Trong tuần qua, đồng tiền của Mỹ đã tăng giá hơn 0,5% so với các đồng tiền lớn khác, bao gồm cả đồng euro.

Lo ngại về khả năng vỡ nợ của gã khổng lồ bất động sản Trung Quốc Evergrande và lo ngại về hiệu ứng gợn sóng có thể xảy ra đã khiến các chỉ số chứng khoán toàn cầu sụt giảm mạnh.

Đặc biệt, chỉ số S&P 500 giảm mạnh nhất kể từ tháng 5, giảm 1,7%.

Đồng thời, đồng bạc xanh đã trở thành một trong những đối tượng được hưởng lợi chính từ sự hỗn loạn của thị trường.

Chỉ số USD đạt mức cao hàng tháng vào thứ Hai, tăng lên 93,45 điểm.

"Nhiên liệu" cho sự tăng trưởng của đồng đô la cũng là kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sớm cắt giảm các ưu đãi tiền tệ.

Một số nhà chiến lược tiền tệ nhận thấy rằng đồng đô la hiện đang nhận được hai động lực thúc đẩy.

JPMorgan tin rằng đồng bạc xanh sẽ được hưởng lợi từ cả hai chiều của cái gọi là "nụ cười đồng đô la" cùng một lúc.

Các nhà phân tích của ngân hàng cho biết: "Chúng tôi đã tự tin hơn rằng đồng tiền của Mỹ đang trên đà bứt phá rõ ràng hơn từ phía đồng đô la hoặc từ cả hai phía cùng một lúc."

"Ở phía bên trái, chúng tôi thấy sự lo lắng ngày càng tăng về sự suy giảm kinh tế toàn cầu và rủi ro toàn cầu ngày càng tăng từ Trung Quốc và các mối quan tâm địa chính trị liên quan. Ở phía bên phải là Fed và sự độc quyền do lãi suất ở Hoa Kỳ. Các thành viên của FOMC tại cuộc họp tiếp theo có khả năng báo hiệu việc bắt đầu tăng lãi suất từ cuối năm sau và quan trọng nhất là có tới sáu lần tăng vào cuối năm 2024," họ nói thêm.

Các nhà phân tích của Morgan Stanley cũng nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng hơn nữa của USD và tin rằng cuộc họp tiếp theo của Fed có thể là một thời điểm quan trọng.

Họ cho biết: "Cuộc họp FOMC vào tháng 9 có thể trở thành chất xúc tác quan trọng cho việc tăng lợi suất thực tế ở Mỹ, điều này nói chung sẽ góp phần vào đà tăng của đồng đô la."

Vào trước cuộc họp tiếp theo của Fed, đồng bạc xanh đã tạm dừng tăng trưởng.

Vào thứ Ba, chỉ số USD đã giảm xuống mức thấp nhất cục bộ là 93,00, nhưng sau đó tăng lên 93,20 điểm.

Trong khi đó, các chỉ số chứng khoán chủ chốt của Mỹ đã không thể lấy lại những điểm đã mất gần đây và giảm điểm vào cuối phiên giao dịch ngày hôm qua, mặc dù trước đó nó đã thể hiện sự phục hồi tốt.

Có vẻ như các nhà đầu tư vẫn lo lắng về số phận của Evergrande, công ty đã không trả lãi vào thứ Hai cho ít nhất hai chủ nợ ngân hàng lớn nhất của nó.

Đối với cặp EUR/USD, đồng euro đã cố gắng tăng trưởng, tận dụng sự suy yếu của đồng đô la. Tuy nhiên, sau khi gặp phải ngưỡng kháng cự quanh mức $1.1748, đồng tiền này đã buộc phải rút lui và vào cuối ngày, nó ổn định ở mức $1.1725.

Vào thứ Tư, các tài sản rủi ro đã được cải thiện phần nào, các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ quay trở lại vùng xanh và nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn suy yếu một chút sau khi gã khổng lồ bất động sản Trung Quốc Evergrande cho biết sẽ thực hiện đợt thanh toán tín phiếu tiếp theo bằng đồng nhân dân tệ, xua tan mối lo ngại bị vỡ nợ.

Tuy nhiên, vẫn còn một số lo ngại, vì vẫn chưa rõ liệu công ty có thể thanh toán tín phiếu bằng đô la đến hạn vào thứ Năm hay không.

Ngoài ra, các nhà giao dịch đang chờ đợi kết quả cuộc họp kéo dài hai ngày của Fed, sẽ được công bố vào tối thứ Tư.

Trước phán quyết của ngân hàng trung ương về chính sách tiền tệ, chỉ số USD đang giao dịch trong biên độ hẹp, duy trì gần mức cao hàng tháng 93,45 điểm.

Nếu Fed vẫn thận trọng trong các tuyên bố và đánh giá của mình, vì có những lý do, bao gồm các vấn đề hiện tại về việc làm, lạm phát chậm lại và rủi ro về tình hình dịch tễ học ở Hoa Kỳ xấu đi, thì đồng bạc xanh có mọi cơ hội quay trở lại mức 92, và sau đó đi xuống thấp hơn. Trong một kịch bản thay thế bất lợi cho các tài sản rủi ro, chúng ta có thể kỳ vọng USD sẽ tăng lên mức cao nhất trong tháng 8 vào khoảng 93,70.

Các bình luận "nhẹ nhàng" của Fed, ngụ ý mong muốn có thêm dữ liệu trước khi thông báo cắt giảm nới lỏng định lượng, có thể thực hiện trở lại hoạt động mua cổ phiếu và thúc đẩy chỉ số chứng khoán Mỹ cập nhật mức cao kỷ lục.

Nếu các quan chức Fed muốn nhấn mạnh rằng các biện pháp khuyến khích hiện tại đã hết hiệu quả và chỉ mang lại những tác động tiêu cực thứ cấp, thì thị trường có thể bắt đầu điều chỉnh sâu hơn và đánh giá lại rủi ro.

Những bình luận diều hâu của FOMC có thể làm tăng sự tương phản giữa lãi suất của Fed và ECB. Trong trường hợp này, cặp EUR/USD có thể điều chỉnh về vùng 1.1500 trước khi hết năm. Ngược lại, lời lẽ mềm mỏng của Fed có thể thúc đẩy đồng euro tăng giá so với đô la Mỹ theo hướng $1.20.

Các nhà đầu tư đã đồn đoán về việc khi nào ngân hàng trung ương Mỹ sẽ thông báo cắt giảm chương trình mua trái phiếu trong nhiều tháng.

Năm nay, Fed chỉ còn ba lần phát biểu về chính sách tiền tệ. Nếu ngân hàng trung ương muốn cho thị trường có đủ thời gian để chuẩn bị cho việc cắt giảm chương trình mua tài sản, thì ngân hàng trung ương có thể đưa ra bình luận về vấn đề này ngay hôm nay.

Và nếu ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã chuẩn bị bất kỳ chi tiết nào liên quan đến việc cắt giảm QE, thì Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ công bố chúng.

Các dự báo kinh tế và biểu đồ chấm sẽ cung cấp những gợi ý đầu tiên về vị thế của ngân hàng trung ương.

Khi ngân hàng trung ương công bố dự báo mới nhất của mình vào tháng 7, bảy thành viên của Fed dự kiến sẽ tăng lãi suất vào năm tới, và có hai người bày tỏ sẽ có hai đợt tăng. Nếu số người tăng lên, đồng đô la sẽ mạnh lên sau đó.

Đồng thời, cuộc họp báo của Powell sẽ trở thành một điểm nhấn của chương trình. Nếu ông ta không nêu chính xác ngày bắt đầu cắt giảm các ưu đãi tiền tệ, các nhà đầu tư sẽ thất vọng và đồng đô la sẽ phản ứng bằng sự sụt giảm.

Tuy nhiên, nếu Fed vẫn tin rằng thủ tục giảm QE sẽ được đưa ra vào năm 2021, thì bất kỳ điểm yếu nào của đồng tiền Mỹ sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.

Các nhà phân tích của Wells Fargo tin rằng trong vòng ba đến sáu tháng tới, đồng đô la có khả năng tăng 5% thay vì giảm một lượng tương tự.

Theo họ, một bất ngờ diều hâu từ Fed có nhiều khả năng hơn một bất ngờ tương tự từ ECB. Điều này có nghĩa là sự gia tăng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và châu Âu, và đồng bạc xanh mạnh lên, có nhiều khả năng sẽ giảm hơn trong những tháng tới.

"Chúng tôi nhận thấy rủi ro cực kỳ nhỏ là ECB sẽ tạo ra một bất ngờ diều hâu, điều này sẽ làm thay đổi đáng kể kỳ vọng về việc ECB tăng lãi suất (ví dụ: thêm 25-50 điểm cơ bản) trong sáu tháng tới. Bất ngờ ôn hòa của Fed có thể xảy ra nếu dữ liệu về lạm phát hoặc việc làm ở Mỹ yếu hơn đáng kể so với dự kiến, nhưng lãi suất ngắn hạn ở nước này đã gần như bằng không, có nghĩa là có nhiều khả năng tăng hơn là giảm," các nhà phân tích của ngân hàng lưu ý .

"Quan điểm này có thể là sai lầm nếu thị trường ngoại hối bắt đầu tập trung vào các động lực khác ngoài chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, ngay cả trong trường hợp này, chúng tôi nghi ngờ rằng bất kỳ yếu tố nào khác sẽ làm cán cân rủi ro nghiêng về phía đồng đô la sẽ giảm đáng kể, thay vì tăng trưởng thêm," họ nói thêm.

Trong ba ngày nay, cặp EUR/USD đã được củng cố trên mốc 1.1700 và hôm nay nó đã tăng trở lại vùng 1.1730-1.1740.

Tuy nhiên, bất chấp mức bật lại này, triển vọng ngắn hạn của cặp tiền này vẫn bất ổn.

Nếu đà tăng giá tăng, phe bò có thể nhắm đến mức cao nhất của tuần trước gần 1.1845, nhưng đối với điều này, họ sẽ cần phải vượt qua ngưỡng kháng cự tại 1.1760 và sau đó là 1.1790, gần mức trung bình động 55 ngày đi qua.

Mặt khác, mức hấp thụ của mức thấp tháng 9 ở mức 1.1700 (mức hỗ trợ quan trọng hiện tại) sẽ kéo về mức 1.1663 (mức thấp nhất năm 2021, được đánh dấu vào ngày 20/8).