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Gestione del denaro (Money Management)

Il Money Management è un insieme di regole e tecniche specifiche utilizzate per minimizzare i rischi e massimizzare il profitto.


Il rischio è l'importo massimo di fondi che andranno persi prima che venga presa la decisione di chiudere una posizione non redditizia. Pertanto, il rischio è una differenza tra il prezzo di apertura di una posizione e il prezzo dell'ordine stop-loss, o un'inversione di una posizione moltiplicata per il volume della transazione.


Principi generali di gestione del denaro:


1. L'importo totale dei fondi investiti non deve superare il 50% del capitale totale. Tale principio stabilisce la regola di calcolo del margine per le posizioni aperte: la somma di riserva disponibile per l'utilizzo in situazioni non standard e per l'attività normale deve essere almeno la metà del capitale totale.


Il 50% è un valore suggerito da Murphy. Tuttavia, molti analisti ritengono che i fondi investiti debbano essere compresi tra il 5% e il 30%.


2. L'importo totale dei fondi investiti nel mercato non può essere superiore al 10% - 15% del capitale totale. In questo caso, il trader è protetto dall'investire fondi eccessivi in ​​un'operazione che può portare al fallimento.


3. Il tasso di rischio per ogni mercato non deve superare il 5% del capitale totale investito dal trader. In tal modo, se l'operazione si rivela non redditizia, il trader è pronto a perdere non più del 5% dell'importo totale investito. Il 5% è un valore suggerito da Murphy. Tuttavia, Elder dà un valore dell'1,5% - 2%.


4. L'importo totale delle commissioni di garanzia pagate all'apertura di una posizione in un gruppo di mercati non deve superare il 20% - 25% del capitale totale. I mercati dello stesso gruppo hanno dinamiche più o meno simili. Facendo trading sul Forex, gli investitori determinano quattro mercati principali in cui il movimento dei tassi di cambio è abbastanza simile: l'area del dollaro, l'area della sterlina, l'area dello yen e l'area dell'euro.


5. Determinazione del grado di diversificazione del portafoglio.


La diversificazione è uno dei modi per proteggere il capitale. Tuttavia, anche la diversità dovrebbe avere i suoi limiti. Ci dovrebbe essere un ragionevole compromesso tra diversificazione e concentrazione. Una distribuzione dei fondi più o meno affidabile può essere ottenuta aprendo posizioni contemporaneamente in quattro-sei mercati di gruppi diversi. Maggiore è la correlazione negativa esistente tra i mercati, maggiore è la diversificazione degli asset investiti.


6. Determinazione dei livelli di stop loss.


Il valore dello stop loss, prima di tutto, dipende da quanto il trader è disposto a perdere in un'operazione. In secondo luogo, dipende da come il trader valuta la situazione sul mercato. Supponiamo che il trader abbia un deposito in dollari per un importo S. Quando apre una posizione, consente la perdita del L% dell'importo del deposito.


Supponiamo che sia stata aperta l'operazione di 100.000 per l'acquisto di USD contro il franco svizzero (CHF). Il costo dell'apertura è p1. Buy $ 100.000; Sell CHF p1 x 100.000. A quale livello p2 il trader dovrebbe impostare un ordine di vendita per non superare l'ordine delle perdite accettabili SхL?


Se l'ordine al livello p2 è stato attivato, la perdita sulla posizione sarebbe: Perdita – CHF (p1 – p2) x 100.000. D'altra parte, la perdita non dovrebbe superare USD SxL o CHF SxLxp2 in franchi svizzeri. Di conseguenza, abbiamo: (p1-p2)x100.000 SxLxp2. Quindi ecco la formula per il livello dell'ordine: p2 p1-p1 xSxL (SxL + 100.000).


Nel determinare l'ordine stop loss, il trader dovrebbe agire da una ragionevole combinazione di fattori tecnici riflessi sul grafico dei prezzi e considerazioni sulla protezione dei propri fondi. Più il mercato è volatile, più i livelli degli ordini stop-loss dovrebbero essere distanti dall'attuale livello di prezzo.


È nell'interesse del trader impostare uno stop loss. Allo stesso tempo, lo stop loss "stretto" può portare alla chiusura indesiderata della posizione in caso di fluttuazioni di prezzo a breve termine (rumore). Gli ordini stop loss impostati troppo lontano non sono sensibili al "rumore", ma possono comportare perdite significative.


7. Determinazione del rapporto tra profitti e perdite potenziali.


Per ogni potenziale operazione viene determinato un tasso di rendimento. Questo tasso di rendimento deve essere bilanciato con la potenziale perdita nel caso in cui il mercato si muova in una direzione indesiderabile. Di solito, tale rapporto è fissato a 3 a 1. Altrimenti, non dovresti entrare nel mercato. Ad esempio, se il trader suppone che il margine sarà di $ 100, il potenziale vantaggio dovrebbe essere di $ 300.


Poiché durante l'anno un numero di operazioni relativamente piccolo può fornire profitti significativi, dovresti cercare di massimizzare questi profitti mantenendo posizioni redditizie il più a lungo possibile. D'altra parte, è necessario ridurre al minimo le perdite derivanti da operazioni non redditizie.


8. Negoziare diverse posizioni.


Le posizioni di tendenza vengono eseguite con ordini stop loss piuttosto ampi, che consentono ai trader di mantenere aperte queste posizioni in caso di consolidamento e correzione dei prezzi. In realtà, queste posizioni consentono al trader di ottenere il massimo profitto. Le posizioni commerciali sono pensate per il trading a breve termine e sono limitate da ordini stop loss abbastanza stretti. Di conseguenza, quando il prezzo raggiunge determinati obiettivi, le posizioni vengono chiuse. Quando il prezzo riprende il suo trend, le posizioni vengono ripristinate.


9. Approcci conservatori e aggressivi al trading.


La maggior parte degli analisti preferisce l'approccio conservativo. Ad esempio, Murphy sostiene la stessa opinione: "Il trader agisce in modo aggressivo quando si sforza di ottenere profitti rapidi. I profitti possono essere davvero significativi, ma solo nel momento in cui il mercato si sta muovendo nella direzione favorevole. Quando la situazione del mercato cambia, la strategia aggressiva di solito porta a un fallimento."


10. Regole per l'apertura delle posizioni:


a) aprire una posizione solo quando è presente un segnale principale e almeno un segnale aggiuntivo;

b) quando si apre una posizione, determinare e annotare il prezzo di apertura, il prezzo al quale si chiuderà la posizione redditizia, il prezzo al quale si chiuderà la posizione non redditizia e il tempo stimato di chiusura della posizione.


11. Regole per il mantenimento delle posizioni e la chiusura parziale prima del tempo stimato:


a) mantenere le posizioni solo nel caso in cui l'analisi confermi la conclusione fatta in precedenza;

b) chiudere parzialmente le posizioni quando si ricevono perdite superiori a quelle calcolate; se il prezzo ha raggiunto il livello stimato per realizzare profitti;

c) attendere quando si ricevono perdite superiori a quelle calcolate; se il prezzo è allo stesso livello; se il prezzo non ha raggiunto il livello calcolato per realizzare profitti.


12. Regole per la chiusura delle posizioni:


Dovresti chiudere le posizioni:

- alla scadenza del tempo stimato;

- dopo aver ricevuto il profitto stimato;

- dopo aver ricevuto la perdita stimata;

- dopo aver raggiunto il massimo profitto.


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