Support service
×

Глава 16. Форекс и фондов пазар: каква е разликата?

Форекс и фондов пазар: каква е разликата?
 
Говорейки за търговия на финансови пазари, всеки тип изисква определен подход от страна на участниците на пазара. Финансовите пазари обхващат пазари на акции, крипто пазари, Форекс и различни стокови пазари, включително пазара на злато. Не можете да разглеждате един пазар извън другите, защото всички развития в глобалната икономика са взаимосвързани. Ситуацията на фондовия пазар може да повлияе на валутните курсове на Форекс, които от своя страна могат да повлияят на пазара на злато. Може да са верни и противоположните твърдения. В тази глава обаче ще разгледаме по-обстойно международния валутен пазар и фондовия пазар, за да разберем техните предимства и недостатъци за участниците (брокери, дилъри, търговци).
 
Преди тази глава вече научихме основите на международния валутен пазар. Сега нека придобием представа за фондовия пазар. Фондови инструменти или ценни книжа се търгуват на фондовите пазари. Ценната книга е доказателство за притежание на активи, контрол върху които се дава на други на постоянна или временна основа за правото да споделят печалбата, реализирана от този капитал. С други думи, инструментът на фондовия пазар е документът, съдържащ юридическо заглавие, който може да се упражнява при поискване. Акциите, облигациите, дериватите (варанти, фючърси, опции), депозитни сертификати и полици съставляват групата ценни книжа. Нека опишем накратко всеки тип от тях.
 
Акциите са основният вид ценни книжа. Те определят правата на собственост на притежателя за частта от печалбата на акционерно дружество. Акционерът притежава собствен дял в капитала на корпорация. Има лични акции, варанти, обикновени и привилегировани акции. Първите два вида могат да бъдат обяснени самостоятелно. Обикновените акции дават право на глас на общо събрание на акционерите, а размерът на изплатените дивиденти се определя от годишните финансови резултати на дадено дружество. Фиксирани дивиденти се изплащат на притежателите на привилегировани акции, но те не дават право на глас. Както можете да видите, акциите дават право на притежателите си да притежават частта от капитала и да получават печалба под формата на дивиденти.
 
Облигациите са дългови ценни книжа. Те потвърждават факта на даване на паричен заем на емитента (който издава облигации в обращение) в замяна на правото да реализира печалба по предварително уговорен начин. По правило печалбата се извлича от фиксиран годишен лихвен процент на цената на емисията облигации или на номиналната цена на облигациите. Има и държавни и корпоративни облигации. Държавните облигации са по-надеждни, но по-малко печеливши. Напротив, корпоративните облигации са по-печеливши, но по-малко надеждни. Както във всеки друг случай, рентабилността и рискът са пряко взаимосвързани – колкото по-висок е рискът, толкова повече притежателят получава.
 
Фондовият пазар също има своите деривати, както и валутния пазар. Така дериватите на акции включват варанти, които са ценните книжа, които определят правото за купуване/продаване на акции при определени условия или обмен за други акции.
 
Фючърсите са стандартни договори за покупка/продажба на определен брой акции в бъдеще на цена, фиксирана към момента на сключване на договор. И купувачът, и продавачът трябва да изпълнят условията на бъдещето. За да се гарантира изпълнението на условията, и двете страни трябва да внесат депозит, чийто размер се определя от фондовия пазар и се съхранява на борсата, където се извършва транзакцията.
 
Опциите са ценни книжа, подобни на фючърсните договори, с изключение на това, че те не налагат задължения на купувача, а просто му дават право да купува или продава определен брой ценни книжа на определена цена. Американските опции могат да бъдат осребрени по всяко време между датата на покупка и датата на изтичане. Европейските опции могат да бъдат осребрени само на датата на изтичане. Продавачът на опции е длъжен да изпълни условията на договора; затова той/тя носи риск. Освен това купувачът на опция плаща премия на продавача на опция. Ако купувачът на опция откаже да изпълни условията на сделката, той/тя няма да получи обратно премията. За да гарантира изпълнението на условията на сделката, продавачът депозира залог, подобен на фючърсния депозит. Размерът на залога се определя от фондовата борса и се съхранява там. Всъщност сумата на премията, платена от купувач, е обект на търговия с опции.
 
Ценните книжа също включват сертификати. Сертификатът е доказателство за депозиране на средства, написано от банка. Сертификатът дава право на вложителя да получи сума на депозита и натрупаните лихви за него след изтичане на договора. Сертификат за депозит се дава в случай, че вложителят е юридическо лице. Сертификат за спестовен влог се дава, ако вложителят е физическо лице.

Полиците са вид дългови инструменти, които дават право на купувача си да поиска плащане на посочената сума при изтичане на полицата. Има менителници и записи на заповед. Запис на заповед е обещание за плащане на определена сума, която се тегли от длъжник и се дава на кредитор. Менителницата се тегли от кредитор и трябва да бъде приета или протестирана от длъжник. В случай на приемане длъжникът се съгласява да изплати сумата, посочена в менителницата.
 
Сега след като получихме представа за финансовите инструменти на борсовия пазар, нека посочим спецификите на такава търговия. За разлика от Форекс, фондовият пазар има ограничения за местоположението. Мястото на търговия е фондова борса. Фондовите борси се намират в основните световни финансови центрове; типовете акции и пазарните котировки могат да варират в различните борси. Въпреки това, с развитието на интернет фондовите борси имат възможност да обменят своите котировки бързо, за да се минимизира изпълнението на арбитражни транзакции. Арбитражните сделки предполагат покупка на акции на една фондова борса с по-нататъшна продажба на друга на по-изгодна цена. Арбитражните операции са невъзможни на Форекс, тъй като валутният пазар няма централизирано местоположение на сделките.
 
За операции по покупко-продажба на фондова борса е необходимо купувачът и продавачът да се намерят. Поради този факт броят на участниците на фондовата борса е ограничен; ликвидността на акционерните операции е много по-ниска в сравнение с обема на търговия на Форекс. Може да не намерите купувач на вашите акции на фондова борса, като по този начин ще понесете значителни загуби, ако вашите акции спаднат драстично. За разлика от Форекс, на фондовия пазар можете да спечелите печалба от спекулативни операции само чрез поскъпване на акциите. С други думи, трябва да купувате акции на по-ниска цена, за да ги продадете по-високо. Невъзможно е да продадете акции, които нямате, въпреки че има някои схеми за избягване на подобни ограничения. Например, човек може да направи измислена сделка за продажба на ценни книжа, без да ги има в действителност, със задължение да извърши обратна репо сделка – такава услуга се предоставя от борсовите посредници на частни търговци на фондовия пазар.
 
На фондовия пазар не можете да се възползвате от предимствата на маржин търговията, както на валутния пазар. Можете да закупите акции само за налични средства. Акциите могат да бъдат закупени не само с цел спекулация. Както беше споменато по-горе, акциите дават право на собственика да притежава част от капитала на компанията, позволяват да участва в гласуване на общо събрание на акционерите и да получава дивиденти. Ето защо можете да купувате акции не само за по-нататъшна продажба. В този случай термини като "отворена и затворена позиция" и "ливъридж" стават ирелевантни.
 
За разлика от Форекс, който работи денонощно, фондовата борса работи с определено работно време. Часовете се определят от работния график на фондовата борса (обикновено 8 часа в делнични дни). Ако търгувате онлайн на фондова борса и не сте в една часова зона с нея – това носи някои неудобства за търговия. Работното време на борсата може да съвпадне с нощните часове във вашия регион и може да ви накара да страдате от липса на сън. По този начин имате повече възможности да търгувате 24 часа на Форекс.
 
За успешна търговия с акции не е достатъчно да се използва пазарен анализ, който е често срещан на Форекс. Техническият и фундаментален анализ могат да се използват за прогнозиране на динамиката на акциите, но микроикономическите фактори, които влияят върху дейността на компанията, също са от голямо значение. За да вземете правилното решение за сделка за покупка/продажба, трябва да имате достъп до финансови отчети, информация за промените в персонала в дадена компания и държавни поръчки за нейните продукти. Що се отнася до чуждите страни, такава информация е достъпна само от чужди източници: телевизия, вестници, списания, финансови периодични издания. Освен това тази информация се публикува на чужд език, който може да бъде труден за разбиране от много хора.
 
Важно е, че за разлика от валутните финансови инструменти, гореспоменатите финансови инструменти на фондовата борса имат свои собствени предимства, например право на получаване на дивиденти за акции, възможност за участие в управлението на компания, обратно изкупуване на държавни ценни книжа, и купонни плащания по облигации. Тези предимства частично намаляват риска от загуби при търговия на фондова борса.
 
В тази глава сравнихме валутния пазар и фондовия пазар. Разбрахме, че всеки от тях има свои плюсове и минуси, които са привлекателни за инвеститорите по свой начин. В следващата глава ще разгледаме подробно как са свързани тези пазари и ще обясним как прогнозирането на един пазар може да помогне при вземането на търговско решение на друг.

Моля, попълнете формуляра по-долу:

Как бихте оценили получената подкрепа?

Коментари:

не е задължително

Вашата обратна връзка е много важна за нас.
Благодарим Ви, че отделихте време за попълване на нашето онлайн проучване

smile""