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Capitolo 17. Borse e indici azionari

Anche se questa sezione è dedicata alla formazione forex, menzioniamo anche le borse e gli indici azionari. A prima vista, sembra che il capitolo non sia legato al Forex, ma in effetti lo è. I tassi di cambio sono correlati agli indici azionari, quindi tali indicatori possono essere un buon strumento per analizzare e prevedere il mercato forex.

Prima di soffermarci sulle borse principali, studiamo i partecipanti al mercato azionario per comprenderne meglio la struttura. Come è stato detto nel capitolo precedente, le persone negoziano titoli in borsa. Gli emettitori (aziende e organizzazioni) rilasciano titoli per attrarre investimenti nelle loro attività. Gli investitori, che hanno fondi disponibili, investono denaro in azioni per ottenere profitti in futuro. I broker sono mediatori finanziari autorizzati. Aiutano acquirenti e venditori di titoli a concludere accordi reciprocamente redditizi. I broker eseguono gli ordini dei loro clienti per conto loro, prendendone commissioni. Ci sono due posti per negoziare i titoli: borse e sistemi di trading over-the-counter, che consentono ai trader di lavorare tramite piattaforme di trading elettroniche. Una società speciale, chiamata registro, tiene traccia dei titoli dell'emittente e dei loro possessori. Il portafoglio di un investitore è registrato presso un depositario. Come in qualsiasi altro tipo di attività, nella borsa valori ci sono autorità di regolamentazione e di controllo, agenzie di consulenza e informazioni.

Quindi i titoli sono negoziati in borsa valori e in borsa over-the-counter. I maggiori volumi di transazioni con titoli sono concentrati nei seguenti posti:

• NYSE (Borsa di New York)
• NASDAQ-AMEX (National Association of Securities Dealers Automated Quotations and American Stock Exchange)
• LSE (London Stock Exchange)
• TSE (Borsa di Tokyo)
• DB (Deutsche Boerse)
• SEHK (Borsa di Hong Kong)

Non prenderemo in considerazione i fattori che incidono sui tassi dei titoli a lungo termine poiché ciò richiederà molto tempo. Non classificheremo i titoli in base ai settori in cui operano i loro emittenti. Esistono diversi settori e ciascuno di essi è attraente per gli investitori a modo suo. Quando si investe in azioni di qualsiasi società di qualsiasi settore, un fatto è sempre lo stesso: maggiori sono i guadagni, maggiore è il rischio. Dovresti sapere che esiste un'analisi quantitativa dei record finanziari (annuale, trimestrale) e un'analisi qualitativa della politica di gestione di un'azienda.

Concentriamoci sulla correlazione tra il Forex e il mercato di borsa. Sappiamo già che il tasso di cambio dipende direttamente dal clima economico del paese. A loro volta, le condizioni economiche dipendono da molti fattori. La misura complessiva di questi fattori è il prodotto interno lordo o il PIL. Esistono diversi metodi per stimare il PIL. Qui dovresti capire che migliore è la posizione finanziaria di una società in qualsiasi settore (il che significa prezzi delle azioni più alti in borsa) e maggiore è il PIL, più stabile è il tasso di cambio. Significa che se le azioni delle società chiave aumentano di valore, la valuta nazionale di questo paese viene apprezzata di più.

Quindi, la domanda successiva è come valutare la situazione del mercato di un determinato paese. A tale scopo sono stati creati appositi indicatori, chiamati indici azionari. Ogni borsa utilizza determinati indici. Gli indici azionari sono calcolati sulla base del prezzo delle azioni delle società (in un determinato rapporto) comprese nella formula dell'indice. Nonostante un gran numero di indici azionari, ogni piattaforma di trading utilizza gli indici più importanti che riflettono le condizioni economiche di un paese. Gli indici azionari più popolari sono elencati di seguito:

• DJIA (Dow Jones Industrial Average - the Dow) negli USA;
• NASDAQ Composite (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) negli USA;
• S&P 500 (Standard and Poor’s 500 Index) negli USA;
• FTSE-100 (Financial Times Stock Exchange 100 Index) in Gran Bretagna;
• DAX (Deutscher Aktienindex) in Germania;
• CAC 40 (Compagnie des Agent de Change 40 Index) in Francia;
• Nikkei 225 in Giappone;
• SMI (Swiss Market Index) in Svizzera;
• RTSI (indice RTS) in Russia.

Il valore dell'indice azionario dipende direttamente dai prezzi delle azioni inclusi nella formula dell'indice. Pertanto, ad esempio, l'indice DJIA deve la sua forza all'espansione economica degli Stati Uniti. Altrimenti, quando l'indice DJIA diminuisce, significa che l'economia statunitense rallenta.

Gli indici azionari hanno un impatto sul Forex. Poiché sul Forex una valuta viene acquistata o venduta per un'altra, dovresti studiare le dinamiche di due indici azionari per capire come gli indici azionari influenzano un tasso di cambio. Ad esempio, per la coppia USD/CHF, dovresti studiare la storia degli indici DJIA e SMI. Se l'indice DJIA sta crescendo in modo deciso e l'indice SMI è in netto calo, allora possiamo supporre che tale comportamento influenzerà inevitabilmente il Forex, quindi il dollaro USA salirà contro il franco svizzero. Se entrambi gli indici hanno una dinamica ascendente, dovresti considerare di quanto la dinamica di crescita di un indice supera quella di un altro, ma non sarai in grado di prevedere con certezza il movimento del tasso di cambio sul Forex.

Per riassumere, dovremmo dire che la previsione è un processo creativo. È possibile utilizzare gli indicatori di borsa per prevedere le fluttuazioni dei tassi di cambio sul Forex o non prenderli in considerazione. Ovviamente, la tua decisione dipenderà da come fai trading sul Forex. Gli indici azionari usati per prevedere le variazioni dei tassi di cambio hanno senso solo per le previsioni di medio e lungo termine. Inoltre, l'influenza della borsa sul mercato valutario ha una certa inerzia e non è istantanea. In alcuni casi, l'effetto inverso si verifica quando i tassi di cambio influiscono sui prezzi delle azioni. Pertanto, è importante capire quale influenza viene prima e non è sempre semplice. Infine, puoi scegliere di utilizzare o ignorare le informazioni di questo capitolo. Ma devi ricordare che i processi economici globali sono correlati!
 

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