empty
 
 

29.09.202104:46 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: đô la đã vượt qua đường biên, và bây giờ đồng euro không ngủ yên

Exchange Rates 29.09.2021 analysis

Đồng tiền của Hoa Kỳ đã bắt đầu một tuần mới một cách vui vẻ. Một ngày trước đó, nó đã mạnh lên hơn 0,2% so với các đồng tiền chính, bao gồm cả đồng euro, kéo dài chuỗi chiến thắng của nó lên hai phiên giao dịch liên tiếp.

Những bình luận diều hâu của các đại diện của Cục Dự trữ Liên bang, kết hợp với mức tăng mạnh mẽ của lợi tức trái phiếu Hoa Kỳ, là một luồng gió mới cho đồng bạc xanh và hỗ trợ đồng bạc xanh tăng trưởng hơn nữa.

Trong khi đó, sự khác biệt trong các tham số chính sách tiền tệ của Fed và Ngân hàng Trung ương châu Âu, cũng như sự thất vọng với kết quả của cuộc bầu cử quốc hội ở Đức giải thích cho sự suy yếu của đồng euro so với đồng đô la ngày hôm qua.

Chạm mức thấp trong nước quanh mức 1.1690 trong phiên giao dịch châu Âu, cặp EUR/USD đã xoay quanh mức 1.1700, cuối cùng đóng cửa dưới mốc này.

Hôm thứ Hai, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ cập nhật mức cao nhất trong ba tháng, tăng trên 1,50%.

Chỉ báo này đã tăng sau khi Fed ám chỉ rằng việc giảm mua tài sản hàng tháng đang đến gần. Trong tuần này, lợi tức của "mười năm" đã cộng thêm 8 điểm.

Nhiều nhà phân tích kỳ vọng rằng đồng đô la cuối cùng sẽ tăng so với nền tảng này. Nó cũng có thể dẫn đến sự suy yếu của đồng tiền châu Âu trong tương lai.

"Chúng tôi vẫn tự tin rằng tỷ giá USD sẽ tiếp tục tăng: có nhiều cơ hội để lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục tăng trưởng, điều này sẽ dẫn đến sự gia tăng chênh lệch lãi suất so với các tài sản có lợi suất thấp, bao gồm đồng euro," các nhà phân tích của JPMorgan lưu ý.

Có một thời gian những người theo phe diều hâu của FOMC đã nói về việc cần thiết phải bắt đầu cắt giảm QE trong tương lai gần và ảnh hưởng của họ trong Ủy ban dường như đang tăng lên.

Ngay cả Chủ tịch Fed New York John Williams, một trong những người ôn hòa nhất trong FOMC, nói rằng việc cắt giảm kích thích tiền tệ có thể sớm được đưa ra, trong khi thành viên Hội đồng quản trị Fed Lael Brainard, một bồ câu đáng chú ý khác, dường như cũng nghiêng theo hướng này. Bà tin rằng việc làm của Hoa Kỳ chỉ còn thiếu một chút so với mức cần thiết để giảm mua tài sản, nhưng có thể sớm đạt được.

Exchange Rates 29.09.2021 analysis

"Trong số rất nhiều chủ đề xuyên suốt trên thị trường ngoại hối, có một chủ đề dường như đang được đà. Nó nằm ở việc thị trường đang trên đà định giá lại chu kỳ thắt chặt tiền tệ của Fed. Việc bình thường hóa chính sách tiền tệ tại Mỹ trong ngắn hạn là lý do chính khiến chúng tôi lạc quan về đồng USD, đặc biệt là từ quý 2 năm sau", các nhà phân tích của ING cho biết.

Bản thân việc Fed giảm QE không phải là điều bất ngờ, nhưng việc hoàn thành chương trình sớm hơn sẽ củng cố đồng USD, theo TD Securities.

Các chiến lược gia của ngân hàng cho biết: "Nếu chúng ta nhìn vào chu kỳ khai thác trước đó, thì khoảng một nửa mức tăng theo chu kỳ của USD đã được quan sát thấy sau ba tháng kể từ khi bắt đầu cắt giảm QE". Họ kỳ vọng Fed sẽ hoàn thành chương trình nới lỏng định lượng vào tháng 6 năm 2022.

Tuần trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell nói rằng ngân hàng trung ương có thể bắt đầu giảm khối lượng mua lại tài sản tại cuộc họp tháng 11 và hoàn tất quá trình này vào giữa năm sau. Hôm thứ Hai, ông lưu ý rằng lạm phát ở Hoa Kỳ có thể sẽ vẫn ở mức cao trong những tháng tới, nhưng sau đó sẽ bắt đầu chậm lại.

Đồng thời, Powell cũng thừa nhận những rủi ro mà áp lực lạm phát trong nước sẽ mạnh hơn dự kiến hoặc sâu hơn. Theo ông, Fed sẽ tăng lãi suất cơ bản nếu lạm phát gia tăng đáng kể gây ra những lo ngại nghiêm trọng.

Trong khi đó, Chủ tịch ECB Christine Lagarde một lần nữa cho biết trước thềm rằng sự gia tăng áp lực lạm phát hiện nay trong khu vực đồng euro có thể chỉ là tạm thời. Điều này cho thấy ECB sẽ không nghiêng về hướng diều hâu, bất kể dữ liệu về chỉ số giá tiêu dùng trong khối tiền tệ cho tháng 9 sẽ như thế nào.

Exchange Rates 29.09.2021 analysis

Nhớ lại rằng vào tháng 8, lạm phát hàng năm trong khu vực đã đạt mức kỷ lục 3% trong vòng một thập kỷ qua. Đồng thời, chỉ tiêu cơ bản (không bao gồm giá năng lượng và lương thực) chỉ tăng 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Như vậy, động lực chính của lạm phát trong tháng trước là giá gas và điện cao kỷ lục ở châu Âu. Và tình hình chỉ trở nên tồi tệ hơn vào tháng 9: giá khí đốt tự nhiên ở EU đã tăng cao kỷ lục, vượt mốc $1.000 trên một nghìn mét khối. Tuy nhiên, bất chấp lạm phát cao, ECB không vội từ bỏ chính sách tiền tệ mềm của mình và có lý do để tin rằng dữ liệu về lạm phát tháng 9 khó có thể thay đổi bất cứ điều gì trong kế hoạch của cơ quan quản lý.

Fed đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẵn sàng bắt đầu cắt giảm chương trình mua lại tài sản, chương trình này sẽ hỗ trợ nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ.

Mặc dù ECB đã công bố ý định giảm lượng QE được tiến hành theo chương trình PEPP, tuy nhiên, rõ ràng là ngay cả sau bước này, ngân hàng trung ương sẽ bị tụt hậu so với đối tác Mỹ. Đây không phải là tin tốt nhất đối với đồng euro.

Trọng tâm vào thứ Hai cũng vẫn là tình hình chính trị ở Đức, nơi cuộc bầu cử quốc hội được tổ chức vào cuối tuần qua. Không đảng nào trong số các đảng tham gia bầu cử có thể tranh thủ được sự ủng hộ của cử tri cần thiết cho việc thành lập chính phủ.

Các nhà phân tích tại Commonwealth Bank of Australia cho biết hiện đang có các cuộc đàm phán về việc thành lập một liên minh chính phủ, có thể mất vài tuần hoặc thậm chí vài tháng.

"Các cuộc bầu cử ở Đức đã không mang lại câu trả lời sẵn sàng, ngoại trừ một câu - việc phe cánh tả không có khả năng lựa chọn cách mà SPD và đảng Xanh hợp nhất với Die Linke. Chúng ta có thể mong đợi họ thành lập một chính phủ liên minh với một quá trình lâu dài và khó khăn. Những người hy vọng vào một chính phủ trung tâm châu Âu mạnh mẽ đã không đạt được những gì họ mong đợi. Nhiều người dự đoán sự hình thành của liên minh "đèn giao thông" gồm SPD "đỏ", đảng "Xanh" và FDP tự do. Một số nhận định rằng có thể hình thành một liên minh "Jamaica", với điều kiện là khối CDU/CSU, mặc dù mất đi sự ủng hộ, nhưng vẫn nhận được nhiều phiếu bầu hơn so với dự kiến," các nhà phân tích của Ngân hàng Saxo cho biết.

Họ tin rằng: "Sự bất định như vậy không phải là rất thuận lợi cho đồng euro. Do đó, đồng tiền này có khả năng suy yếu so với đồng đô la, đang được hỗ trợ bởi lợi suất kho bạc tăng. Nếu trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm trở lại mức cao 1,75%. và không có triển vọng rõ ràng về việc tăng chi tiêu ngân sách ở châu Âu, cặp EUR/USD sẽ vẫn chịu áp lực. Nếu cặp tỷ giá này phá vỡ giới hạn dưới của phạm vi 1.1664, việc bán tháo xuống 1.1500 là có thể xảy ra".

Những người tham gia thị trường đang căng thẳng vào thứ Ba, tâm lý ngại rủi ro chiếm ưu thế trong bối cảnh tài chính và đồng bạc xanh nhận được lợi ích tối đa từ nó, tiến trên một bình diện rộng lớn.

Exchange Rates 29.09.2021 analysis

Các chiến lược gia của Ngân hàng Saxo cho biết: "Tâm lý của các nhà đầu tư đang bị ảnh hưởng rất nhiều bởi những sự kiện gần đây: lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt lên tới các mức quan trọng, và những điểm chính của đường cong lợi suất đã đạt đến những ngưỡng quan trọng".

"Quốc hội Mỹ đang không giúp ích cho tâm lý thị trường, vì các đảng viên Cộng hòa tại Thượng viện từ chối ủng hộ sáng kiến của đảng Dân chủ về việc nâng trần nợ. Mối đe dọa về việc chính phủ Mỹ đóng cửa có vẻ có khả năng xảy ra, và kịch tính xung quanh tình hình ngân sách có thể lên đến đỉnh điểm. Thứ năm, khi Hạ viện sẽ bỏ phiếu về dự luật cơ sở hạ tầng (không có khả năng chi trả mà không tăng trần nợ)," họ nói thêm.

Theo các nhà phân tích tại RBC Capital Markets, đồng USD có thể tăng sức hấp dẫn hiện tại nếu lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục tăng và cổ phiếu tiếp tục giảm.

Hôm nay, các chỉ số chứng khoán quan trọng của Mỹ đang giảm trong vòng 2%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đang tăng trong phiên giao dịch thứ tư liên tiếp, hỗ trợ đồng bạc xanh bảo vệ trước tác hại của các tài sản rủi ro và cho thấy kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ ở Hoa Kỳ.

"Trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt qua biên giới tâm lý - 1,5%. Trong số các nền kinh tế lớn nhất thế giới, rất khó để có được mức lợi suất 1,5% của đồng tiền, điều này khiến đồng USD trở nên hấp dẫn hơn", các nhà phân tích của Mizuho lưu ý.

Trong bối cảnh nhu cầu đối với đồng đô la ngày càng tăng, cặp EUR/USD đã làm mới mức thấp nhất trong tháng 9 vào khoảng 1.1670.

Commerzbank tin rằng việc phá vỡ mức thấp nhất trong tháng 8 ở mức 1.1664 sẽ nhắm mục tiêu cặp tiền ở mức 1.1575.

Họ cho biết: "EUR/USD vẫn chịu áp lực dưới 1.1750. Mức thấp nhất trong tháng 8 ở mức 1.1664 bao gồm 1.1575 (mức gần với mức trung bình động 200 tuần) và xu hướng giảm trước đó ở mức 1.1424. Nỗ lực tăng trưởng trong ngày có thể giảm dần khi tiếp cận mức 1.1750 -1.1773, nhưng ngưỡng kháng cự quan trọng nằm trong xu hướng giảm trong ba tháng tại 1.1823".

Viktor Isakov,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2021
Benefit from analysts’ recommendations right now
Top up trading account
Open trading account

InstaForex analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaForex client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.

Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.