Muchos inversores no entienden cómo, en el contexto de la derrota de los índices bursátiles de Estados Unidos, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, la creciente probabilidad de una recesión en los Estados Unidos, la reducción de la tasa de fondos federales de la Reserva Federal de 1.75% a 0.25% y la reanimación de QE por $700 mil millones, el oro puede marcar la peor semana desde 1983 y disminuir en un 13% desde los niveles máximos de 7 años que tuvieron lugar a principios de marzo. El pánico en los mercados financieros casi siempre infla la demanda de activos seguros, que durante siglos han sido aceptados para incluir metales preciosos. ¿Ha perdido su estatus?

La historia a menudo no solo se repite sino que también rima. Del mismo modo, durante la crisis financiera mundial de 2008, el oro cayó en el abismo junto con el mercado de valores de Estados Unidos, pero logró detenerse a tiempo y en pocos meses aumentó un 45%. El S&P 500, por el contrario, continuó cayéndose y solo llegó al piso en marzo de 2009. Las razones de las debacles de XAU/USD son muy similares: al igual que en esos días, ahora los inversores están descargando metales preciosos para obtener efectivo y enviar para evitar llamadas de margen en el mercado de valores. Algunos ven la caída actual en los índices bursátiles como una gran oportunidad para comprar algo que es barato y, por lo tanto, formar una posición a largo plazo en la bolsa.

Si agrega a esto un tamaño excesivamente alto, cercano a máximos históricos, el tamaño de las posiciones largas especulativas para el oro en el mercado de futuros, que ante cualquier indicio de peligro está listo para reducir drásticamente, entonces el colapso de XAU/USD deja de parecer ilógico.

La Fed avivó el fuego de las ventas de oro. Una reducción agresiva en la tasa de fondos federales en una reunión extraordinaria no evitó que el S&P 500 cayera, y las noticias de operaciones de canje a gran escala con los principales bancos centrales del mundo asustaron seriamente a los inversores. Si Jerome Powell y sus colegas tienen miedo de una crisis en el mercado financiero global, ¡necesitamos regresar urgentemente al dólar estadounidense! Mientras que Japón, la eurozona y otros países desarrollados han recibido moneda estadounidense en el marco de acuerdos sobre intercambio mutuo de flujos de pago, los países en desarrollo no. Sus unidades monetarias están cayendo al abismo, y la demanda de dólares está creciendo a pasos agigantados. Como resultado, los "toros" del XAU/USD continúan sintiéndose extremadamente incómodos.

Dinámicas del oro y el índice del USD

El fuerte aumento en el índice del USD se debe, entre otras cosas, a los rumores sobre la intención de la Casa Blanca de salvar a la economía estadounidense con un estímulo fiscal a gran escala de $1-1. 2 billones, mientras que el primer tramo de $250 mil millones en forma de dinero para que los estadounidenses paguen sus gastos debería llegar en un futuro próximo. Donald Trump y su equipo, al ver la inutilidad de los intentos de la Fed de apagar el fuego en el mercado de valores, decidieron asumir el papel de bomberos. ¿Funcionará

Técnicamente, gracias a la implementación del patrón "Tres Indios", el metal precioso cayó con confianza. Las líneas de tendencia se rompieron no solo en la etapa de sobretensión, sino también en la etapa inicial del modelo de "sobretensión y reversión con aceleración". Si en los próximos días los "toros" no devuelven cotizaciones por encima de $1,550 por onza, los riesgos de continuar el pico en la dirección de $1,430- $1,435 y $1,360 aumentarán.

Oro, el gráfico diario