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第 11 章 追加保证金

每次交易者通过在线经纪人(交易公司)开仓时,他账户上的部分资金就会被冻结。这部分称为保证金,用于保证交易者的损失永远不会超过他的账户。未冻结的资金称为可用保证金,可用于开立新头寸。但不建议使用所有余额开仓,因为还需要可用保证金来对冲已开仓的当前损失(临时损失),如果在当前平仓,可能会变成损失。

如果客户没有足够的资金来弥补当前的损失,则会发生所谓的追加保证金通知,表明应该补充账户。否则经纪商会自动平仓,造成客户的实际损失。当前的损失可能是由与开仓方向相反的不可预测的汇率变动引起的。例如,您对美元/日元进行了多头交易,美元开始下跌。这并不意味着您会遭受损失,因为在某个时刻汇率可能会逆转,美元将再次开始上涨。但是,如果在美元兑日元汇率下跌的某个时刻,您的账户上将没有足够的资金来抵消当前的损失——您的头寸将自动平仓,您将面临真正的损失。

账户余额分为保证金和可用保证金。保证金的大小取决于交易公司提供的杠杆大小(参见上一篇文章)、交易者使用的手数类型以及此类手数。使用 1:50 杠杆和一个迷你手(10,000 美元)开立的美元/日元多头头寸,保证金的大小将等于 10,000 / 50 = 200 美元。如果您在我们的账户上有 1,000 美元——其中 200 美元被冻结,800 美元——任您处理。

由于美元兑日元汇率不断波动,因此从开仓的那一刻起计算当前的损益。想象一下当前的损失为 800 美元,即我们面临一个选择:要么平仓将导致 800 美元的损失,要么继续等待。但是头寸仍然是开放的,价格可能会转向另一个方向带来利润。我们仍然认为多头开仓是一个正确的决定。但交易公司意识到,如果当前损失超过我们的账户余额,那么它将不得不用自己的钱来处理赤字,这对公司来说肯定是不可取的。在这种情况下,交易公司对冲他们的风险,因此一旦您的运营费用支付了您保证金的一定部分 - 追加保证金通知就会被激活,您的所有未平仓头寸都会自动关闭。只有未动用的部分保证金会留在您的账户中,这会变成可用保证金。例如,保证金的 30% 是阈值金额 - 这意味着当追加保证金通知生效时,您的账户中只剩下 70% 的保证金。在我们的示例中,美元多头头寸追加保证金 0.7 * 200 = 140 美元将留在账户中。这样的金额甚至不足以开仓,因此必须将额外资金添加到账户中。

激活追加保证金通知必须发生什么汇率变动?假设开仓时美元兑日元汇率为 104.75/85。换句话说,我们以每美元 104.85 日元的价格购买了美元。该头寸通过反向交易平仓,即以日元出售美元,并以美元重新评估损益。假设点差大小是固定的(10 点),我们对这样的报价感兴趣美元/日元 X/(X+10),这将导致追加保证金。由于我们以迷你手(10,000 美元)开立了 1 个头寸,因此 200 美元是保证金金额,800 美元 – 可用保证金,因此我们得到以下等式:

10,000 * (104.85 – X) / (X + 10) = 800 + 0.3 * 200

X=95.76。因此,激活追加保证金的报价如下所示:美元/日元 95.76/86。我们看到利率必须下降 900 点才能引发追加保证金。实际上,如此巨大的费率调整需要大量时间,因此我们不太可能激活追加保证金通知。

如果我们以 4 个迷你手而不是 1 个迷你手(金额为 40,000 美元)开仓会发生什么?那么保证金总计为 800 美元,自由保证金 - 200 美元,我们的等式如下:

4 * 10,000 * (104.85 – X) / (X + 10) = 200 + 0.3 * 800

在这个等式中,X 将等于 103.6。所以激活追加保证金的报价是 103.60/70。我们看到,在这种情况下,利率变动略高于 100 点将使追加保证金生效。值得指出的是,交易日内 100 点的价格波动——这是外汇交易的常态。这个例子表明,您的未平仓头寸数量越大,可用保证金的剩余资金越少,获得追加保证金的机会就越大。认真地对待!

综上所述,为避免追加保证金,有必要观察所有已开仓位并提前平仓,以便在趋势转为不利时将损失降至最低。为了减轻交易者对报价的永久监视,引入了“限价订单”选项。通过它,您将能够在开仓(止损)和当前利润(目标、止盈)时指定当前损失的阈值。一旦当前的损益超过阈值 - 头寸将自动关闭。与以当前市场价格开仓或平仓的市价单不同,限价单限制了您的损失风险和预期收益。

总之,作为交易者,你必须非常害怕追加保证金通知,因为它的激活会让你破产。出于这个原因,尽量避免当您的账户的很大一部分被冻结以支付保证金时,请注意您的可用保证金是否足够。不要试图为您账户上的所有免费资金开仓,并使用限价单来对冲可能的损失和预期收益!


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