29.10.202014:31 Pár USD/CAD. Kanadskému doláru dovolili prechodne opustiť pásmo

Na výsledky výročného zasadnutia Bank of Canada zareagoval kanadský dolár emocionálne. Pár USD/CAD počas niekoľkých hodín stratil 150 bodov a dosiahol strednú čiaru indikátora Bollingerove pásma na dennom grafe (1,3334). Na tejto úrovni bol pár naposledy pred necelým mesiacom, teda ešte koncom septembra. Odvtedy sa cenová hladina kanadského dolára zmenila a mena sa bezmála štyri týždne obchodovala v pásme 1,31-1,32. Celkovým rastom dolára podnecovaný impulz rastu sa však rýchlo pominul. Dnes sa pár pokúša vrátiť do pásma, v ktorom sa zvyčajne pohybuje, a prejavuje sklon klesať. Na základe uvedeného predpokladáme, že nákupcovia páru USD/CAD precenili nielen svoje sily, ale aj význam "holubičích signálov" kanadského regulátora.

Exchange Rates 29.10.2020 analysis

Je potrebné uviesť, že Bank of Canada zachovala status quo, teda nič nezmenila v kľúčových parametroch menovej politiky. Kľúčová úroková sadzba zostala na úrovni 0,25 % a rozsah programu nakupovania aktív je naďalej na úrovni 5 miliárd amerických dolárov týždenne. Z tejto úrovne sa navyše - ako na zasadnutí povedal guvernér centrálnej banky Tiff Macklem - rozsah stimulačného programu bude pomaly znižovať na 4 miliardy týždenne. Macklem navyše ukončil diskusie o možnom znížení úrokovej sadzby na zápornú úroveň. Pripomeňme si, že neoficiálne informácie v tomto smere sa objavili po tom, ako obdobné zámery prejavili centrálne banky Bank of England a Reserve Bank of New Zealand. Takýto krok však Macklem kategoricky odmietol s tým, že záporné úrokové sadzby by v tomto čase boli deštruktívnym nástrojom. Ako dodal, na uplatňovanie záporných sadzieb nie sú predpoklady. Macklem teda inými slovami povedal, že možnosť znížiť sadzbu na nulu nebude v dohľadnej budúcnosti ani len predmetom diskusie predstaviteľov kanadského regulátora. Podľa Macklema budú výsledky za 4. kvartál v kladných číslach, a to aj napriek druhej vlne pandémie.

Tiff Maclem teda menovú politiku neuvoľnil, a teda ani neodstrašil obchodníkov, hoci uznal prítomnosť negatívnych signálov (podrobnejšie o tom hovoríme dolu). Pokiaľ sa regulátor obmedzil na takúto rétoriku, októbrové zasadnutie si vôbec nemusíme všímať.

Obchodníci však venovali pozornosť skutočnosti, že kanadský regulátor mierne upravil stimulačný program, keď ohlásil, že bude nakupovať dlhopisy s dlhodobejšou splatnosťou. Macklem totiž konkretizoval, že kupovanie dlhopisov v rámci kvantitatívneho uvoľňovania sa nebude týkať len 3, 5, 10, 15-ročných dlhopisov, ale aj 30-ročných. Podľa neho sa tým maximalizuje efektívnosť stimulačného programu. Centrálna banka dospela k záveru, že dlhopisy s dlhším termínom splatnosti majú priamy dosah na komerčné úrokové sadzby, ktoré sú pre domácnosti a firmy dôležitejšie. Regulátor súčasne dodal, že centrálna banka môže v prípade potreby v budúcnosti prijať aj ďalšie opatrenia.

Všimnúť si treba aj to, že kanadská centrálny banka (BoC) nevenovala žiadnu pozornosť najnovším prírastkom z makroekonomických štatistík. To prekvapuje, pretože podľa najnovších údajov miera nezamestnanosti z úrovni cca 10,8 % v septembri okamžite klesla na 9 %. Podľa všeobecných prognóz pritom mala síce klesnúť len o 0,4 %, indikátor však v skutočnosti strmo klesol naraz o 1,8 %. Pokiaľ ide o tempo rastu zamestnanosti, to bolo naopak oproti prognózovaným hodnotám viac než dvojnásobné. Namiesto prognózovaných 150 tisíc nových pracovných miesto ich totiž v skutočnosti vzniklo asi 378 tisíc. Týmto číslam sa však Tiff Macklem vôbec nevenoval. Naopak, uviedol, že v porovnaní s predkrízovou úrovňou na pracovnom trhu stále chýba vyše 700 tisíc pracovných miest. Suma sumárum, šéf BoC konštatoval, že riziká sú celkovo vyvážené, pričom regulátor sa viac zameriava na riziká poklesu.

Exchange Rates 29.10.2020 analysis

V inej súvislosti je kanadský dolár pod tlakom aj pre situáciu na ropnom trhu. Ceny americkej ľahkej ropy WTI (ako aj severomorskej ropy Brent) sa včera prepadli v súvislosti s rozhodnutiami európskych lídrov sprísniť karanténne obmedzenia. Podľa obchodníkov s ropou totiž už aj mierne nastavené zákazy vychádzania spôsobia pokles dopytu, a to najmä v krajinách ako sú Francúzsko a Nemecko.

Osobne mi výsledky októbrového zasadnutia kanadskej centrálnej banky nepripadajú dostatočne "holubičie" na to, aby na páre USD/CAD podnietili vznik uptrendu. Možno teda konštatovať, že cena sa na aktívnych úrovniach udržiava len vďaka rastúcemu dopytu po americkom dolári. Pre neutíchajúcu paniku ohľadom COVID-19 má totiž šancu vznikať averzia voči riziku. Z takejto situácie potom profituje americký dolár, ktorý je defenzívnym aktívom číslo jeden. Len čo však panika opadne, nákupcovia páru USD/CAD nebudú mať už žiaden dôvod na to, aby cenu držali na aktuálnej úrovni.

Z uvedeného vyplýva, že strednodobou prioritou budú krátke pozície, šortovanie. Cena sa aktuálne nachádza na hornej hranici oblaku Kumo na dennom grafe, ktorá sa zhoduje s hornou čiarou indikátora Bollingerove pásma (1,3310). Táto úroveň rezistencie sa býkom na páre prejavila ako ťažká prekážka. Môžeme teda zvažovať predaj, a to zo súčasných pozícií a s prvým cieľom na úrovni 1,3200 (stredná čiara Bollingerových pásiem, ktorá sa zhoduje s čiarou Tenkan-sen).

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Performed by Irina Manzenko,
Analytical expert
InstaForex Group © 2007-2020
Benefit from analysts’ recommendations right now
Top up trading account
Open trading account

InstaForex analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaForex client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.

Can't speak right now?
Ask your question in the chat.