Коли хороші новини вже в ціні, навіть сильна макростатистика по Штатах не допомагає долару США. Попри найстрімкіший розгін споживчих цін за майже 9 років, зростання роздрібних продажів найбільш швидкими темпами з травня, зниження числа заявок на допомогу з безробіття до мінімальної позначки з початку пандемії та розширення промислового виробництва на 2,7% пара EURUSD закінчила тиждень до 16 квітня в зеленій зоні. Невже основний принцип фундаментального аналізу «сильна економіка – сильна валюта» не працює?

Насправді ринки ростуть на очікуваннях. У березні дані по Штатах частіше розчаровували, ніж тішили, але індекс USD впевнено йшов вгору. Інвестори розраховували, що через швидку вакцинацію ситуація в економіці США серйозно зміниться в кращу сторону, і купували долар. У квітні прийшов час продавати факти, і основна валютна пара на відстань витягнутої руки наблизилася до 1,2.

Чи з'явилися у євро козирі? Навряд чи до них можна віднести заклики МВФ до Євросоюзу наростити фіскальні стимули ще на 3% від ВВП, або зниження прогнозів по економіці Німеччини на 2021 провідними інститутами країни. Проте, EURUSD зростає, що поки не особливо турбує ЄЦБ, адже фінансові умови в єврозоні як і раніше залишаються сприятливими.

Динаміка деривативів на EURUSD і європейських фінансових умов

Засідання Європейського центробанку разом з релізом даних з ділової активності країн валютного блоку стануть головними подіями тижня до 23 квітня. Продавці євро продовжують вірити Крістін Лагард, яка стверджувала, що скільки б ринок не перевіряв регулятора на міцність, той все одно вистоїть. Проте з Керуючої ради починають доноситися голоси, що в міру відновлення економіки єврозони ЄЦБ повинен почати проявляти терпимість щодо ралі прибутковості облігацій Старого Світу. Підвищення ставок по них на тлі падіння прибутковості американських боргів стало основним каталізатором зростання EURUSD в середині місяця.

На думку 60% експертів Bloomberg, Європейський центробанк до липня сповільнить покупки активів в рамках PEPP. Стільки ж фахівців очікують, що він почне подавати сигнали про згортання програми за три місяці до дати її офіційного завершення в березні 2022. Тобто вже в грудні від Крістін Лагард слід очікувати «яструбиної» риторики.

На мій погляд, причини ралі EURUSD потрібно шукати в поступовому прискоренні вакцинації в Старому Світі. Прогнози з приводу економіки єврозони та євро були настільки похмурі в березні, що для їх поліпшення потрібно зовсім небагато. Навпаки, надмірний оптимізм щодо долара США зіграв з ним злий жарт.

Технічно котирування EURUSD на відстань витягнутої руки наблизилися до таргету по дочірньому паттерну «Хвилі Вульфа» поблизу позначки 1,2. Оновлення квітневого максимуму дозволить парі продовжити ралі в напрямку 1,204 і 1,208, а нам з вами – наростити сформовані від рівня 1,1935 лонги. Навіть в разі відкату після досягнення цільового орієнтира «бикам» по євро не варто панікувати. Відбій від підтримок на 1,193 і 1,188 стане доброю нагодою для входу в довгі позиції.

EURUSD, денний графік