Незважаючи на оптимізм інвесторів, викликаний обіцянками президента США Дональда Трампа скасувати Obamacare, знизити податкові ставки і спростити регуляцію для бізнесу, і зростання цін на акції, ризики, які можуть призвести до системного краху, все ще зберігаються.
Аналітики MarketWatch назвали п'ять ключових проблем, які можуть спровокувати хвилю чергової фінансової кризи.
«Пузир» на ринку нерухомості
У великих містах США, де відновлення економіки було найбільш помітно, спостерігається зростання вартості житлової та нежитлової нерухомості. Експерти пояснюють подорожчання житла низькими ставками по іпотечних кредитах і правилами Додда-Франка, через які банки були змушені кредитувати представників верхівки середнього класу і багатіїв.
Тепер підвищення ставки ФРС може спровокувати зростання ставок по кредитах, що призведе до збільшення щомісячних платежів.
В результаті домовласники і інвестори можуть вирішити, що вони заплатили більше, тоді як вартість майна у великих містах буде дешевшати.
Студенти в боргах
На даний момент обсяг позик в США, взятих студентами, перевищує 1,4 трлн доларів. При цьому більше 40% позичальників допустили дефолт по кредиту або вже близькі до нього. В результаті уряд або буде виплачувати сотні мільярдів доларів боргу, або дозволить банкам і власникам облігацій втрачати свої гроші.
Европейські банки
Основна проблема банків в Європі - повільне зростання економік і наднизькі відсоткові ставки, через які майже неможливо списувати з балансу погані кредити. За останніми даними, сьогодні прострочено близько 17% італійських банківських кредитів. В інших країнах ситуація не краща.
Нещодавно Мін'юст США оштрафував Deutsche Bank за його роль у фінансовій кризі. Це говорить про те, що банк не надто добре управляється і не приносить прибуток, зате тісно пов'язаний з іншими європейськими і американськими банками.
Історія найбільшого банку Німеччини може повторитися і в інших країнах. Наприклад, в Італії звичайним вкладникам вже пропонували купувати облігації за схемою, аналогічною тій, по якій американці вкладали гроші в депозитні сертифікати. Примусові обміни зобов'язань на акції банку можуть стати причиною великих втрат заощаджень і купівельної спроможності, а також викликати рецесію з серйозними наслідками для інших банків.
Китай
Уряд Китаю виділяла субсидії неефективним державним підприємствам і компаніям-експортерам шляхом доступних кредитів, підтримуючи зростання економіки за рахунок значного збільшення позик для витратних урбаністичних і інфраструктурних проектів. Тепер дефіцит бюджету оцінюється як мінімум в 15% ВВП, а загальний державний і приватний борг становить 250% ВВП.
Здійснюючи вливання в економіку країни, Китай розігнав ціни на акції, облігації, сировину і житло до неймовірних висот, в результаті чого великі інвестори просто стали тікати з КНР, знижуючи курс юаня до долара.
Якщо курс юаня впаде, а «бульбашки» лопнуть, то країни Азії та інші економіки, що розвиваються, які залежать від експорту в Китай, можуть виявитися не в силах обслуговувати свої доларові борги.
Трамп і опоненти
Програма розвитку економіки Дональда Трампа може сприяти глобальному зростанню і полегшити регулювання на окремих ринках. Однак його головна задача - прийняти нові закони про охорону здоров'я та зміні корпоративних податків, а для цього необхідно об'єднати Республіканську партію. Якщо він не зможе цього зробити, то ціни на акції та корпоративні інвестиції можуть впасти, почнеться паніка серед споживачів, що спричинить за собою рецесію.
Схоже, що жорсткі праві в особі фракції «Дім свободи» і демократи хочуть змусити президента зберігати ідеологічну цноту, сподіваючись добитися своєї мети навіть шляхом чергового світової фінансової кризи.
