. “ак что если основные потребности удовлетворены, а реальна€ зарплата растет, то мы в лучшем случае совершим переход на более качественные товары. «ато наверн€ка увеличим свои сбережени€, задумаемс€ о новой поездке или начнем планировать покупку нового жиль€ и наверн€ка будем больше тратить на досуг. Ќо если реальна€ зарплата осталась почти неизменной, а число зан€тых выросло, то картина будет совершенно иной. ¬ этом случае мы гарантированно получаем рост розничных продаж с крайне фрагментарным ростом прочей сферы услуг. Ёто вызвано тем, что те люди, которые недавно нашли работу, сначала будут удовлетвор€ть самые необходимые потребности как в еде, так и в одежде, и бытовой утвари. ѕричем неважно, это молодые люди, которые только что выползли из под родительской опеки, или те, кто долгое врем€ находилс€ без работы. ѕри таком варианте возможен некий рост операций с недвижимостью за счет увеличени€ спроса на арендное жилье, а также рост банковского сектора благодар€ увеличивающемус€ поступлению сбережений людей. ƒаже вчерашним студентам, чтобы задуматьс€ о поездках в далекие страны или покупке автомобил€, сначала необходимо сделать хоть какие-то накоплени€.

5ce65605ef801.png

Ќо это все, скажем так, позитивные сценарии.  ак ни прискорбно, но так бывает не всегда. “ак что разберем, как будут развиватьс€ событи€ в случае, когда снижаютс€ реальные зарплаты и зан€тость. ¬ ситуации, когда оба показател€ снижаютс€, мы получаем повсеместное снижение во всей сфере услуг. ѕри этом подобна€ ситуаци€ запускает процесс, который начинает развиватьс€ по спирали. —нижаетс€ и количество покупателей, и то, сколько они готовы потратить.  омпании сталкиваютс€ со снижением выручки, и если этот процесс зат€гиваетс€, то они вынуждены идти на сокращени€ персонала, что еще больше снижает потребительский спрос, так как количество платежеспособных покупателей продолжает уменьшатьс€. ¬ыручка вновь снижаетс€, и идут новые сокращени€. » так до бесконечности. ѕри таком сценарии розничные продажи страдают в наименьшей степени, так как включают в себ€ такие товары, без которых люди не могут обойтись. ѕри этом наблюдаетс€ рост спроса на самые дешевые товары, так как люди начинают отказыватьс€ от дорогих товаров, переход€ на более дешевые. “ак что, как говоритс€, нет худа без добра, и в этой ситуации розничные сети, которые относ€тс€ к категории так называемых дискаунтеров, могут даже неплохо улучшить свои показатели, и стоимость их акций пойдет вверх. “о же самое относитс€ и к производител€м более дешевых товаров. ј вот вс€ остальна€ сфера услуг будет находитьс€ в крайне плачевном состо€нии. ѕримерно то же самое будет происходить в ситуации, когда реальные зарплаты снижаютс€, а зан€тость остаетс€ практически неизменной. “олько в меньших масштабах. ј вот когда реальные зарплаты остаютс€ неизменными, а зан€тость снижаетс€, картина будет немного отличатьс€. ƒа, в целом логика развити€ событий будет такой же, как и в предыдущих случа€х. ќднако производители и продавцы более дешевых товаров не так сильно от этого выиграют, да и общий спад розничных продаж окажетс€ не столь глубоким. ’от€ дл€ всей остальной сферы услуг ситуаци€ будет развиватьс€ по наихудшему сценарию. ¬едь, как уже говорилось, люди сначала исключают те траты, которые не относ€тс€ к жизненно важным. ¬месте с тем при таком сценарии резко начнет расти норма накоплений, а значит банки будут располагать гораздо большими средствами, что положительно скажетс€ на их финансовом результате. ƒело в том, что, наблюда€, как люди остаютс€ без работы, человек будет задумыватьс€ о том, что и сам может оказатьс€ на улице. «начит, нужно серьезно задуматьс€ о подушке безопасности и отказатьс€ от вс€ких излишеств в пользу увеличени€ накоплений на черный день.

5ce65611207ae.png

Ќо ведь возможна ситуаци€, когда один показатель растет, а другой снижаетс€. » в этом случае ситуаци€ будет развиватьс€ крайне интересно. “ак, если реальные зарплаты растут, а зан€тость снижаетс€, то вполне возможно увидеть даже некое снижение розничных продаж, или их стабильность. —корее мы увидим одновременный рост продаж дешевых и дорогих товаров с резким снижением количества продаж более привычных товаров, которые обычно относ€т к средней категории. » то же самое будет справедливо и дл€ услуг. “о есть, в целом экономика не сильно почувствует какие-то изменени€, но вот компании, работающие в наиболее массовых сегментах, €вно будут рапортовать о снижении выручки. “огда как их конкуренты, относ€щие себ€ к премиальному сегменту, а также хвал€щиес€ доступностью своих товаров и услуг, €вно начнут чувствовать себ€ гораздо лучше. ѕричем больше всего от этого выигрывают как раз те, кого прин€то относить именно к премиальному сегменту. ј в ситуации, когда реальные зарплаты снижаютс€, но зан€тость растет, картина получаетс€ несколько иной, так как люди все больше эконом€т на роскоши и досуге, так что компании из премиального сегмента €вно начинают испытывать трудности. «ато те компании, которые производ€т и продают дешевые товары, €вно оказываютс€ на коне. Ќо что самое забавное, сами розничные продажи в этой ситуации могут даже и расти. Ќо сложность и даже опасность развити€ подобного сценари€, то есть когда один из этих примеров развиваетс€ в течение длительного периода времени, заключаетс€ в росте разрыва между богатыми и бедными, что усиливает социальные конфликты. “о есть, развитие событий по одному из этих двух сценариев несет в себе угрозу устойчивости всей системы. ј значит, инвестировать в финансовые активы страны, где наблюдаетс€ подобна€ картина, крайне опасно.

5ce6561ec6d52.png

’очу заметить, что при анализе взаимосв€зи реальных зарплат и зан€тости с целью прогнозировани€ дальнейшей динамики потребительской активности необходимо смотреть именно на годовые данные. “о есть, нужно сопоставл€ть зарплату и зан€тость в некоем мес€це с зарплатой и зан€тостью за аналогичный мес€ц предыдущего года. ј также учитывать именно годовую динамику инфл€ции. Ёто св€зано с тем, что и зарплаты, и зан€тость крайне сильно подвержены сезонным факторам, и если смотреть на изменени€ текущего мес€ца с предыдущим, можно совершить роковую ошибку. Ќапример, практически в любой стране мира в декабре наблюдаетс€ неверо€тный рост средней заработной платы по сравнению с но€брем, так как многие работодатели выплачивают годовую премию и тому подобное. Ќо уже в €нваре средн€€ заработна€ плата по сравнению с декабрем резко снижаетс€. “ак что если смотреть на изменени€ мес€ца к мес€цу, например, сравнива€ декабрь с но€брем, можно сделать вывод, что ситуаци€ просто фантастическа€ и дальше нас ждет исключительно безоблачное будущее.

5ce65628d57e8.png

¬се вышесказанное позвол€т нам обрисовать лишь краткосрочную перспективу. —кажем так, изменени€ реальных заработных плат, а также зан€тости показывают нам лишь то, как может мен€тьс€ картина в сфере услуг в течение ближайших пары мес€цев. Ќо в некоторой степени динамику розничных продаж можно спрогнозировать заранее, тем более что они дают существенный вклад в показатель ¬¬ѕ, который инвесторами рассматриваетс€ как проверочный. ƒл€ этого можно использовать изменени€ заказов на товары длительного пользовани€. ќсобенно это справедливо дл€ ≈вропы и —оединенных Ўтатов, так как у них затраты на самые жизненно важные товары, такие как продукты питани€ и одежда, в структуре расходов населени€ крайне малы. ј вот расходы на всевозможную бытовую технику, автомобили и тому подобное довольно существенны. ѕри этом производственный цикл многих из этих товаров хот€ и не так велик, есть еще затраты времени на транспортировку и обмен информацией. “о есть, от момента, когда покупатель заказал товар в магазине, да его доставки счастливому обладателю проходит немало времени. » тут существует интересный момент. ѕредположим, из статистики мы видим снижени€ реальных зарплат, и предполагаем, что розничные продажи вскоре сниз€тс€. ќднако, если при этом наблюдаетс€ рост заказов на товары длительного пользовани€, скорее всего, снижение розничных продаж произойдет с задержкой. Ћюди вр€д ли будут отказыватьс€ от товаров, за которые уже внесли предоплату. —ледовательно, снижение розничных продаж будет заметно с запозданием на мес€ц, но уже в большем масштабе. “о есть, можно заранее спрогнозировать легкую панику на рынках в св€зи с неожиданным спадом розничных продаж.

5ce65633791b1.png

ќгромное значение розничных продаж и их вли€ние на всю сферу услуг, а также экономику в целом обусловлено еще одним крайне интересным фактом. —овременный мир не просто так называют постиндустриальным обществом. ƒело в том, что мы живем в такое врем€, когда подавл€ющее большинство людей зан€то именно в сфере услуг. » если эта сама€ сфера услуг испытывает трудности, то это незамедлительно сказываетс€ практически на каждом из нас. ѕроблема кроетс€ как раз в том, что в сфере услуг огромную долю занимают малый и средний бизнес. ѕодобные формы бизнеса, в отличие от крупных компаний, не обладают достаточным запасом прочности в виде финансовой подушки и тому подобное. “о есть, если у некоего магазинчика или кафе снижаетс€ выручка, то работодателю крайне сложно выплачивать зарплаты своим наемным работникам. Ѕолее того, в сфере услуг именно расходы на персонал €вл€ютс€ основными издержками. » если выручка устойчиво снижаетс€, даже в течение крайне непродолжительного периода времени, то работодатели вынуждены идти на сокращени€ персонала, банально выбрасыва€ людей на улицу. “акже в сфере услуг прибыль и выручка довольно часто напр€мую завис€т от количества рабочих рук. “о есть, если у некоего кафе резко растет поток посетителей, то справитьс€ с ним можно, только нан€в еще больше официантов и поваров. —ледовательно, раз динамика розничных продаж в некоторой степени отражает общее состо€ние сферы услуг, то неудивительно, что данный показатель €вл€етс€ крайне важным дл€ всего финансового мира.

5ce6563e59e14.png

¬ сферу услуг входит еще и банковский сектор, состо€ние которого отражаетс€ целым р€дом показателей. ќднако все они, в большей степени св€заны с монетарной политикой центральных банков. “ак что рассматривать данный вопрос в отрыве от монетарной политики будет не совсем верно. “аким образом, эту тему мы затронем в следующий раз.

»так, потребительска€ активность, которую можно выразить через розничные продажи, €вл€етс€ крайне важным дл€ финансового мира показателем. ¬едь эти самые продажи отражают то, насколько хорошо или плохо себ€ чувствует вс€ экономика страны. Ќасколько успешны ее компании, и как быстро могут окупитьс€ инвестиции. —амое большое вли€ние это оказывает именно на рынок акций, особенно на стоимость тех компаний, которые работают в сфере услуг. Ќо и валютный рынок не остаетс€ в стороне, так как если в некой стране устойчиво растет потребительска€ активность, а вместе с ней и прибыли розничных сетей и прочих компаний, работающих в сфере услуг, то это неминуемо привлекает иностранных инвесторов. Ќо им же сначала надо купить местную валюту. Ћюбопытно и то, что сфера услуг практически никак не сказываетс€ на долговом рынке, особенно когда мы говорим о государственных долговых бумагах. „астные компании тоже выпускают облигационные займы, но это присуще в большей степени промышленным компани€м, тогда как компании из сферы услуг довольно редко прибегают к такой практике. “акже сфера услуг не оказывает такого уж серьезного вли€ни€ на сырьевой рынок, так как по большей части это именно оказание услуги без серьезных затрат сырь€. ƒаже розничные продажи, включающие в себ€ реализацию огромного количества товаров, на производство которых требуетс€ множество угл€, железа и тому подобное, не так уж и сильно вли€ют на стоимость этого самого сырь€. “ак как продажа товара конечному покупателю происходит уже после того, как этот самый товар произвели. “о есть, сначала мы видим динамику промышленного производства и только потом розничных продаж. “ем более что в предыдущей публикации € показал, что даже промышленное производство €вл€етс€ лишь констатацией факта того, что случилось намного раньше. Ѕолее того, огромное количество сырь€ идет на выпуск продукции, котора€ не продаетс€ в магазинах и не слишком-то отражаетс€ в динамике розничных продаж. ћы же не можем в ближайшем магазине купить нефт€ной танкер или карьерный самосвал.

5ce6564f4c063.png

¬ итоге получаетс€, дл€ того чтобы пон€ть, как будут развиватьс€ событи€ на рынке акций или валютном рынке, а также заранее спрогнозировать динамику многих других макроэкономических показателей, да и состо€ни€ самой экономики в целом, одних розничных продаж мало. ƒа, они неплохо отражают состо€ние всей сферы услуг, в которой зан€та основна€ масса людей. „тобы видеть наперед, нужно следить за динамикой реальных зарплат в сочетании с зан€тостью.

—сылка на видеолекцию по данной теме: https://www.youtube.com/watch?v=jjHec-bLlEI

— уважением,
јналитик: јлександр ƒавыдов
√  »нста‘орекс © 2007-2019

ѕерейти к списку