Пара usd/cad вчора «вистрілила» вгору, піднявшись за день майже на 150 пунктів. Канадець демонстрував найбільшу волатильність серед валют мажорної групи – насамперед через ситуацію на нафтовому ринку. Тому пара набирала обертів навіть на тлі слабких позицій американської валюти. Втім, після того як луні наблизився до верхньої лінії індикатора Bollinger Bands на денному графіку (позначка 1,2640), північний імпульс згас, і пара залягла в дрейф в очікуванні інформаційних драйверів. Адже сьогодні досить важливий день для канадської валюти: ми дізнаємося не тільки дані щодо зростання інфляції в Канаді, а й підсумки квітневого засідання Центробанку.
Але спочатку давайте розберемося з причинами вчорашнього ослаблення канадця. Тут необхідно зазначити, що протягом останнього місяця (орієнтовно з 19 березня) пара usd/cad торгується в широкому ціновому діапазоні 1,2500-1,2640. Ведмеді пари захоплено «пірнають» в область 24-ї фігури, але в кожному випадку повертаються назад до діапазону. Отже, вчора канадець зміг позначитися і нижче нижньої межі коридору, і в районі верхньої планки діапазону. Така волатильність (до того ж різнопланового характеру) зумовлена суперечливою ситуацією, яка склалася на нафтовому ринку. У центрі уваги – ситуація в Лівії, де національна нафтова корпорація (National Oil Corp) призупинила експорт «чорного золота», оголосивши про форс-мажорні обставини. Постачання було припинено з порту Харіга, проте за словами представників корпорації, компанія може поширити обмежувальні заходи й на інші об'єкти. За словами експертів, це рішення може скоротити експорт нафти з Лівії на 280 тисяч барелів на добу – до рівня нижче 1 мільйона барелів на добу.
Причина – бюджетна суперечка з Центральним банком Лівії. Отже, на думку представників корпорації, ЦБ не докладає жодних зусиль до ліквідації дефіциту бюджету нафтового сектора країни. Цей конфлікт тягнеться вже кілька місяців: зокрема, восени минулого року регулятор звинуватив корпорацію у приховуванні прибутків. Зі свого боку Лівійська компанія заявила про те, що не буде переводити прибутки, доки Центробанк не запровадить прозору політику щодо витрат. Вчорашнє рішення є лише черговим етапом у розвитку тривалого конфлікту. Реакція нафтового ринку не змусила себе чекати: вартість нафти марки Brent перетнула позначку $68, а WTI – $64,30.
Додатковим чинником підтримки нафтового ринку стала новина про те, що ОПЕК+ проведе в кінці квітня лише засідання моніторингового комітету, хоча раніше планувалося «повноцінне» засідання. Це свідчить про те, що Альянс не переглядатиме встановлені раніше обсяги видобутку, що означає стабільну ситуацію на ринку.
Перераховані вище фундаментальні чинники дозволили канадцеві зміцнитися до позначки 1,2478. Проте на старті американської сесії вівторка луні «вистрілив» вгору майже на 150 пунктів, реагуючи на новини з Капітолійського пагорба. Отже, вчора профільна комісія Палати представників США ухвалила законопроект, який дозволяє антимонопольні позови щодо країн, які входять до ОПЕК. Також ця норма дозволить судам США розглядати подібні справи. Гіпотетично даний законопроект (якщо набуде чинності закону) дозволить притягнути Картель до суду у зв'язку зі скороченням видобутку нафти. Вчора відповідна ініціатива пройшла лише одну стадію законодавчого процесу (наступна стадія – розгляд проекту повним складом нижньої палати Конгресу), але навіть цей крок чинив тиск на нафтовий ринок, і, відповідно – на сировинні валюти.
Сьогодні канадець також може продемонструвати підвищену волатильність. На старті американської торгової сесії будуть опубліковані ключові дані щодо зростання інфляції в Канаді. Згідно з попередніми прогнозами, березневий індекс споживчих цін продемонструє позитивну динаміку: в місячному вираженні він має піднятися до позначки 0,6%, в річному вираженні – до 2,3% (в такому разі це буде найбільш сильний темп зростання з лютого минулого року). Якщо цифри вийдуть на прогнозному рівні, канадець отримає відчутну підтримку, тим паче напередодні квітневого засідання Банку Канади. Десь через півтори години після даного релізу канадський регулятор оголосить про своє рішення щодо відсоткової ставки, опублікувавши звіт про перспективи грошово-кредитної політики. Ще через годину (18: 00 мск) голова Банку Канади проведе прес-конференцію.
На спільну думку експертів, ЦБ сьогодні збереже відсоткову ставку на колишньому рівні. А от щодо QE, то тут питання має дискусійний характер. На думку одних аналітиків, Банк Канади сьогодні оголосить про скорочення купівлі держоблігацій до 3 мільярдів доларів на тиждень (поточні темпи становлять 4 млрд доларів). На їхню думку, канадський регулятор протягом останніх декількох тижнів подавав відповідні сигнали (зокрема, знизився розмір балансу). На думку інших аналітиків, ЦБ сьогодні лише оголосить «дорожню карту» подальших дій, а до конкретних дій вдасться лише в середині літа. З огляду на темпи відновлення канадської економіки та зростання ринку нафти, трейдери здебільшого розраховують на реалізацію першого варіанту, водночас, на мою думку, Банк Канади не буде випереджати події. У червні-липні буде видно більш повну картину відновлення економіки країни.
В умовах такої невизначеності приймати торгові рішення по парі usd/cad не варто після релізу даних щодо зростання канадської інфляції. Луні може демонструвати помилкові цінові рухи, розвернувшись за підсумками засідання Банку Канади на 180 градусів. Загалом, в середньостроковій перспективі канадець, на мій погляд, посилить свої позиції. Навіть якщо Банк Канади не розпочне згортання QE на сьогоднішньому засіданні, він, найімовірніше, оголосить про подібні наміри. Такий сигнал вочевидь є «яструбиним», тому в перспективі може чинити тиск на usd/cad. Основною метою південного цінового відкату є відмітка 1,2500 – це нижня лінія Bollinger Bands, що збігається з лінією Kijun-sen на денному графіку.
