Речь Лагард:

Данные, поступающие со времени нашего последнего заседания по денежно-кредитной политике в июле, свидетельствуют о хорошем восстановлении активности в целом в соответствии с предыдущими ожиданиями, не смотря на то что уровень активности остается значительно ниже уровней, существовавших до пандемии коронавируса (COVID-19). И хотя активность в производственном секторе продолжала улучшаться, темпы роста в секторе услуг в последнее время немного замедлились. Внутренний спрос в еврозоне значительно восстановился, независимо от того, что неопределенность экономических перспектив продолжает оказывать давление на потребительские расходы и инвестиции в бизнес. Общая инфляция сдерживается низкими ценами на энергоносители и слабым ценовым давлением в контексте низкого спроса и значительной вялости на рынке труда.

На этом фоне по-прежнему необходимы масштабные денежно-кредитные стимулы для поддержки восстановления экономики и обеспечения среднесрочной стабильности цен. Поэтому мы решили подтвердить нашу адаптивную денежно-кредитную политику.

Процентные ставки ЕЦБ остались без изменений. Также в рамках предыдущей программы продолжаются закупки РЕРР на сумму 1350 миллиардов евро. Это смягчает денежно-кредитную политику. Покупки будут продолжаться до июня 2021, а далее до тех пор, пока Управляющий совет не примет решение о завершении фазы кризиса.

Что касается денежно-кредитного анализа, рост денежной массы (М3) продолжал увеличиваться, 9,2% в июне 2020, достигнув 10,2% в июле. Сильный рост денежной массы отражает создание внутреннего кредита и текущую покупку активов Евросистемой.

В целом, наши политические меры вместе с мерами, принятыми национальными правительствами и европейскими учреждениями, будут по-прежнему поддерживать финансирование.

Подводя итог, можно сказать, что перекрестная проверка результатов экономического анализа и денежно-кредитного анализа подтвердила, что для устойчивой инфляции близкой к уровню 2% необходимо приспособить монетарную политику процентных ставок.

Хорошо продуманная структурная политика может способствовать более быстрому, более сильному и единообразному выходу из кризиса, тем самым поддерживая эффективность денежно-кредитной политики в евро зоне. Целенаправленная структурная политика особенно важна для оживления экономики наших стран с упором на увеличение инвестиций в приоритетных областях.