La Fed estadounidense trató muy amablemente con los mercados, pero el euro no aprovechó esta oportunidad. Ayer, las monedas de los mercados emergentes se vieron afectadas por las preocupaciones recurrentes sobre la situación de las finanzas públicas en Italia. El presupuesto adoptado por el gobierno asume un aumento considerable en el déficit, y esto anuncia problemas.

Las preocupaciones sobre la situación económica y política en Italia ya se podían sentir en la primavera, cuando las elecciones ganaron el Movimiento de las Cinco Estrellas y, después de una larga feria política, se estableció una coalición tóxica con la Liga, que todavía estaba con el mismo Silvio Berlusconi. Estos temores disminuyeron un poco, los mercados esperaban que los gobernantes, después de pasar de la etapa de la campaña a la etapa del ejercicio del poder, bajaran un poco al suelo y respetaran los esfuerzos realizados hasta el momento para estabilizar la situación fiscal. Especialmente que el tecnócrata Giovanni Tria fue nombrado Ministro de Economía, quien habló sobre la necesidad de limitar la deuda en relación con el PIB.

Sin embargo, al final las necesidades políticas han prevalecido. Debido a que los partidos tienen votantes en diferentes partes del país, el presupuesto finalmente genera un ingreso mínimo, el retiro de la edad de jubilación, la reducción de impuestos y un salario mínimo más alto. Es decir, al mismo tiempo, un aumento en el gasto y una caída en los ingresos. El déficit, que se suponía que caería por debajo del 1% del PIB el próximo año, ahora está previsto en el 2,4%. Sin embargo, estos números no reflejan la esencia del problema. Italia es nominalmente la economía más endeudada de Europa. En relación con el PIB, la deuda es solo mayor en Grecia. Al mismo tiempo, aunque el aumento no es espectacular, la situación económica se encuentra en la cima de la década. Una posible desaceleración, especialmente como resultado de un shock externo (como la crisis de 2008) daría lugar a una explosión del déficit y posiblemente a un aumento incontrolado de la deuda pública. Desde el punto de vista de las perspectivas a largo plazo, tal presupuesto social es lo último que necesita la economía italiana, que sufre una disminución crónica de la competitividad. El presupuesto italiano aún no ha sido adoptado por el parlamento, pero por ahora, los temas no van en la dirección correcta, especialmente porque el conflicto con la Comisión Europea parece inevitable.

Ahora observemos el panorama técnico del EUR/USD en el marco de tiempo H1. Como resultado, a pesar del buen sentimiento en los mercados globales y la sorpresa de inflación positiva en Alemania, el par EURUSD cayó bruscamente y sigue bajo presión de los vendedores. El siguiente soporte técnico al nivel de 1.1565 ha alcanzado (5 pips) y se está desarrollo un poco de rebote ahora. La resistencia técnica local al nivel de 1.1627 debe cubrir todo el intento alcista de repuntar más alto. Por favor, tenga en cuenta que el indicador de impulso sigue por debajo de su nivel cincuenta, por lo que todos los rebotes en el precio serán utilizados por los osos para vender a un precio mejor.