Đồng đô la mạnh, S&P ở mức cao kỷ lục, mang lại trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt gần 2%. Điều gì có thể tồi tệ hơn đối với vàng? Các ngôi sao đã cùng nhau tham gia "những con gấu trên XAU/USD trong bối cảnh xung đột thương mại Washington-Bắc Kinh đang leo thang và niềm tin của các nhà đầu tư rằng Brexit bị rối loạn có thể tránh được. Sự căng thẳng địa chính trị, sự đồng bộ hóa quá trình mở rộng tiền tệ và dấu hiệu của sự gia tăng theo chu kỳ trong GDP toàn cầu khiến JP Morgan thoát khỏi kim loại quý. Ngân hàng này không đơn độc. Citigroup nói với khách hàng của mình rằng họ đã bước ra khỏi các vị trí dài và TD Securities tin rằng sự điều chỉnh có thể tiếp tục lên tới $1438 mỗi ounce.

Tuần ngày 8 tháng 11 là tuần tồi tệ nhất đối với vàng kể từ năm 2017. Nó giảm khoảng 3.6% giá trị của nó trên các báo cáo rằng Hoa Kỳ và Trung Quốc sẽ quay trở lại thuế quan để ký thỏa thuận trong Giai đoạn 1. Tâm lý của nhà đầu tư được cải thiện đáng kể, rủi ro thèm ăn tăng lên. Điều này đã dẫn đến doanh số lớn của tài sản trú ẩn an toàn. Tại phiên đấu giá ngày 8 tháng 11, dòng vốn từ quỹ trao đổi chuyên ngành lớn nhất SPDR Gold Shares lên tới 620.7 triệu đô la, đây là chỉ số nghiêm trọng nhất kể từ tháng 10 năm 2016.

Động lực dòng vốn tại SPDR Gold Shares

Cảm nhận được mùi của món chiên, họ đổ vàng ra khỏi tay. Trong tuần ngày 5 tháng 11, họ đã tăng 15% vị trí ngắn trong kim loại quý lên hơn 31 nghìn hợp đồng, mức cao nhất kể từ đầu tháng sáu. Mức mua ròng giảm xuống mức thấp trong hai tuần.

Động lực của các vị thế đầu cơ và giá vàng

Donald Trump quản lý để đình chỉ sự điều chỉnh. Trong một cuộc họp của Câu lạc bộ kinh tế ở New York, tổng thống Mỹ đã đe dọa Trung Quốc với mức thuế cao hơn đáng kể so với bây giờ nếu không ký thỏa thuận. Sự không chắc chắn trong mối quan hệ giữa Washington và Bắc Kinh vẫn còn, nhưng liệu nó có trở thành rơm tiết kiệm cho những con bò đực tại XAU/USD hay không. Cho đến nay nó có vẻ nghi ngờ. Các chỉ số chứng khoán tin tưởng chắc chắn vào việc kết thúc cuộc chiến thương mại và bỏ qua tin tức luận tội. Lợi suất trái phiếu kho bạc đang tăng lên do khả năng suy thoái và sự tạm dừng trong quá trình nới lỏng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang hỗ trợ đồng đô la.

Những lời hùng biện của Jerome Powell trong bài phát biểu trước Quốc hội Hoa Kỳ dường như không thể thay đổi đáng kể kể từ cuộc họp FOMC tháng mười. Kể từ đó, việc làm và cán cân thương mại đã tăng thêm sự lạc quan cho người hâm mộ đồng đô la, và những bài phát biểu diều hâu ngày càng được nghe từ các quan chức Fed. Các chủ tịch của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta và Philadelphia, Rafael Bostic và Patrick Harker, sẽ tăng số lượng người bất đồng chính kiến trong vấn đề giảm tỷ lệ quỹ liên bang xuống 1.75%, nếu không phải để luân chuyển. Chủ tịch Fed Boston, Eric Rosengren và Phó Chủ tịch Fed Richard Clarida nói về khả năng hạn chế của ngân hàng trung ương để đối phó với suy thoái tiềm năng.

Về mặt kỹ thuật, việc thoát khỏi báo giá vàng vượt quá giới hạn dưới của phạm vi hợp nhất là $1475-1515 mỗi ounce tự nhiên dẫn đến sự phát triển của sự điều chỉnh theo xu hướng tăng. Việc kiểm tra lại $1,475 có thể kết thúc bằng việc hình thành mô hình Hình nêm Mở rộng hoặc một làn sóng bán hàng mới theo hướng của mục tiêu bằng 78.6% theo mẫu Gartley.