Facebook
 
 

13.01.202115:09 Prehľad analýz forexového trhu: Zlato sa môže vrátiť nad hranicu 2 000 dolárov pri zrýchlení inflácie a poklese dolára

Rýchly rast výnosu federálnych dlhopisov USA a s tým spojené posilnenie amerického dolára zasadilo zlatu vážny úder. Po ukončení aukcie ministerstva financií sa však drahý kov začal zotavovať. Jeho strednodobé vyhliadky vyzerajú optimisticky. V dôsledku rozsiahlych fiškálnych stimulov sa totiž môže zrýchliť tempo inflácie. Pre býkov na páre XAU/USD to znamená: nestrácajte hlavu a korekcie využite na lacnejšie nakupovanie.

Zdalo by sa, že nástup demokratov v USA mal byť žolíkom pre zlato. Na konci roka 2020 totiž aktívne rástlo v očakávaní, že demokrati získajú kontrolu nielen nad Bielym domom, ale aj nad celým Kongresom. Realita bola iná. Bilióny dolárov, ktoré sľúbil Joe Biden, nafúkli výnos z amerických dlhopisov štátnej pokladnice kvôli očakávaniu rozsiahlej emisie dlhových obligácií. Vďaka tomu sa zvýšila atraktivita amerických aktív a prudko vzrástol index USD. Zlato ostalo v hanbe nielen pre to, že dolár vstal z popola, ale aj rastom reálnych cien dlhopisov.

Dynamika zlata a amerického dolára

Exchange Rates 13.01.2021 analysis

História však ukazuje, že rast výnosov dlhopisov v dôsledku očakávaného zvýšenia ponuky je zväčša dočasný. Úvery v posledných rokoch rástli míľovými krokmi, úrokové sadzby sa však blížia k rekordne nízkym hodnotám. Dôkazom toho je skutočnosť, že po aukcii v hodnote 38 miliárd dolárov ziskovosť klesla. Áno, dopyt bol naozaj nadpriemerný (ponuky boli 2,47-krát väčšie ako vyvolávacia cena), a áno, predajcovia dostali iba 20 % objemu emisie. Po aukcii sa však zlato dokázalo zotaviť.

Zlato môže byť v blízkej budúcnosti zažiariť. Reálny výnos z dlhopisov štátnej pokladnice USA zostáva dosť negatívny, dolár bude pravdepodobne naďalej klesať a plán Joe Bidena na ďalšiu podporu americkej ekonomiky, ktorý chce demokrat predstaviť širokej verejnosti 14. januára, ešte viac zvýši očakávanú infláciu. A keďže je drahý kov tradične vnímaný ako najlepšia hrádza proti inflácii, britská nadnárodná investičná banka Standard Chartered vážne ráta s tým, že počas prvého štvrťroka tohto roka sa zlato vráti nad 2 000 dolárov za uncu. Švajčiarska investičná banka UBS je presvedčená, že výpredaje XAU/USD zašli priďaleko a očakáva rast cien.

Hlavným rizikom pre fanúšikov zlata je rýchla reakcia Federálneho rezervného systému na v súčasnosti trhmi predpokladané zrýchlenie americkej ekonomiky. V decembri deriváty Chicagskej komoditnej burzy CME ešte signalizovali, že federálna úroková sadzba sa nezvýši do roku 2024. Začiatkom januára však už predpokladali jej zvýšenie o 50 bázických bodov do konca roku 2023. Mnohí predstavitelia Výboru pre otvorený trh Fedu (FOMC) hovoria o obmedzení programu kvantitatívneho uvoľňovania, čo podporuje americký dolár a znepokojuje kupcov drahých kovov.

Pre denný graf zlata je stále relevantná Wolfeova vlnová formácia s cieľmi blízko úrovne 1990 a 2060 dolárov za uncu . Na vytvorenie dlhých pozícií by sa mal využiť presvedčivý prienik pod bod obratu (pivot) na úrovni 1860 dolárov, ako aj pod úrovne dynamickej rezistencie vo forme kĺzavých priemerov.

Zlato, denný graf

Exchange Rates 13.01.2021 analysis

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Marek Petkovich,
Analytical expert
InstaForex Group © 2007-2021
Benefit from analysts’ recommendations right now
Top up trading account
Open trading account

InstaForex analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaForex client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.

Can't speak right now?
Ask your question in the chat.