Карта сайту
العربية Български 中文 Čeština English Français Deutsch हिन्दी Bahasa Indonesia Italiano Bahasa Malay اردو Polski Português Română Русский Srpski Slovenský Español ไทย Nederlands Українська Vietnamese বাংলা Ўзбекча O'zbekcha Қазақша

Кабінет клієнта ІнстаФорекс

  • Персональні налаштування кабінету
  • Доступ до всіх сервісів компанії
  • Детальна статистика і звітність угод
  • Повний спектр фінансових операцій
  • Система управління декількома рахунками
  • Максимальна ступінь захисту даних

Кабінет партнера ІнстаФорекс

  • Детальна інформація про клієнтів та комісії
  • Графічна статистика рахунків і кліків
  • Необхідні інструменти для вебмайстра
  • Готові веб-рішення і широкий вибір банерів
  • Висока безпека даних
  • Новини компанії, RSS-стрічки і Форекс-інформери
Відкрити торговий рахунок
Партнерська програма
cabinet icon

ІнстаФорекс - завжди тільки вперед!Відкрий торговий рахунок і стань частиною команди InstaForex Loprais!

Історія перемог екіпажа на чолі з Алешем Лопрайсом може стати історією твого успіху! Торгуй також потужно і впевнено прагни до лідерства, як це робить постійний учасник ралі «Дакар» і переможець ралі «Шовковий шлях» команда InstaForex Loprais!

Приєднуйся і перемагай разом з ІнстаФорекс!

Швидке відкриття рахунку

Отримати навчальний лист
toolbar icon

Торгова платформа

Для мобільних пристроїв

Для торгівлі в браузері

Долгосрочный обзор

Самый ожидаемый релиз прошедшей недели, темпы роста ВВП США в 3 квартале, оказался заметно лучше прогнозов, рост составил 2.9%, это самые высокие темпы за 2.5 года. Эксперты ожидали рост примерно на уровне 2.5%, модель GDPNow от ФРБ Атланты прогнозировала 2.1%, таким образом, ФРС получила заметную поддержку со стороны экономики для того, чтобы все-таки повысить ставку на заседании в декабре.

Однако доллар практически не отреагировал на довольно сильный драйвер. Причин несколько. Во-первых, основной вклад в рост ВВП внес экспорт продовольствия, который является, очевидно, временным явлением. Во-вторых, долгосрочные тенденции остаются негативными, объем капиталовложений вновь сократился, на этот раз на 0.6%, а потребительские расходы выросли всего на 2.1% что также ниже прогноза.

Курс валюты на 31.10.2016 analysis

Но есть и третья причина, по которой рынок не отреагировал ростом доллара на сильные данные по ВВП, и эта причина – политическая. Глава ФБР Джеймс Коми объявил о возобновлении расследования против Хиллари Клинтон «в связи с вновь открывшимися обстоятельствами», причем характер этих новых обстоятельств таков, что мгновенно обрушил рейтинги лидировавшей до этого Клинтон. Как отмечается в большинстве комментариев, расследование – это крупнейший политический скандал со времен Уотергейта, и на его фоне шансы на победу Трампа резко возросли, а значит, возросли шансы и на то, что экономическая политика США сменит вектор развития и долгосрочные планы ФРС могут быть пересмотрены.

Одновременно с оценкой ВВП был опубликован и окончательный результат по индексу потребительского доверия Reuters/Michigan в октябре. Индекс был пересмотрен в сторону понижения до 87.2 п. с предварительного уровня 87.9 п., причем эксперты ожидали пересмотра в сторону повышения до 88.2 п., индекс упал до минимального значения за год, что вкупе с замедлением темпов роста потребительских расходов указывает на довольно тревожную тенденцию. Тем не менее, фьючерсы на ставку, по данным CME, указывают примерно на 74% вероятность того, что ставка в декабре будет поднята, то есть рынок выработал консолидированное мнение и менять его пока не намерен.

Календарь начавшейся недели в США будет довольно насыщенным. Уже в понедельник будет опубликован отчет Министерства торговли США о личных доходах и расходах в сентябре, включая и базовый индекс PCE по расходам на личное потребление, его рост или падение способны оказать заметное влияние на индекс доллара.

В среду состоится очередное заседание FOMC по вопросам монетарной политики. Это будет одно из тех заседаний, после которых не публикуются обновлённые макроэкономические прогнозы и не проводятся пресс-конференции. Обычно в таких случаях монетарная политика остается без изменений, диапазон ключевой ставки останется в прежних пределах 0.25% - 0.50%. Соответственно, внимание рынка будет приковано только к сопроводительному заявлению. Если ФРС намерена твердо следовать своей политике, то логичным выглядит некоторое ужесточение риторики и прямое указание на вероятность повышения ставки на следующем заседании, тем более что есть формальная причина в виде довольно высоких темпов роста ВВП в 3 квартале.

В пятницу – второе важное событие недели. По рынку труда США поступают смешанные сигналы, в частности, если опираться на индекс занятости Markit PMI, то рост занятости вряд ли будет много выше 100 тыс., а если исходить из экспертной оценки, то вполне может быть и 200 тыс.

Мы же обратим внимание вот на какой момент. Как хорошо видно из графика ниже, занятость всегда хорошо соотносилась с уровнем промышленного производства США. Две линии, одна из которых – доля промышленного производства в общем объеме ВВП США, а вторая – количество рабочих мест к количеству выдавших из состава рабочей силы, довольно точно коррелировали на протяжении последних десятилетий.

Курс валюты на 31.10.2016 analysis

Пик промышленного производства США был достигнут к 2000 г., после чего началось сокращение доли производства в структуре ВВП и одновременно начала падать общая занятость. Эти процессы связаны, поскольку гигантская сфера услуг всегда строится вокруг промышленных предприятий. Однако в последние два года мы наблюдаем прямо противоположную картину – рост занятости при сильном замедлении доли промышленного производства. Возникает резонный вопрос – за счет чего этот рост? Очевидно, что это всего лишь следствие стимулирующих мер, не более, и носит временный характер.

Также нужно отметить публикацию индексов ISM во вторник и четверг, важно будет увидеть, подтверждаются ли позитивные сигналы последних обзоров. Производственный индекс PMI Markit вырос в октябре до 53.2 п., поэтому можно ожидать, что и Индекс от ISM тоже покажет рост. Индекс сферы услуг вырос в сентябре почти на 6 пунктов, поэтому логично ожидать, что октябрьский индекс несколько скорректируется вниз.

Еврозона

Основные события по еврозоне произойдут уже в понедельник. Сначала статистическое ведомство Германии опубликует отчет о розничных продажах в сентябре, затем Евростат представит релиз о темпах роста ВВП в 3 квартале и потребительской инфляции в октябре. По мнению Danske Bank, инфляция должна продолжить рост, если в сентябре прибавка составила 0.4% против 0.2% месяцем ранее, то в октябре рынок вправе ожидать 0.5%, поскольку её поддерживает рост цен на энергоносители.

Курс валюты на 31.10.2016 analysis

В то же время ЕЦБ будет, очевидно, сохранять осторожность даже в том случае, если инфляция превысит уровень 1%, поскольку важна именно устойчивая тенденция. Пока в ЕЦБ единства нет, риторика руководства зачастую выглядит противоречивой.

В четверг член совета управляющих ЕЦБ Новотны заявил, что банк собирается в декабре принять решение о продлении программы выкупа активов, при этом ЕЦБ намерен твердо избежать «японского сценария». По мнению Новотны, политика банка была успешной, однако всему есть пределы, и её необходимо дополнять налоговой и структурной реформами.

Ранее свое неудовольствие высказывал и Марио Драги, заявивший, что чем дальше, тем больше начинают сказываться негативные последствия политики стимулирования, о том же заявляли члены совета Претт и Мерш. Очевидно, в ЕЦБ зреет понимание, что сверхмягкая политика – решение, позволившее выиграть немного времени, но сейчас требуются политическая воля и согласованные действия национальных правительств, чего пока не наблюдается в полной мере.

Великобритания

Главные события состоятся в так называемый «суперчетверг», который случается 1 раз в квартал. Банк Англии соберется на очередное заседание, к которому приурочены публикация квартального отчета по инфляции и обновленные макроэкономические прогнозы, а также пресс-конференция Марка Карни.

Экономика Великобритании оказалась в первые месяцы после Brexit более устойчивой к потрясениям, чем прогнозировалось, а потому вероятность принятия новых стимулирующих мер несколько снизилась. Согласно опубликованный в четверг первой оценке, ВВП страны вырос в 3 квартале на 0.5%, что значительно выше, чем прогнозировалось в августовском отчете по инфляции.

Курс валюты на 31.10.2016 analysis

Такая устойчивость дает Банку Англии основания сохранить учетную ставку на уровне 0.25% и не повышать объемы закупок активов. Фунт может получить поддержку, хотя она, конечно, окажется временной, поскольку Тереза Мой не так давно анонсировала сценарий «жесткого выхода из ЕС», а потому все опасения, которые сейчас выглядят несколько завышенными, с новой силой проявят себя уже с декабря.

Нефть

Двухдневная встреча в Вене между представителями ОПЕК и независимыми производителями, на которую возлагались определенные надежды, завершилась безрезультатно. Конъюнктурные интересы вновь перевесили выгоды совместных действий, инициатива Саудовской Аравии о снижении уровня добычи на 4 млн баррелей в сутки не нашла отклика у целого ряда стран, включая Россию, которая готова присоединиться к соглашению о заморозке текущего уровня добычи, но не снижать его.

Свое мнение высказали и Иран, и Ирак, и без этих ключевых стран достижение какой-либо договоренности стало невозможным. Дальнейшие консультации пройдут в конце ноября, ну а рынок, разочаровавшись отсутствием результата, реагирует снижением цен на сырьё.


*Представлений аналіз ринку носить інформативний характер і не є керівництвом до здійснення угоди.

З повагою,
Аналітик: Евгений Климов
ГК ІнстаФорекс © 2007-2020
Заработать на рекомендации аналитика прямо сейчас
Пополнить торговый счет
Открыть торговый счет в ИнстаФорекс

С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.

Закрыть
Обратный звонок
Получите звонок
от консультанта
через 5 минут
Мы поможем с поиском
на сайте и ответим на все
ваши вопросы!
Вид связи
Предпочитаемый язык
  • English
  • Русский
  • العربية
  • Bahasa Indonesia
  • Bahasa Melayu
  • বাংলা
  • Български
  • 中文
  • Español
  • हिन्दी
  • Asụsụ Igbo
  • Português
  • اردو
  • ไทย
  • Українська
  • Tiếng Việt
  • Èdè Yorùbá
Заявка на звонок принята.
В ближайшее время наши специалисты с Вами свяжутся.
Произошла ошибка.
Повторите попытку позже.
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.