empty
 
 
01.06.2020 01:19 PM
Oil and USD/CAD

The meeting of the Bank of Canada, the release of data on the labor market of the Maple Leaf Country, and expectations of the June OPEC+ summit attract investors' close attention to the Canadian dollar. In May, the "loonie" strengthened against its American namesake by 2.6%, ignoring the sad statistics on GDP for the first quarter, the growth of the BoC balance sheet from CA $ 120 billion in mid-March to CA $ 400 billion, and concerns about a credit rating downgrade that could trigger capital outflows from the securities market of the northern state.

In January-March, the Canadian economy declined by 8.2% y/y to CA $ 2.1 trillion. It was worse only in the first quarter of 2009 when the subsidence was 8.7%. Given the fact that the US GDP decreased by 5%, and in the second quarter, the Maple Leaf Country's gross domestic product may decline by 45%, the USD/CAD pair should have grown in response to the sad statistics. The opposite happened. Bloomberg experts expected -10%, however, they turned out better. Ottawa may be able to avoid the worst-case scenarios in April-June, especially since the government has gone on a large-scale fiscal stimulus.

Dynamics of Canadian GDP

This image is no longer relevant

According to the outgoing head of the Bank of Canada, Stephen Poloz, the economy can cope with the consequences of COVID-19, as it was in good shape before the pandemic, although it may take a year or two to return to the trend. According to the IMF forecasts, the Maple Leaf Country's GDP will decline by 6.2% in 2020 and grow by 4.2% in 2021.

Data on May employment may strengthen the view that the worst will be avoided. According to Bloomberg experts, employment will fall by 500 thousand after -2 million in April, and the unemployment rate will rise from 13% to 15%. If the actual statistics are better than expected for both Canada and the US, you can safely sell USD/CAD in the direction of 1.358 and 1.3515. The fact is that the improvement in the US labor market will contribute to the growth of stock indices, increase global risk appetite and reduce the share of safe-haven assets, primarily the US dollar, in investment portfolios. But we must admit that the S&P 500 and oil rallies are the main drivers of the strengthening of the Canadian dollar.

Black gold is steadily moving north on expectations of growth in global demand due to the opening of major world economies. Production in the United States is falling very quickly (for 2 months by 1.6 million b/d or 12%, although adjustments by the US Energy Information Administration can bring the final figure to 2.6 million b/d), and frightened by the fall of WTI below zero, OPEC+ has never previously fulfilled its obligations to reduce production so zealously. It is unlikely that at the summit on June 10, we can expect a repeat of the scenario when the cat ran between Russia and Saudi Arabia and the oil war began.

Technically, the break of the lower border of the "shelf" (the consolidation range of 1.385-1.415) of the "surge and shelf" pattern allowed the "bears" in USD/CAD to take the initiative and send quotes to the target of 161.8% on the AB=CD model. Just below 1.358 are important pivot levels.

USD/CAD, the daily chart

This image is no longer relevant

Marek Petkovich,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2024
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI
  • Tiền gửi lần truy cập
    Ký quỹ tài khoản của bạn với $3000 và nhận được $8000 nhiều hơn!
    Trong Tháng 3 chúng tôi xổ $8000 trong chiến dịch Chancy Deposit!
    Có được một cơ hội giành chiến thắng bằng việc ký quỹ $3000 vào một tài khoản giao dịch. Đáp ứng được điều kiện này, bạn trở thành một người tham gia chiến dịch.
    THAM GIA CUỘC THI
  • Giao dịch khôn ngoan, thành công
    Nạp tiền vào tài khoản của bạn với ít nhất $ 500, đăng ký cuộc thi và có cơ hội giành được các thiết bị di động.
    THAM GIA CUỘC THI
  • 100% tiền thưởng
    Cơ hội duy nhất của bạn để nhận 100% tiền thưởng khi gửi tiền
    NHẬN THƯỞNG
  • 55% Tiền thưởng
    Đăng ký tiền thưởng 55% cho mỗi lần gửi tiền của bạn
    NHẬN THƯỞNG
  • 30% tiền thưởng
    Nhận 30% tiền thưởng mỗi khi bạn nạp tiền vào tài khoản của mình
    NHẬN THƯỞNG

Các bài báo được đề xuất

Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback