Vào năm 2018, cc nhà đầu tư phải đối mặt với một câu hỏi rõ ràng: liệu vàng có tiếp tục hoạt động như một tài sản trú ẩn an toàn hay đã mất đi trạng thi này? Kim loại quý này sụp đổ xuống mức thấp nhất trong một năm rưỡi trong bối cảnh leo thang của cuộc xung đột thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc và cuộc khủng hoảng tiền tệ ở Thổ Nhĩ Kỳ. Cả hai sự kiện đều có khả năng làm chậm lại nền kinh tế thứ hai và thứ ba của thế giới, và trong điều kiện như vậy, sự thèm ăn toàn cầu đối với rủi ro có xu hướng giảm, làm tăng nhu cầu về tài sản đng tin cậy và dẫn đến tăng gi cho chúng. Vàng kể từ đầu năm đã giảm khoảng 9% gi trị của nó. Có chuyện gì vậy? Tình trạng của tài sản trú ẩn an toàn trong qu khứ?

Cc nhà đầu tư đã loại bỏ cc sản phẩm ETF. Trữ lượng của Quỹ giao dịch vàng SPDR lớn nhất đã giảm xuống còn 776.65 tấn, mức thấp nhất kể từ thng 2 năm 2016. Từ cc mức đỉnh hồi thng tư, chỉ số này đã giảm khoảng 11%. Nhìn chung, trong suốt ngành công nghiệp vàng ETF, dự trữ giảm xuống mức thấp nhất trong nửa năm.

Động lực của dự trữ ETF theo định hướng vàng

Tỷ trọng kim loại quý trong danh mục đầu tư đang giảm, vì nó không chịu được sự cạnh tranh với chứng khon. Kể từ năm 2009, S&P 500 500 đã tăng hơn 320%, và cc nhà quản lý tài sản ở mức 735 tỷ, theo khảo st của BofA Merrill Lynch, tin rằng Hoa Kỳ có cơ hội tốt hơn để tạo ra lợi nhuận doanh nghiệp so với cc nước khc trong 17 năm qua . Lợi suất trên tri phiếu kho bạc 10 năm lang thang gần mức tâm lý quan trọng 3%. Chỉ số này hấp dẫn đối với cc nhà giao dịch chỉ trong quý hai với sự trợ giúp của đồng yen khi đồng tiền tài trợ được quản lý để kiếm được trên trò chơi với mức chênh lệch gần 5%.

Nói gì với vàng? Nếu trước đó đm chy tại cc thị trường tài chính của Trung Quốc đã được chuyển giao sang Hoa Kỳ và thay đổi thời gian tăng lãi suất liên bang, bây giờ điều này không xảy ra. Nền kinh tế Mỹ tăng lên 4.1%, Fed dự định thắt chặt chính sch tiền tệ bốn lần trong năm 2018 và ba lần nữa vào năm 2019. Kết quả là, kim loại quý bị mất vị thế của một tài sản trú ẩn an toàn đối với đô la Mỹ. Đây là loại tiền tệ nhận được những ưu đãi chính từ tình tiết tăng nặng của tình hình địa chính trị ở Trung Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ.

Động thi của đồng đô la Mỹ, vàng và yen

Tình hình XAU/USD đang trầm trọng hơn bởi khí hậu chính trị bất lợi trong khu vực đồng euro. Ý không hài lòng với sự gia tăng sản lượng tri phiếu của chính mình, làm tăng chi phí vay và yêu cầu ECB can thiệp vào cuộc sống của thị trường nợ. Trong thực tế, đây là một gợi ý về sự cần thiết phải kéo dài chương trình nới lỏng định lượng, đó là một yếu tố "giảm gi" cho tỷ gi EUR/USD. Tỷ trọng của đồng euro trong chỉ số USD là 57%, do đó, sự suy giảm nhanh chóng của đồng tiền châu Âu duy nhất kéo vàng xuống đy không chậm hơn so với chuyến bay của cc nhà đầu tư từ ETF.

Về mặt kỹ thuật, tương lai đối với kim loại quý đạt mục tiêu 113% và 261.8% cho cc mẫu "Đỉnh đôi" và AB=CD, điều mà làm tăng nguy cơ hồi phục. Nếu ngược lại, vùng hội tụ $1180-1185 một ounce sẽ được thông qua bởi "người bn" không có nhiều nỗ lực, rủi ro tiếp tục cao điểm theo hướng $1150 sẽ tăng lên.

Vàng, biểu đồ hàng ngày