Аналитики Morgan Stanley считают, что три основных фактора, которые подтолкнули курс доллара вверх в минувшем году, могут утратить силу в 2019 году, вызвав тем самым ослабление американской валюты.

«Дивергенция в экономическом росте США и остального мира, политика протекционизма, а также комбинация фискальных стимулов и ужесточения монетарного курса ФРС обеспечили рост доллара в прошлом году», – заявили представители фининститута.

По их словам, в 2019 году ситуация может сложиться противоположным образом.

Они приводят следующие аргументы.

Во-первых, меняется кредитно-денежная политика США. Федрезерв отказался от повышения процентной ставки в этом году и планирует завершить программу сокращения своего баланса через пару кварталов. Кроме того, с точки зрения бюджетных стимулов, в этом году снижения налогов, как в минувшем году, не планируется.

Во-вторых, напряженность в торговых отношениях Вашингтона и Пекина ослабевает. Сейчас стороны проводят переговоры на высшем уровне, и существует некоторая вероятность того, что если они заключат сделку, то это позволит избежать взаимного повышения торговых пошлин.

В-третьих, ожидается, что меры фискального и монетарного стимулирования в Китае приведут к ускорению или как минимум к стабилизации темпов экономического роста в стране в течение ближайших месяцев. Это должно оказать поддержку зависимой от торговли, в том числе с Поднебесной, экономике еврозоны.

«Рынки могут оказаться не готовы к тому, что эти три фактора запустят цикл ослабления доллара. Кроме того, США кажутся уязвимыми из-за большого размера внешних обязательств», – отметили специалисты Morgan Stanley.