Sự kiện trung tâm của tuần này - cuộc họp tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang - đã không mang lại sự rõ ràng. Các nhà phân tích tiếp tục tự hỏi những gì mong đợi từ cơ quan quản lý trong tương lai.
Tuy nhiên, không giống như Tổng thống Mỹ Donald Trump, người đã gọi Chủ tịch Fed Jerome Powell là "nhà truyền thông khủng khiếp", thị trường tài chính dường như đã hiểu rõ những gợi ý sau này. Tuyên bố của người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang rằng ngân hàng trung ương sẵn sàng giảm mạnh lãi suất trong trường hợp nền kinh tế Mỹ suy giảm, khiến S&P 500 tăng trưởng nhanh nhất trong sáu tuần qua. Trước đó, chỉ số đã giảm dưới ảnh hưởng của dự báo tỷ lệ của cơ quan quản lý: 7 trong số 17 thành viên FOMC tin rằng nên giảm 25 điểm cơ bản vào cuối năm, 5 tin rằng nó sẽ không thay đổi, và 5 muốn thấy không phải chỉ một, mà là hai hành vi mở rộng tiền tệ. Rõ ràng, các nhà đầu tư đã lo sợ không phải vì việc nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed (điều mà tôi đã chắc chắn từ lâu), nhưng thực tế là tỷ lệ trên các quỹ liên bang có khả năng duy trì ở mức 1.75% cho đến cuối năm sau năm.
Tất nhiên, bạn có thể nói chuyện rất lâu về những gì ảnh hưởng đến sự phân chia trong hàng ngũ của FOMC (3 trong số 10 thành viên Ủy ban đã bỏ phiếu chống lại việc hạ lãi suất từ 2.25% xuống 2%), nhưng khi có quá nhiều sự không chắc chắn được quan sát thấy trên thị trường, đa nguyên ý kiến là không thể tránh khỏi. Các chuyên gia gọi tình hình hiện tại là "Câu đố của Powell": Fed buộc phải cân bằng giữa các số liệu thống kê vĩ mô mạnh ở Hoa Kỳ, điều mà cho phép nó tăng GDP của đất nước trong năm nay từ 2.1% lên 2.2% và các mối đe dọa quốc tế, bao gồm cả xung đột thương mại và Brexit.
Phản ứng trái chiều của các thị trường và thiếu tín hiệu rõ ràng từ Fed về sự suy yếu của chính sách tiền tệ năm 2019 đã gây ra một cơn giận dữ khác từ người đứng đầu Nhà Trắng, Donald Trump.
"Jay Powell và Cục Dự trữ Liên bang lại thất bại. Không "can đảm", không có ý nghĩa, không có tầm nhìn! Một người giao tiếp khủng khiếp!", D. Trump viết trên Twitter.
Mặc dù Chủ tịch Fed thích phớt lờ các cuộc tấn công như vậy chống lại ông, nhưng lần này ông bình luận về ý tưởng lãi suất âm được Tổng thống Mỹ kêu gọi. Theo J. Powell, nếu tình hình bắt đầu xấu đi, thì ngân hàng trung ương sẽ hồi sinh QE thay vì hạ lãi suất quỹ liên bang dưới mức không.
Ngày hôm trước, đồng bạc xanh tăng cường nhẹ trên toàn bộ phổ sau kết quả của cuộc họp tháng chín của FOMC, nhưng hôm nay nó đang dần mất đi vị thế, do Fed vẫn chưa có sự đồng thuận về các hành động tiếp theo để điều chỉnh tỷ giá tiền tệ.
Thị trường không hoàn toàn chắc chắn ngân hàng trung ương Mỹ sẽ hành xử như thế nào. Hầu hết các nhà phân tích dự kiến cơ quan quản lý sẽ cắt giảm thêm tỷ lệ đối với các quỹ liên bang trong năm nay, nhưng chỉ có một mức giảm được đưa ra.
Có lẽ, các nhà đầu tư sẽ chờ đợi một số tín hiệu mới. Trong những ngày gần đây, cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đã rời khỏi lĩnh vực thông tin. Nếu một sự leo thang khác của xung đột xảy ra, thị trường có thể coi đây là một tín hiệu cho việc nới lỏng tích cực hơn các chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
"Rõ ràng là Fed không có sự đồng thuận về những việc cần làm tiếp theo: một mặt, D. Trump nhấn mạnh, đổ lỗi cho lãnh đạo ngân hàng trung ương không đủ năng lực và yêu cầu giảm lãi suất khẩn cấp xuống mức không hoặc thấp hơn, mặt khác , không có lý do chính thức cho việc này," ông nói với nhà kinh tế trưởng của ING James Niley.
Valentin Marinov, Trưởng phòng Nghiên cứu Tiền tệ tại Credit Agricole, gọi quyết định của FOMC về việc cắt giảm lãi suất là cắt giảm "diều hâu", tin rằng một động thái như vậy là tích cực đối với đồng bạc xanh.
"Tôi tin rằng các loại tiền tệ có mối tương quan chặt chẽ hơn với tâm lý nhà đầu tư liên quan đến tài sản rủi ro sẽ dễ bị đồng đô la hơn so với đồng euro, yên và vàng", ông nói.
"Tôi nghĩ rằng Fed sẽ thành công nếu nó có thể làm suy yếu vị thế của đồng đô la một chút, và làm cho đường cong của tỷ lệ giảm của nó dốc hơn một chút. Các thị trường đã cho thấy sự kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất cơ bản vào tháng mười hai", Jim Caron của Morgan Stanley cho biết.
