Японська єна обвалилася за останню добу на понад 1%, це наймасштабніше падіння всередині однієї сесії з листопада минулого року. Спадна динаміка продовжилася у вівторок, пара USD/JPY пішла вище 113,70, закріпившись на піках з грудня 2018 року.

Що відбувається, з чим пов'язаний такий тиск на японську валюту і скільки часу воно ще триватиме?

У типових випадках така поведінка єни є ознакою відновлення попиту на ризик. Інвестори переводять свої капітали з низькодохідних японських облігацій. Зараз відбувається інше, падіння нацвалюти в парі з доларом має некласичний характер, оскільки зниження курсу йде паралельно негативній динаміці фондових ринків США та Китаю. Більш того, індекс Nikkei 225 продовжує торгуватися в червоній зоні, індикатор так і не зміг підтвердити бичачий настрій.

Ралі USD/JPY, по суті, може бути спровоковано відмінністю в динаміці монетарних політик ФРС і Банку Японії. Американський Центробанк обіцяє незабаром приступити до скорочення покупок на баланс, тим часом як від японського регулятора подібних кроків не очікується. Банк зберігає вичікувальну позицію через мляве економічне зростання. Ризики високої інфляції зараз затьмарили високі ціни на енергоносії. Таким чином, король-долар дотискає своїх конкурентів, попри слабкий звіт по ринку праці другий місяць поспіль.

Найбільший тиск на єну, на думку аналітиків, обумовлений енергетичним колапсом. Японія здебільшого імпортує енергію, при цьому у США є власні запаси й видобуток. Торпедоносне зростання нафти, газу і вугілля тисне на торговий баланс, переводячи історично профіцитні значення до дефіциту. Аналогічна ситуація зараз спостерігається і в інших країнах світу, наприклад, в Європі, але зараз йдеться про Японію та падіння її нацвалюти.

Вартість енергетичних товарів зараз виступає, мабуть, ключовим фундаментальним фактором для ринків. Хоча газ відійшов від рекордних рівнів, нафта і вугілля продовжують оновлювати багаторічні піки. Оскільки йдеться не про здорові темпи зростання, світові ринки вочевидь починають нервувати з приводу можливого впливу супердорогої енергії на економіку.

Китай теж не дуже підіймає настрій інвесторам. Як повідомили ЗМІ, азійська влада планує обмежити відповідно до букви закону експансію та зростання прибутку інтернет-компаній. Крім того, вивчаються зв'язки банків і фінансових фірм з приватними компаніями. Все це, як ми бачимо, чинить тиск на європейські та американські індекси.

Валютні стратеги очікували зростання пари USD/JPY, але не такого потужного. Максимум, за їхніми прогнозами, вона повинна була піднятися до 112,80, в результаті ми побачили торкання позначки 113,80, тобто різниця в одну фігуру. Як поводитимуться котирування далі, чи чекати подальшого зростання?

Судячи з того, наскільки сильно злетів курс USD/JPY, подальший рух вгору поки буде обмежено, пара поки виглядає перепроданою. Прорив ключового опору 114,20 представляється малоймовірним, пишуть стратеги, підтримка розташовується на 113,10 і 112,80.

Загалом продовження зростання в парі USD/JPY не викличе подиву. Бичачий настрій буде зберігатися, поки ціна знаходиться вище 112,40.