O índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan caiu em abril para 96,9p contra 98,4p em março. Apesar do fato de que o declínio foi mais forte do que o previsto, o índice como um todo permanece próximo aos máximos, movendo-se em uma tendência lateral e não dá vazão ao pânico. Note-se que o impacto da reforma fiscal na confiança dos consumidores quase desapareceu. Este fator não é mais percebido como o principal critério para o crescimento econômico e também desapareceu em segundo plano.
O principal fator, devido ao qual o índice continua em um nível alto, é a baixa inflação combinada com um aumento na renda nominal. Isso leva a um aumento na renda real. A queda nas taxas reais nos Estados Unidos leva não apenas ao aumento da atividade comercial, mas também ao crescimento dos mercados de ações e ao apetite pelo risco.
O crescimento do apetite ao risco, por sua vez, ofusca preocupações sobre a aproximação de uma recessão. Os investidores no ambiente atual ainda veem uma ameaça imediata.
Importantes publicações macroeconômicas nos EUA não são esperadas no início da semana. As negociações comerciais com a China estão avançando de forma bastante construtiva, o que também reduz os riscos globais. A ameaça de uma guerra comercial de pleno direito entre os EUA e a UE ainda não é um fato real. A redução das tensões contribuirá para algum enfraquecimento do dólar e dos ativos defensivos.
EURUSD
Sexta-feira trouxe uma série de notícias positivas para o euro, o que torna possível contar com o crescimento do EURUSD no curto prazo. A China iniciou e o crescimento das exportações em março foi 14,2% superior ao previsto. A balança comercial entrou em um superávit confiante. As expectativas para o crescimento global do PMI melhoraram. Qualquer redução de risco leva a uma queda na demanda pelo dólar como um ativo defensivo. O crescimento asiático suporta o euro mais do que o dólar.
Na terça-feira, o índice alemão de sentimento de negócios da ZEW será publicado. Um índice Ifo semelhante já mostrou crescimento pela primeira vez desde agosto de 2018. Como é considerado um indicador importante para o PIB, as expectativas para toda a economia alemã estão mudando para as mais positivas. O índice PMI para o setor de serviços conseguiu permanecer na zona de crescimento e está mostrando recuperação, portanto, qualquer crescimento no setor manufatureiro servirá como um poderoso sinal em favor do crescimento do PIB.
Obviamente, o atual crescimento positivo é um fenômeno temporário. A maioria dos estudos de departamentos analíticos de grandes bancos indica um problema global que ainda não possui uma solução que satisfaça a todos - a necessidade de estimular a atividade do consumidor em um ambiente onde as possibilidades de métodos monetários já foram completamente esgotadas. Os bancos centrais não podem reduzir as taxas, já que eles já estão próximos de valores zero. Mais ainda, eles não podem expandir os empréstimos, já que os saldos foram inflados desde o QE. Portanto, ou a recuperação será de curto prazo, ou serão encontrados métodos de incentivo não tradicionais que poderão resolver o problema da atividade do consumidor.
De qualquer forma, hoje, o euro é o favorito. O máximo de sexta-feira de 1.1223 provavelmente será ultrapassado no futuro próximo. EURUSD tentará sair acima de 1.1330 e ganhará uma posição para expansão adicional até o pico de março de 1.1448.
GBPUSD
Due to the postponement of the Brexit date to October 31, the political pressure on the pound has decreased. And it turned out that investors had lost their reference points for the pound, disregarding the continuous saga of macroeconomic reference points for several months. The chances that the decision on the new date of Brexit will be made in May are small. The UK will generally pass through elections to the European Parliament. The fight between conservatives and laborers for control of parliament is also postponed. The pound is traded in a narrow range and sees no reason to exit it.
Na terça-feira, será publicado um relatório sobre o mercado de trabalho. As expectativas sobre as taxas médias de crescimento dos salários são neutras. Respectivamente, não há mudanças nas previsões para o PIB e inflação, que, por sua vez, não dá um quilo de diretrizes. GBP/USD continuará a negociar na faixa, resistência 1.3120, suporte 1.3047.
