Support service
×

Řízení financí

Řízení financí, neboli money management, je soubor pravidel a specifických technik používaných k minimalizaci rizik a maximalizaci zisku.

Rizikem je maximální množství aktiv, která budou ztracena, dokud nebude rozhodnuto o uzavření nerentabilní pozice. Rizikem je tedy rozdíl mezi otevírací cenou pozice a cenou příkazu stop-loss, nebo obrácení pozice vynásobené objemem obchodu.

Obecné zásady money managementu:

1. Celková výše investovaných prostředků by neměla překročit 50 % celkového kapitálu. Tento princip předepisuje pravidlo pro výpočet marže pro otevřené pozice: rezervní částka, která je k dispozici pro použití v nestandardních situacích, aby bylo možné pokračovat v obchodování, musí činit alespoň polovinu celkového kapitálu.

50 % je hodnota navržená Murphym. Mnoho analytiků se však domnívá, že investované prostředky musí být od 5 % do 30 %.

2. Celková výše aktiv investovaných na jediném trhu nesmí být vyšší než 10 %–15% celkového kapitálu. V tomto případě je obchodník zabezpečen proti investování příliš mnoha prostředků do jediného obchodu, což by mohlo vést k pádu.

3. Míra rizika pro každý trh by neměla překročit 5 % celkového kapitálu investovaného obchodníkem. Tímto způsobem, pokud se ukáže, že je obchodní transakce nerentabilní, je obchodník připraven ztratit maximálně 5 % celkové investované částky. 5 % je hodnota navržená Murphym. Elder však doporučuje hodnotu mezi 1,5 %–2 %.

4. Celková výše poplatků za garanci vložených na účet při otevření pozice na jedné skupině trhů by neměla překročit 20 %–25 % celkového kapitálu. Trhy stejné skupiny mají víceméně podobnou dynamiku. Při obchodování na Forexu investoři rozlišují mezi čtyřmi hlavními trhy, kde je pohyb směnných kurzů velmi podobný: dolar, libra šterlinků, jen a eurozóna.

5. Stanovení míry diverzifikace portfolia.

Diverzifikace je jedním ze způsobů, jak zajistit kapitál. Také diverzifikace by ale měla mít svá omezení. Mezi diverzifikací a koncentrací by měl existovat rozumný kompromis. Více či méně spolehlivé distribuce finančních prostředků lze dosáhnout otevřením pozic současně na čtyřech až šesti trzích různých skupin. Čím větší je záporná korelace mezi trhy, tím vyšší je diverzifikace investovaných aktiv.

6. Stanovení úrovní stop loss.

Hodnota úrovně stop loss v první řadě závisí na tom, kolik je obchodník připraven ztratit v jediném obchodu. Zadruhé závisí na tom, jak obchodník vyhodnotí situaci na trhu. Předpokládejme, že obchodník provedl vklad v dolarech ve výši S. Při otevření pozice je obchodník připraven na ztrátu ve výši L% z částky vkladu.

Předpokládejme, že byl uzavřen kontrakt za 100 000 na nákup USD za švýcarský frank (CHF), přičemž náklady na otevření jsou na úrovni p1. Nákup (buy) 100 000 USD; prodej (sell) CHF p1 x 100 000. Na jaké úrovni p2 by měl obchodník zadat příkaz k prodeji (sell), aby nepřekročil příkaz přijatelných ztrát SхL?

Pokud byla vaše objednávka na úrovni p2 aktivována, pak by ztráta na takové pozici byla následující: Ztráta – CHF (p1-p2)x100 000. Na druhou stranu by ztráta neměla překročit USD SxL nebo, vyjádřeno ve švýcarském franku (CHF), SxLxp2. V důsledku toho máme: (p1-p2)x100 000 SxLxp2. Tady je vzorec pro úroveň objednávky: p2 p1-p1 xSxL (SxL+100 000).

Při stanovení úrovně příkazu stop loss by měl obchodník vzít v potaz rozumnou kombinaci technických faktorů odrážejících se v cenovém grafu a zvážit ochranu svých vlastních prostředků. Čím více volatilní trh je, tím dále od aktuální cenové hladiny by měla být nastavená úroveň stop loss.

Je v nejlepším zájmu obchodníka příkaz stop loss umístit. Zároveň však může umístění stop loss příkazu „příliš blízko“ vést k nechtěnému uzavření pozice v případě krátkodobých cenových výkyvů (šumu). Příkazy stop loss umístěné „příliš daleko“ nejsou citlivé na „okolní šum“, ale mohou mít za následek značné ztráty.

7. Stanovení poměru mezi potenciálním ziskem a ztrátami.

Pro každou potenciální dohodu bývá stanovena míra návratnosti. Tato míra návratnosti musí být vyvážena možnou ztrátou v případě, že se trh pohne nežádoucím směrem. Obvykle je takový poměr nastaven na 3 ku 1. Jinak byste na trh neměli vstupovat. Například pokud obchodník předpokládá, že marže bude 100 USD, pak by potenciální zisk  měl být 300 USD.

Vzhledem k tomu, že relativně malý počet obchodů v průběhu roku s sebou může přinést značné zisky, měli byste se pokusit tyto zisky maximalizovat, přičemž ziskové pozice byste měli držet co nejdéle. Na druhou stranu je nutné minimalizovat ztráty z neúspěšných obchodů.

8. Obchodování několika pozic.

Trendové pozice jsou prováděny s poměrně širokými stop loss příkazy, které obchodníkům umožňují udržovat tyto pozice otevřené v případě konsolidace a cenové korekce. Ve skutečnosti tyto pozice umožňují obchodníkovi dosáhnout nejvyššího zisku. Obchodní pozice jsou určeny pro krátkodobé obchodování a jsou omezeny poměrně těsnými příkazy stop loss. Výsledkem je, že když cena dosáhne určitých cílů, pozice jsou uzavřeny. Když cena obnoví svůj trend, pozice se obnoví.

9. Konzervativní a agresivní přístup k obchodování.

Většina analytiků dává přednost konzervativnímu přístupu. Například Murphy zastává stejný názor: „Obchodník jedná agresivně, když se snaží získat rychlé zisky. Zisky mohou být opravdu významné, ale pouze ve chvíli, kdy se trh ubírá příznivým směrem. Když se situace na trhu změní, agresivní strategie obvykle vede k neúspěchu.“

10. Pravidla pro otevírání pozic:

a) otevřete pozici pouze v případě, že existuje jeden hlavní a alespoň jeden další signál;

b) při otevření pozice si stanovte a zapište otevírací cenu, cenu, za kterou uzavřete ziskovou pozici, cenu, za kterou uzavřete ztrátovou pozici, a odhadovaný čas uzavření pozice.

11. Pravidla pro držení pozic a jejich částečné zavírání do uplynutí předpokládaného času:

a) podporujte pozice pouze v případě, že analýza potvrdí dříve učiněný závěr;

b) částečně uzavřete pozice, když dosáhnete ztrát, které přesahují předpokládané ztráty; pokud cena dosáhla odhadované úrovně pro dosažení zisku;

c) počkejte, až dosáhnete ztráty pod úrovní předpokládaných ztrát; pokud je cena na stejné úrovni; pokud cena nedosáhla předpokládané úrovně zisku.

12. Pravidla pro uzavírání pozic:

Pozici byste měli uzavřít:

- po uplynutí předpokládané doby;

- po obdržení předpokládaného zisku;

- po dosažení předpokládaných ztrát;

- po dosažení maximálního zisku.


Share your opinion

Comments:

not required

Your feedback is very important to us.
Thank you for taking the time to complete our online survey.

smile""