La moneda europea no mostró nada el jueves después de acercarse a un nivel de resistencia importante alrededor de 1,1360 el miércoles. No obstante, las sólidas estadísticas fundamentales de la economía de EE. UU. se apoderaron de los activos de riesgo, que empujaron al euro por debajo de 1,1320, lo que generó una gran liquidación para el instrumento comercial en el área de la cifra 13; allí los alcistas nuevamente mostraron su agresión. Pero antes de abordar con más detalle el panorama técnico, repasemos el componente fundamental.

Lawrence Summers hace sonar la alarma

El exsecretario del Tesoro, Lawrence Summers, advirtió sobre un período de pruebas para la economía estadounidense, en una entrevista el jueves, amenazando incluso con el riesgo de recesión en los próximos años. Summers señaló que el Sistema de la Reserva Federal tardó en identificar los peligros asociados con la inflación y que las medidas demoradas para reducir la presión podrían llevar a la economía a una recesión en los próximos años.

"Si pensara que podríamos hacer funcionar la economía de manera sostenible y al rojo vivo, sería algo maravilloso, pero la consecuencia, y esta es la lección insoportable que aprendimos en la década de 1970, de una economía sobrecalentada no es simplemente una inflación elevada, sino una inflación en constante aumento", dijo Summers. "Por eso mi temor es que ya estemos llegando a un punto en el que será un desafío reducir la inflación sin dar lugar a una recesión".

Últimamente Summers ha argumentado bastante que la Fed, la administración Biden y los inversores subestiman el riesgo de una inflación acelerada causada por la pandemia. En repetidas ocasiones ha afirmado que posponer la solución de este problema requerirá una mayor supresión de la demanda para hacer frente al salto inflacionario de los precios.

Y de hecho, el aumento de la inflación por encima del 6,0% este año, que promete alcanzar la marca del 7,0% a fines de diciembre, obligó a muchos a estar de acuerdo con el punto de vista de Summers. Permítanme recordarles que este mes la Fed tomó medidas más agresivas para endurecer la política monetaria el próximo año. Según los resultados de la reunión, los funcionarios de la Fed predijeron un aumento en la tasa de interés de cero actualmente al 1,60% a fines de 2023 y al 2,10% en 2024. Sin embargo, el mercado de futuros ve esta imagen de manera un poco diferente.

El banco central todavía es demasiado confiado al predecir una tasa de desempleo baja sostenida junto con una disminución de la inflación. La estimación promedio de los funcionarios de la Fed de este mes para la tasa de desempleo fue del 3,5% durante los próximos tres años. Muchos inversores también confían en que, incluso como resultado del aumento de los costos de los préstamos en los mercados financieros, el crecimiento y la inflación eventualmente se controlarán.

Mercado de trabajo

Dado que hablamos del mercado laboral, es necesario mencionar el informe del jueves sobre el número de solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo. Los datos mostraron que las solicitudes se mantuvieron en el nivel más bajo en más de medio siglo, ya que un mercado laboral fuerte mantuvo la ola de despidos en un nivel bajo, a pesar de las crecientes preocupaciones sobre la rápida propagación de la variante omicron.

Las solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo, para la semana que finaliza el 18 de diciembre, permanecen sin cambios en 205.000. El informe muestra que a pesar del aumento en el número de personas despedidas del trabajo, esto se debe solo al hecho de que los empleadores compiten por los empleados ofreciendo mejores salarios y condiciones de trabajo.

Sin embargo, los economistas advierten que la propagación de la variante omicron en Estados Unidos puede provocar un aumento de los despidos en las próximas semanas, especialmente en el sector de servicios, a medida que los consumidores ajustan los planes de viajes y entretenimiento para reducir el riesgo de contraer coronavirus.

Algunos empleadores también señalan que la situación sigue siendo muy inestable y el impacto de omicron se hará más evidente en las próximas semanas. A la luz de esto, se espera que aumente el número de solicitudes iniciales de desempleo.

Mejores condiciones laborales y salarios no coinciden con el informe del jueves, que indicó que el gasto de los consumidores creció a un ritmo más lento en noviembre. Esto aumenta los riesgos de una recesión económica generalizada en medio de la última ola de casos de COVID-19.

El gasto de los consumidores de EE. UU. aumentó un 0,6% el mes pasado después de haber aumentado un 1,4% en octubre, según el Departamento de Comercio de EE. UU. Sin embargo, esta tendencia es más probable debido a que los consumidores comenzaron a prepararse para las vacaciones con anticipación, haciendo compras mucho antes, debido a los riesgos de escasez de bienes. Esto ayudó a impulsar el gasto en octubre y contribuyó a una desaceleración de las ventas en noviembre.

El informe positivo tan esperado sobre el crecimiento de las ventas de viviendas primarias en los EE. UU. también ayudó al dólar estadounidense a fortalecer su posición frente al euro y otros activos de riesgo. Debido a la fuerte demanda y las bajas hipotecas, incluso a pesar de los altos precios, el crecimiento de las ventas de viviendas nuevas aumentó, aunque los datos de octubre se revisaron a la baja.

Las ventas de viviendas nuevas aumentaron un 12,4% en noviembre desde las 744.000 del mes anterior, según el Departamento de Comercio de EE. UU. Los economistas esperaban que las ventas aumentaran un 2,8%. Las ventas de viviendas nuevas en octubre se revisaron a la baja a 662.000 desde 745.000.

El precio medio de venta en noviembre subió a $416.900 desde $408.700 en octubre.

Resumiendo las estadísticas fundamentales, me gustaría señalar el informe sobre los precios de importación alemanes, que en noviembre aumentaron un 24,7% sobre una base anualizada, la tasa más alta desde octubre de 1974. Las importaciones de energía fueron un 159,5% más caras que en noviembre de 2020, según la oficina de estadística alemana. Este aumento fue impulsado por un aumento del 270,9% en los precios del gas natural y un aumento del 100,4% en los precios del petróleo crudo. Los precios de importación, excluidos el petróleo crudo y los productos derivados del petróleo, aumentaron un 20,8%. Los precios de exportación en noviembre aumentaron solo un 9,9% con respecto al año anterior. En comparación con el mes anterior, los precios de importación alemanes subieron un 3,0% en noviembre, mientras que los precios de exportación aumentaron un 0,8%.

En cuanto a la imagen técnica del par EURUSD

Los alcistas tomaron una posición muy activa para proteger el soporte en la parte inferior de la cifra 13, a la que la moneda europea cayó el jueves y no logró alcanzar el nivel de 1,1330. Ahora los que asumen riesgos deben recuperar el control sobre el nivel de 1,1330 ya que, sin él, no será tan fácil esperar que los máximos de diciembre se actualicen en un futuro próximo. Solo una consolidación por encima de 1,1330 abrirá un camino recto hacia 1,1360 y 1,1415. Si los bajistas vuelven a estar bajo control en 1,1300, veremos una disminución en el instrumento de negociación hasta el área de 1,1260 y 1,1230.

En cuanto a la imagen técnica del par GBPUSD

Los compradores de libras esterlinas lograron romper por encima de los máximos de diciembre, estableciendo un nuevo nivel de resistencia alrededor de 1,3435. Ahora los alcistas necesitan trabajar aún más duro para salir de este rango al final del año. La ruptura de 1,3435 abriría un camino directo hacia los máximos en 1,3475 y el piso de la figura 35. El soporte inmediato se ve en el área de 1,3390, una ruptura que empujará el instrumento de negociación a los mínimos de 1,3345 y luego al piso de la figura 33.