Đồng đô la Mỹ mở ra một tuần mới với sự tăng trưởng mạnh mẽ, không chỉ làm tăng khoảng cch ngày càng tăng trong chính sch tiền tệ của ECB và Fed mà còn chuẩn bị cho sự khởi đầu của một cuộc chiến thương mại toàn diện, "Hoa Kỳ chống lại tất cả", mối đe dọa hiện đang cao hơn bao giờ hết.
Chúng tôi đã nhiều lần lưu ý rằng cc cuộc chiến tranh thương mại của Trump là hoàn toàn không thể trnh khỏi trong điều kiện hiện tại, bất chấp những bo co chiến thắng về sức mạnh của nền kinh tế Mỹ và cải thiện cc dự bo kinh tế vĩ mô của Fed, điều này cho thấy sự gia tăng tốc độ bình thường hóa chính sch tiền tệ.
Biểu đồ dưới đây cho thấy hai mô hình chính mô tả tình trạng kinh tế của Hoa Kỳ. Một trong số họ phản nh tỷ trọng của sản xuất công nghiệp trong cơ cấu GDP và nó cho thấy rằng tình trạng của nền kinh tế thực sự không chỉ là xấu, nó là thảm khốc. Sự tăng trưởng của khu vực thực đã dừng lại vào năm 2000, ngay trước khi tài sản được đổ xô vào bong bóng ngày càng tăng của "ủy ban nhà nước", và tại thời điểm này không có dấu hiệu sửa chữa tình hình. Vào thng 5 năm 2018, khối lượng sản xuất công nghiệp lại giảm 0.1%, và do đó toàn bộ tăng trưởng GDP, được Cục Dự trữ Liên bang nhắc đến, chỉ bao gồm sự tăng trưởng của ngành dịch vụ.
Tiêu chí thứ hai là tỷ lệ số lượng việc làm mới được tạo ra bởi nền kinh tế Mỹ với số lượng công dân rơi ra khỏi lực lượng lao động. Hiện tại, tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ chỉ là 3.8%, Fed dự kiến sẽ giảm trong năm tới xuống còn 3.6%, điều này thực sự đp ứng cc tiêu chí cho việc làm đầy đủ. Tuy nhiên, tỷ lệ thực sự của người lao động đối với người lao động không phải là tồi tệ hơn trước cuộc khủng hoảng năm 2008 và tồi tệ hơn nhiều so với năm 2000, còn lại ở mức thấp lịch sử. Nó không phải về nhân khẩu học, nó là vấn đề của số liệu thống kê xảo quyệt, cho phép chúng ta loại bỏ lực lượng lao động một phần quan trọng trong dân số lao động, không chỉ thất nghiệp mà còn tuyệt vọng tìm thấy nó.
Cho đến nay, ngành thực sự không thể tạo ra việc làm, và nền kinh tế Mỹ sẽ không thể duy trì một vị trí thống trị trên thế giới mà không có những hành động quyết định để thay đổi cấu trúc GDP; một xã hội hậu công nghiệp không chịu được sự cạnh tranh về gi với cc nước châu Á, và nỗ lực đóng cửa thị trường từ nhập khẩu gi rẻ là một bước không thể trnh khỏi trong cuộc đấu tranh cho một nền công nghiệp mới của Hoa Kỳ. Trump làm những gì ông có thể để cứu nền kinh tế Mỹ, và do đó hành động của ông luôn hợp lý và không thể bị hủy bỏ. Cc đối tc thương mại của Hoa Kỳ cần phải để lại ảo gic rằng họ có thể mặc cả cho chính mình bất kỳ điều kiện đặc quyền nào - điều này đơn giản là không thể.
Trong bối cảnh này, chính sch của Fed rõ ràng là nhằm tăng cường đồng đô la. Ngoài thực tế là Fed đang thắt chặt tốc độ tăng trưởng và làm giảm bảng cân đối kế ton, nó đang tham gia vào một qu trình khc, mà không tập trung sự chú ý - một nỗ lực để nhẹ nhàng thot khỏi dự trữ dư thừa của cc ngân hàng. Tại cuộc họp cuối cùng, Fed đã tăng tỷ lệ dự trữ vượt qu 0.2% thay vì 0.25%, do đó làm giảm lợi nhuận của cc ngân hàng khi đặt tiền vào tài khoản của Fed, và rất có thể sẽ làm giảm khả năng sinh lời của vị trí tiếp theo. Do đó, Fed dự định buộc cc ngân hàng phải chịu một phần trch nhiệm tài trợ cho nợ của chính phủ, sau khi tất cả, ai đó phải mua tri phiếu Kho bạc, nếu bản thân Fed không có ý định làm như vậy?
Đồng đô la sẽ thống trị thị trường trong tuần tới, sự tự tin trong việc tăng lãi suất lần thứ tư trong năm nay đang tăng lên, sự gia tăng sản lượng cũng sẽ tăng theo lợi thế của tài sản Mỹ.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng không được dự kiến vào đầu tuần, việc công bố dữ liệu PMI Markit sơ bộ cho thng su là mối quan tâm, tuy nhiên điều này sẽ chỉ xảy ra vào thứ su, và do đó không có lý do kinh tế để thay đổi tâm lý. Thị trường sẽ được chuẩn bị cho sự khởi đầu của cc cuộc chiến tranh thương mại trong đó, ngoài Hoa Kỳ và Trung Quốc, EU, Canada và Mexico - tất cả cc đối tc thương mại lớn của Hoa Kỳ - sẽ tham gia. Việc thắt chặt chính sch của Fed sẽ dẫn đến việc rút thêm đồng đô la khỏi cc thị trường mới nổi, dòng tài chính sẽ đóng góp khch quan vào sự tăng trưởng nhu cầu đối với đồng đô la, và dường như không có điều gì ngăn cản nó tăng cường.
Thị trường sẽ lắng nghe cẩn thận cc ý kiến của một số thành viên FOMC vào thứ hai và thứ ba, cũng như thảo luận về một số người đứng đầu Ngân hàng Trung ương tại diễn đàn ECB mở cửa ngày hôm nay.
