empty
 
 
20.11.2020 01:10 PM
EURUSD maintains upward trend due to falling dollar. Mid-term consolidation may have shifted

The euro is like a steadfast tin soldier - it does not bend and goes forward, despite strong headwinds. EURUSD bulls are not afraid of the growing number of COVID infections, hospitalizations, and deaths in the eurozone, nor the restrictions imposed by the governments, the high risks of a double recession of the currency bloc's economy, and the ECB's intention to loosen monetary policy. It would seem that the euro needs to be sold, but investors are so confident in the long-term bearish prospects of the US dollar that they use any opportunity to buy the main currency pair.

According to Citi, the current situation has much in common with the events of the 2000s, when under the influence of the rapid growth of the Chinese economy and the commodity market, assets of developing countries were particularly popular. Global risk appetite was off the scale, and the USD index sank by 33% due to this. The introduction of the vaccine can lead to a repeat of the history of 20 years ago. Morgan Stanley recommends buying commodity currencies, including the Australian and New Zealand dollars, and believes that the EURUSD pair will reach 1.25 in 2021. Goldman Sachs believes that even if the US economy performs better than the rest, it will not save the trade-weighted dollar from falling 6% over the next 12 months.

Looking at such forecasts, willy-nilly you become a bull for EURUSD. Even the S&P 500 correction signaled by The BofA Merrill Lynch positioning indicator, which indicates that there are too many buyers in the US stock market, is no longer perceived with the same fear as before. The stock index and the dollar go in the opposite direction during shocks, such as those related to the presidential election, but if the market calms down, they can go down the same road.

Dynamics of the S&P 500 and the ratio of bulls/bears:

This image is no longer relevant

In my previous articles, I have repeatedly expressed the idea of a medium-term consolidation of EURUSD in the range of 1.16-1.2 with the subsequent growth of the pair to 1.25 in 2021. The upper limit of the trading channel on Forex is often called the Philip Lane Line, knowing the ECB chief economist's intolerance to the strengthening of the euro. He actively uses verbal interventions, provoking other members of the Governing Council to do the same. The problem is that the European Central Bank is not able to break the upward trend or stop the rally of the main currency pair.

Given the pronounced bearish outlook for the US dollar, it is possible that 1.16 a month ago is the same as 1.175 or 1.18 currently. The medium-term consolidation range may move higher to 1.175-1.215 or even to 1.18-1.22, and I would not be surprised if the EURUSD quotes exceeded the 1.2 mark this year.

Technically, the Broadening Wedge pattern continues to be implemented on the daily chart of the main currency pair. If the US stock indexes undergo correction, I expect EURUSD to pull back to the 23.6%, 38.2%, and 50% Fibonacci levels from wave 4-5, which will allow us to form long positions on the euro on the rebound from the supports at $1.1845, $1.18, and $1.176.

EURUSD daily chart:

This image is no longer relevant

Marek Petkovich,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2024
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI
  • Tiền gửi lần truy cập
    Ký quỹ tài khoản của bạn với $3000 và nhận được $8000 nhiều hơn!
    Trong Tháng 3 chúng tôi xổ $8000 trong chiến dịch Chancy Deposit!
    Có được một cơ hội giành chiến thắng bằng việc ký quỹ $3000 vào một tài khoản giao dịch. Đáp ứng được điều kiện này, bạn trở thành một người tham gia chiến dịch.
    THAM GIA CUỘC THI
  • Giao dịch khôn ngoan, thành công
    Nạp tiền vào tài khoản của bạn với ít nhất $ 500, đăng ký cuộc thi và có cơ hội giành được các thiết bị di động.
    THAM GIA CUỘC THI
  • 100% tiền thưởng
    Cơ hội duy nhất của bạn để nhận 100% tiền thưởng khi gửi tiền
    NHẬN THƯỞNG
  • 55% Tiền thưởng
    Đăng ký tiền thưởng 55% cho mỗi lần gửi tiền của bạn
    NHẬN THƯỞNG
  • 30% tiền thưởng
    Nhận 30% tiền thưởng mỗi khi bạn nạp tiền vào tài khoản của mình
    NHẬN THƯỞNG

Các bài báo được đề xuất

Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback