арта сайта
العربية Ѕългарски 中文 Čeština English Français Deutsch हिन्दी Bahasa Indonesia Italiano Bahasa Malay اردو Polski Português Română –усский Srpski Slovenský Español ไทย Nederlands ”крањнська Vietnamese বাংলা °збекча O'zbekcha Қазақша

 абинет клиента »нста‘орекс

  • ѕерсональные настройки кабинета
  • ƒоступ ко всем сервисам компании
  • ѕодробна€ статистика и отчетность по сделкам
  • ѕолный спектр финансовых операций
  • —истема управлени€ несколькими счетами
  • ћаксимальна€ степень защиты данных

 абинет партнера »нста‘орекс

  • ѕодробна€ информаци€ о клиентах и комисси€х
  • √рафическа€ статистика счетов и кликов
  • Ќеобходимые инструменты дл€ вебмастера
  • √отовые веб-решени€ и широкий выбор баннеров
  • ¬ысока€ безопасность данных
  • Ќовости компании, RSS-ленты и ‘орекс-информеры
ќткрыть торговый счет
ѕартнерска€ программа
cabinet icon

≈щЄ один Lamborghini от »нста‘орекс!» за его рулем можешь оказатьс€ именно “ы!

ѕросто пополни торговый счет на сумму от 1000 долларов!

ѕолучай лучшие торговые услови€ и роскошные бонусные предложени€! ћы уже вручили 6 легендарных спорткаров! » это далеко не предел! —ледующий Lamborghini Huracan последнего поколени€ может стать твоим!

»нста‘орекс Ч инвестируй в свои победы!

Ѕыстрое открытие счета

ѕолучить обучающее письмо
toolbar icon

“оргова€ платформа

ƒл€ мобильных устройств

ƒл€ торговли в браузере

ƒемографи€ €вл€етс€ неверо€тно значимым фактором, который многими банально игнорируетс€. ≈сли к великому множеству мудрых рассуждений об экономике и обществе добавить демографический фактор, то они тут же перемест€тс€ на противоположный от гениальности полюс. » в этом не так уж много странного, так как демографические процессы развиваютс€ довольно долго, не менее двадцати лет. ј по-хорошему - и того дольше. Ќо люд€м нужны простые и пон€тные рецепты, которые дадут незамедлительный эффект. ≈стественно, только со знаком "плюс". “ак что многие из тех, кто вообще непон€тно как получил диплом экономиста, при построении своих экономических моделей и проведении макроэкономического анализа занимаютс€ банальным популизмом.

5cf7cb6a70e91.png

Ќо давайте оставим в стороне эти проблемы макроэкономического анализа и экономической науки, а то просидим тут с вами до завтрашнего утра. ¬едь нас интересует именно анализ финансовых рынков и как в этом нам может помочь инструментарий экономического анализа. » на первый взгл€д, с точки зрени€ фундаментального анализа финансовых рынков всю эту демографию можно выкинуть на помойку. ¬едь, как известно, сами финансовые рынки заточены во многом на получение прибыли за как можно более короткий промежуток времени, и даже дл€ самых крупных игроков, таких как инвестиционные банки и фонды, а также страховые компании, и даже пенсионные фонды, горизонт планировани€ в дес€ть лет - это что-то почти запредельное. ј тут аж дес€тилети€. Ќо на самом деле все не так уж и просто, и такое предположение возникает только по причине непонимани€ сути демографических процессов, а также их вли€ни€ на повседневную жизнь людей.

5cf7cb74afa40.png

ќтдельно стоит остановитьс€ на пенсионных фондах, которые в силу того, что берут у людей деньги, которые должны им начать возвращать лет так через сорок, по идее просто об€заны заниматьс€ долгосрочным планированием. ќднако так было только поначалу.  ак только пенсионеров становитс€ достаточно большое количество, а даже незначительное увеличение продолжительности жизни приводит к их посто€нному росту, то пенсионные фонды вынуждены все больше думать о том, как пр€мо здесь и сейчас осуществить все необходимые выплаты. ѕо сути дела, с течением времени даже пенсионные фонды попадают в ловушку необходимости поиска краткосрочной выгоды и все больше думают о дне сегодн€шнем, нежели о том, как выплачивать пенсии будущим пенсионерам. ќб этом они уже начинают думать по факту выхода людей на пенсию.

5cf7cb7eae168.png

»так, приступим к рассмотрению того, что такое демографи€, из чего она состоит и как вли€ет на финансовые рынки...

 огда говор€т о демографии, то подразумевают изменение численности населени€, что действительно так, а также рождаемость. Ќо само изменение численности населени€ высчитываетс€ как разница между родившимис€ и умершими, а также прибавл€етс€ разница между приехавшими в страну на посто€нное место жительства и теми, кто навсегда уехал в заморские страны. ¬клад рождаемости и смертности всегда гораздо больший, чем миграции. Ќо демографи€ включает в себ€ еще и возрастной, а также гендерный состав и динамику их изменени€. ¬озрастной состав крайне важен дл€ макроэкономического анализа, и практически во всех странах мира ежемес€чно публикуетс€ такой показатель, как дол€ рабочей силы от общей численности населени€. Ётот показатель показывает, каков процент населени€ страны находитс€ в совершеннолетнем возрасте и еще не вышел на пенсию. «а вычетом тех, кто по воле жестокой судьбы имеет те или иные физические ограничени€, не позвол€ющие им быть полноценными трудовыми единицами. ’от€ с развитием технологий и сферы услуг многие из этих людей все больше и больше способны становитьс€ полноценными членами общества, выполн€€ функции юристов, дизайнеров и прочих профессий, где ненужно заниматьс€ физическим трудом. “о есть, данный показатель демонстрирует нам, какими трудовыми ресурсами располагает та или ина€ страна.

5cf7cb8a406ed.png

»зменени€ данного показател€ крайне важны с точки зрени€ рынка труда, в общем, как и все, что св€зано с демографией. –ост доли рабочей силы в общей численности населени€ однозначно указывает на то, что армию трудоспособных пополн€ют вчерашние несовершеннолетние, многие из которых пр€мо сейчас выйдут на рынок труда в поисках работы. «начит, предложение рабочей силы увеличитс€, и работодатели имеют возможность выбирать из большего числа соискателей на вакантные места. ¬о многом это позвол€ет работодател€м набирать дополнительных работников с целью расширени€ своего бизнеса, ведь чем больше людей, тем больше работы они могут выполнить. Ќу а раз предложение рабочей силы увеличиваетс€, то в силу закона о спросе и предложении стоимость этой самой рабочей силы будет снижатьс€. “о есть, новым работникам, особенно без опыта, можно платить меньше, эконом€ на оплате труда, котора€ €вл€етс€ одной из основных статей расходов. особенно когда мы говорим о сфере услуг, дл€ которой оплата труда €вл€етс€ самой большой статьей расходов. ¬ стоимости многих товаров и услуг, которые мы с вами ежедневно покупаем, оплата труда может уже доходить до двух третей. ј порой и больше. » раз работодатели получают возможность сэкономить на оплате труда за счет роста доли трудоспособных от общей численности населени€, то их прибыль будет расти несколько большими темпами. ƒл€ крупных публичных компаний это приведет к росту стоимости их акций, а самим держател€м акций еще грозит увеличением дивидендов.

5cf7cb94413a2.png

—нижение же доли рабочей силы в общей численности населени€ говорит нам о том, что хот€ молодые люди и достигают совершеннолети€ и тем самым пополн€ют армию труд€щихс€, гораздо большее число людей покидает их по причине выхода на пенсию. —ледовательно, свободных рабочих рук становитс€ все меньше и меньше. –аботодатели тер€ют кадры, что негативно сказываетс€ на норме прибыли. ¬едь чем меньше работников, тем меньше клиентов можно обслужить, меньше заказов можно прин€ть и выполнить, и так далее. —ледовательно, в такой ситуации уже работодатели вынуждены боротьс€ друг с другом за работников, а не наоборот. ≈динственным оружием в этой борьбе становитс€ уровень оплаты труда, который могут предложить работодатели. ¬ итоге зарплаты растут опережающими темпами в отрыве от роста реальной производительности труда. » даже если работодатель способен сохранить общее число работников, а вместе с ним количество выполн€емых заказов, норма прибыли уменьшаетс€, так как все большую ее часть съедает оплата труда. Ќу а это негативно сказываетс€ на выплачиваемых дивидендах и финансовом результате компаний, что приводит к снижению стоимости их акций. “ехнический прогресс, как бы кому ни казалось, на самом деле мало что мен€ет, так как все современные технологии, особенно информационные, практически никак не сказываютс€ на реальной производительности труда. Ѕолее того, в сфере услуг эта сама€ производительность труда практически и не растет уже в течение нескольких дес€тилетий.  онечно, если мы смотрим на производительность не в размере прибыли на одного работника, а в количестве услуг, оказываемых клиентам на каждого работника. ѕолучаетс€, что боротьс€ с уменьшением нормы прибыли в услови€х сокращени€ доли рабочей силы в общей численности населени€ работодатели могут исключительно за счет посто€нного роста цен. Ќу а это приводит к потере конкурентных преимуществ по отношению к своим конкурентам.

5cf7cb9e3ef7a.png

ќднако изменени€ доли рабочей силы в общей численности населени€ позвол€ют пон€ть лишь то, что будет происходить пр€мо сейчас. ј ведь суть любого анализа заключаетс€ в возможности прогнозировани€ будущего, и, как ни странно, развитие демографических процессов €вл€етс€ в этой непростой работе просто незаменимым инструментом. ѕервое, что нужно понимать, так это то, что демографические процессы нос€т довольно устойчивый характер. ѕо сути дела если мы видим, что в некой стране численность населени€ растет примерно 1,0% в год, то со всей уверенностью можно сказать, что и в следующем году картина будет примерно такой же, так же как и в последующие два или три года. ѕо-хорошему, лишь лет через дес€ть мы можем рассчитывать на какие-то заметные изменени€ в этой динамике. ƒа и то - в лучшем случае. ј так, лет через двадцать или тридцать. ј если растет численность населени€, то и растет количество потребителей, которым нужно что-то есть, во что-то одеватьс€ и на чем-то ездить. ѕроще говор€, чем больше людей, тем больше масштаб прибыли компаний, которые продают им услуги и товары, а также производ€т все эти блага цивилизации. ѕричем эффект будет мгновенным.

5cf7cba9045a1.png

ƒл€ этого лучше проследить весь путь или всю цепочку событий...

Ќапример, численность населени€ некой страны устойчиво растет примерно на 1,0% в год. » раз во многом это происходит за счет превышени€ рождаемости над смертностью, то устойчиво будет расти спрос на детские товары - от ползунков до сосок и детского питани€. Ќу и конечно - на игрушки.   сожалению, но маленькие дети не отличаютс€ аккуратностью и осторожностью и изнашивают одежду так быстро, что порой не успевают из нее вырасти. ѕричем этот процесс дл€ малышей столь увлекателен, что их не останавливают даже ссадины и порезы. ј про ушибы вообще молчу. “ак что в об€зательном пор€дке растет спрос не только на детскую одежду, но еще и на лекарства. ќт этого выигрывают в первую очередь производители всех этих товаров. Ќо больше всего выигрывают фармацевтические компании, так как люди всю жизнь употребл€ют лекарства. ј вот с одеждой несколько иначе, так как производители детской одежды практически никогда не занимаютс€ производством одежды дл€ уже взрослых людей. Ќу и конечно, розничные сети, в которых счастливые родители вынуждены теперь покупать еще больше продуктов питани€, так как ртов стало больше. » если сопоставить темпы прироста численности населени€ с темпами роста розничных продаж, то однозначно можно сказать о том, в каком состо€нии пребывает та или ина€ страна. ≈сли темпы роста розничных продаж выше, то все неплохо и экономика данной страны уверенно растет, следовательно, можно смело вкладыватьс€ в акции ее компаний. Ќо если, не приведи господи, темпы роста розничных продаж меньше, да еще в течение продолжительного периода времени, то что-то тут не так. Ћучше даже и не думать о вложени€х в акции компаний такой страны. ќсобенно из сферы услуг.

5cf7cbb3ef1b8.png

Ќо и это еще не все, так как дети вскорости подрастут и их пора будет отправл€ть в детский садик, а затем и школу. Ќо ведь с ними там кто-то должен заниматьс€ и учить разным премудрост€м. ‘изически воспитатель может справитьс€ с тридцатью воспитанниками. “ак что если количество детей посто€нно растет, то необходимо увеличивать число воспитателей и учителей. »х нужно готовить, а это процесс довольно долгий, занимающий в лучшем случае лет п€ть. » не забываем, что всех их кто-то должен лечить и следить за их здоровьем. “о есть нужны еще врачи, подготовка которых раст€гиваетс€ на гораздо больший промежуток времени. Ќо это пока лирика, не особо вли€юща€ на финансовые рынки. ј вот то, что детские сады, школы и больницы могут вместить в себ€ только определенное количество людей, приводит нас к выводу, что необходимо строить новые заведени€ данной направленности. Ќу а это прибыль не только дл€ строительной отрасли, но еще и дл€ производителей строительной техники. ѕричем строительна€ отрасль выигрывает дважды, так как уже сразу после рождени€ ребенка молодые родители начинают подумывать о новом более просторном жилье. Ќе у всех это получаетс€, но спрос растет. ’от€ бы на арендное жилье. —ледовательно, нужно построить данное жилье. » когда дети подрастут, они будут старатьс€ вырватьс€ из родительского гнезда. “о есть, строительна€ отрасль должна посто€нно удовлетвор€ть этот растущий спрос, стро€ все больше и больше.  онечно же, не забыва€ и про свою прибыль.

5cf7cbbd64cba.png

» все эти замечательные процессы будут сопровождатьс€ посто€нным ростом инвестиций, в том числе и иностранных, что будет сказыватьс€ на курсе валюты той страны, где население устойчиво растет. »нвестиции будут устремл€тьс€ из стран с меньшими темпами роста численности населени€ в страны с большими темпами роста. Ќо этот процесс будет крайне сильно раст€нут во времени, и к тому моменту, как будет видна выгода, например, фармацевтических компаний или строительной отрасли, уже из пам€ти улетучитс€ факт роста численности населени€. ќднако все эти данные есть в свободном доступе, и на них можно смотреть с точки зрени€ ретроспективы. »ными словами, если посмотреть на то, какими темпами росла численность населени€ в некой стране, скажем, лет двадцать назад, то прекрасно можно спрогнозировать то, насколько пополнитс€ арми€ труд€щихс€ в этом году. ј дальше можно делать выводы относительно того, как будет мен€тьс€ динамика развити€ многих других показателей, таких как темпы роста заработной платы и тому подобное.

5cf7cbc70fe88.png

≈ще одной крайне важной спецификой демографии, а точнее темпов роста численности населени€, €вл€етс€ неверо€тна€ полезность при оценке реальной эффективности развити€ той или иной страны. я уже говорил выше про сопоставление темпов роста розничных продаж и численности населени€. √ораздо интереснее, и не менее важно, сопоставление темпов роста ¬¬ѕ с ростом численности населени€. ѕринцип ровно такой же. ≈сли темпы роста реального ¬¬ѕ выше, чем темпы роста численности населени€, то экономика страны развиваетс€ хорошо и стоит задуматьс€ о вложении в акции ее компаний. Ќо на финансовых рынках крайне важно сопоставление различных стран между собой. ƒл€ этого достаточно разделить темпы роста реального ¬¬ѕ на темпы прироста численности населени€, затем полученный результат сопоставить с результатом аналогичного подсчета в других странах. “ам, где коэффициент выше, гораздо больше потенциал и возможна€ прибыль от вложений окажетс€ наибольшей.

5cf7cbd169c36.png

 онечно, это лишь краткий обзор того, как именно демографические процессы могут повли€ть на финансовые рынки. ќднако даже этого достаточно дл€ того, чтобы увидеть, что про данный вопрос никогда нельз€ забывать. ”чет демографии позволит быть готовым к непредвиденным обсто€тельствам, а также быть уверенным, что определенные тенденции никуда не денутс€.  ак говоритс€ - предупрежден, значит вооружен.

ѕриглашаю всех посмотреть видеолекцию по данной теме: https://www.youtube.com/watch?v=0kVCbtM5X9A

— уважением,
јналитик: јлександр ƒавыдов
√  »нста‘орекс © 2007-2019

ѕерейти к списку