20.05.201609:40:00UTC+00Fxwirepro: Negociação Mista Da Cesta De Moedas Emergentes (Brics) E Perfis De Risco

O RUB deve ser protegido pelo seu excedente significativo em conta corrente (3.5% do PIB em 2016), a estabilidade política e a redução do risco de intervenção iminente de da recomposição de reservas cambiais. Portanto, fique curto no ZAR/RUB, à procura de mudança para 3.5 em mais de 12-18 meses a 7.6% . O custo anualizado de longo USD/ZAR é um impedimento para comércios de longo prazo, mesmo permitindo um diferencial de inflação de 5.1%. Quando os preços do petróleo manter]m-se firme em relação a matérias-primas não petrolíferas (em especial os metais industriais que estão em maior risco de sentimento em relação à deterioração da economia chinesa), essa negociação deve também beneficiar. As osições curtas do USD/RUB, pelo contrário, ganham 9.8% de carry positivo, bem acima do diferencial de inflação de 6.2% Rússia/EUA. O ZAR/RUB curto tem carry positivo e permite mais liberdade no momento como resultado. Riscos resistência a novos ganhos de RUB em um mercado 'risk-on "No curto prazo, o ponto de entrada é um risco dada a queda do ZAR ao longo da última semana. Qualquer retorno à calma política na África do Sul poderia provocar uma hedge curto. A longo prazo, esse comércio deve executar melhor em um amplo risco de venda, a menos que veja os preços do petróleo caírem muito acentuadamente. Assim, o risco é que ZAR e RUB ambos apreciem e o SARB é menos resistente à apreciação. Entre 18 de janeiro e início de maio, o RUB ganhou 23% em relação ao dólar, o ZAR 18% e o BRL 13%. O rand já enfraqueceu acentuadamente este mês (9%), mas sujeitos a cobertura de posições vendidas, continua a ser muito vulnerável, tanto para as preocupações políticas nacionais quanto qualquer aversão ao risco renovado decorrente de qualquer conversa de aperto da política Fed ou medos de um crescimento mais fraco na China e renovada fraqueza de commodity.